Вы следите за трендами? Надеюсь! На канале SimpleEstate вышел интереснейший пост о том, что происходит в европейской продуктовой рознице. Публикую с минимальными сокращениями.

💜Консалтинговая компания Savills выпустила большой отчёт о состоянии европейского рынка продуктового ритейла. Многие выводы перекликаются с тем, что мы видим в России. Но обо всём по порядку.

💜 Последние 5 лет европейская продуктовая розница пережила несколько потрясений: пандемия, сбои поставок продуктов питания из-за СВО, резкий рост цен на энергоносители и удобрения, инфляционный шок 2022–2023 годов. Продовольственная инфляция в еврозоне снизилась до 2,5% в декабре 2025 года против 6,1% в декабре 2023 года.

💜 Покупатель изменился. Годы высокой инфляции поменяли поведение европейцев: они осторожнее тратят, чаще сравнивают цены в разных магазинах и охотно переходят на более дешёвые товары. Общий объём европейского продуктового рынка приблизился к €2,1 трлн, рост в 2025 году составил 3,1%, но почти весь рост был связан с ростом цен, а не с увеличением объёмов покупок.

💜 Гипермаркеты теряют популярность. Раньше гипермаркет был основным форматом европейских сетей. Но покупатели всё чаще предпочитают им небольшие магазины у дома, куда можно быстро забежать за нужным. Доля гипермаркетов на европейском рынке снизилась с 12% в 2019 году до 10% в 2024-м и процесс продолжается. Например, Auchan сокращает площадь отдельных гипермаркетов на 25%.

💜 Онлайн-продажи стабилизировались. Оказалось, что пандемийный бум онлайн-доставки продуктов был временным. В Европе доля онлайна в продуктовых продажах закрепится на уровне около 4,8% к 2028 году. Онлайн-доставка окупается только тогда, когда опирается на сеть физических магазинов, из которых удобно собирать заказы. В иных случаях — это чистый убыток для ритейлеров. Онлайн-игроки без магазинов работают в убыток или с минимальной маржой.

💜 Сети объединяются и продают свою недвижимость. Из-за затянувшегося давления на маржу европейские ритейлеры активно прибегают к двум инструментам. Первый — слияния и поглощения, объединения сетей или покупка крупными сетями более мелких: количество таких сделок в Европе выросло примерно на 30% с 2020 года. Например, в Финляндии и Швеции четыре крупнейшие местные сети уже контролируют почти 90%локального рынка. Второй инструмент — продажа собственных магазинов с обратной арендой (sale-and-leaseback). Сеть продаёт здание магазина инвесторам, одновременно подписывая долгосрочный договор аренды — обычно на 15–20 лет с индексацией. В 2025 году на такие сделки пришлось 21% всего объёма инвестиций в европейскую продуктовую недвижимость, максимум за 13 лет. Lidl, например, продал 24 своих магазина в Великобритании, Ирландии и Испании за €203 млн.

💜 Инвестиционный рынок ожил. Объём инвестиций в европейскую  недвижимость, занятую продуктовым ритейлом, вырос на 16% год к году — до €6,1 млрд в 2025 году. Инвесторы идут в отрасль за стабильным арендным потоком по долгосрочным индексируемым договорам.

💜 Доходность объектов зафиксировалась. Средняя доходность (СapRate) недвижимости, арендованной качественными супермаркетами в Европе в конце 2025 года достигла 5,8% годовых. Savills ожидает снижения доходностей, то есть роста цен на такие объекты. Причина — повышенный спрос на подобные активы со стороны институциональных инвесторов, в том числе американских.

💜Очевидно, европейский и российский рынки идут схожими путями: продукты оказались самым устойчивым сегментом розницы в кризис; покупатель мигрирует в магазины у дома; федеральные сети с собственной логистикой и развитыми СТМ побеждают конкурентов; институциональные инвесторы формируют растущий спрос на готовый арендный бизнес с надёжными ритейлерами.

💜 Российский рынок имеет свои особенности, но базовый тренд совпадает с европейским — продуктовый стрит-ритейл превращается в массовый защитный актив, интересный не только частным инвесторам, но и крупному капиталу. Фундаментальная привлекательность помещений, арендованных продуктовыми сетями — это не локальная история, а глобальная парадигма развития инвестиционного рынка недвижимости.