Что задумал ЦБ РФ: главные цифровые проекты 2026-2027 года

Ещё в сентябре прошлого года ЦБ РФ утвердил план развития финансового рынка до 2028 года. Ключевой приоритет – цифровые и платёжные инфраструктурные проекты. Часть уже начала действовать с марта 2026 года, часть стартует с 1 сентября.

Суть инициатив – создание единой, прозрачной и дешёвой инфраструктуры для денег и данных. Это важно для суверенного интернета, который власти пытаются выстроить прямо сейчас.

Насколько качественно это реализуют и уложатся ли в тайминг – вопрос другой. Но для технологических компаний и операторов финансовой инфраструктуры это хорошая возможность заработать на госзаказах. Как и для их акционеров.

❗️ Первое и самое важное – цифровой рубль.

С 1 сентября 2026 года крупные банки и торговые компании с выручкой свыше 120 млн рублей обязаны принимать оплату в этой форме. К 2028 году обязанность распространится на всех. Также крупные банки обязаны предоставить клиентам операции с цифровой нацвалютой с 1 сентября.

Следующий рубеж – 1 сентября 2027 года: обязанность ляжет на банки с универсальной лицензией и торговые компании с выручкой свыше 30 млн рублей.

Итоговый этап – с 1 сентября 2028 года: все остальные банки и бизнес с выручкой более 20 млн рублей обязаны подключиться.

Внедрение цифрового рубля кардинально изменит финансовую систему. Счета ЦР открываются только в ЦБ, коммерческие банки – всего лишь посредники. Проценты на ЦР не начисляются, кредиты в них не выдаются. Это снижает комиссионные доходы банков, но требует масштабной доработки их IT-ландшафта.

Т.е. тут предполагаются дополнительные расходы со снижением выручки в будущем. Слабые игроки уйдут, а крупные будут менять часть бизнес-процессов.

📱 Второе – универсальный QR-код.

С 1 сентября 2026 года все банки обязаны принимать платежи по единому QR-коду. Он объединяет оплату через СБП, банковские сервисы и цифровой рубль. Технологию уже используют свыше 200 банков и 7,4 млн торговых точек.

Бизнесу больше не нужно будет поддерживать десятки платёжных решений – достаточно одного QR-кода. Для провайдеров платёжных решений это новая точка роста. А для пользователей – удобство.

🏴Третье – открытые API.

Изначально с 2026 года ЦБ планировал обязать крупные банки, брокеров и страховые компании использовать открытые интерфейсы, а с 2027 года – МФО, депозитарии и финансовые платформы. Сейчас сроки перенесли до принятия закона (операторы оказались не готовы), но направление задано. Открытые API внедрят – вопрос в сроках.

Открытые API – это путь к модели «открытых финансов», когда клиент через единое приложение управляет счетами в разных банках, берёт кредиты, оформляет страховки. В России уже работает аналог – «Финуслуги», но там открытие счёта всё равно идёт через банк, а по новой модели всё будет из одного приложения.

Крупнейшие банки уже запустили пилотные интеграции (Сбер с Т-Банком, Газпромбанком и Совкомбанком, Т-Банк с ВТБ и Альфа-Банком). Кто не подготовится сейчас – рискует потерять преимущество.

🫥 Четвёртое – единая биометрическая система.

С 1 марта 2026 года МФО обязаны использовать биометрию при онлайн-выдаче займов (для МКК – с 1 марта 2027 года). По мысли ЦБ, биометрия должна распространиться и на другие финансовые услуги. Сеть должна быть единой и централизованной.

В мае 2026 года ЦБ столкнулся с проблемами: к концу марта ни одна МФК не начала массовую выдачу займов через ЕБС. Регулятор признал техническую неготовность системы и недостаточную наполненность базы, отложив полноценное внедрение до 1 марта 2027 года. Само требование закона не отменено – ЦБ временно не наказывает за неисполнение, давая время на донастройку.

Реализуют ли в новый срок – большой вопрос. Но внедрение ЕБС создаёт спрос на решения по сбору, хранению и защите биометрических данных.

💰 Пятое – СБП для бизнеса.

ЦБ планирует увеличить лимит одной операции в СБП для бизнеса с 1 млн до 30 млн рублей. Техническая реализация – на 2027 год. Это ускорит расчёты и снизит издержки компаний, а также создаст дополнительную нагрузку на IT-инфраструктуру.

⚡️ Таким образом, внедрение всех этих проектов – вопрос времени. Готово далеко не всё, сроки, возможно, ещё не раз подвинутся (с цифровым рублём это уже второй перенос).

Но государство и бизнес будут инвестировать в доработку систем вне зависимости от экономической конъюнктуры. Это создаёт предсказуемый спрос на IT-решения, облачную инфраструктуру и услуги интеграции.

Теперь о том, какие компании на этом могут заработать и почему.

❕ Сразу предупрежу: это не руководство к покупке. К каждой компании нужно подходить индивидуально, смотреть долги, корпоративное управление, текущее положение на рынке.

Я пишу про долгосрочные тренды и про то, куда могут пойти государственные деньги в ближайшие три года. Воспользуются ли компании возможностью заработать на этом – вопрос к их менеджменту.

Итак, цифровые проекты ЦБ до 2028 года создают предсказуемый спрос на IT-инфраструктуру, финансовый софт и платёжные решения. Вот кто, на мой взгляд, находится в эпицентре.

⏩ Прямые бенефициары

➙ Московская биржа ($MOEX). Оператор обмена цифровых финансовых активов (ЦФА) – с их помощью будет финансироваться львиная доля госзаказов в цифровых рублях. По оценкам самой биржи, рынок ЦФА к 2027-2028 годам может вырасти с текущих 70 млрд до 5-10 трлн рублей. Биржа будет получать комиссионные с каждого контракта.

➙ Диасофт ($DIAS), Софтлайн ($SOFL). Эти компании – ключевые разработчики и интеграторы ПО для банков. Без их решений внедрение цифрового рубля, открытых API и биометрии в финансовых организациях практически невозможно. Таким образом, спрос на их услуги будет только расти. Туда же относится Фабрика ПО, но она пока не вышла на биржу.

➙ Сбер ($SBER), Т−Банк ($T). Эти банки можно смело считать одними из архитекторов цифрового рубля. Сбер напрямую участвует в пилотах ЦБ, до конца 2026 года планирует провести 7 млн технологических изменений в своём IT-ландшафте. Т-Банк делает ставку на открытость: развивает API для бизнеса (T-Pay), активно участвует в развитии платёжных сервисов. Внедрение цифрового рубля и универсального QR-коды идеально ложится на их бизнес-модель, а нужные изменения они внедряют уже сейчас. Туда же можно отнести ВТБ, Совкомбанк и МТС, но у них и масштаб изменений поменьше, и хватает проблем с капиталом.

➙ В2В-РТС ($BTBR). Электронная торговая площадка для госзакупок и бизнеса. Торги с помощью цифрового рубля будут осуществляться, в том числе, через неё. Так что это нишевая, но для профи интересная история. И здесь идея даже не столько в доходе от перехода на цифровой рубль (для В2В-РТС вообще без разницы форма расчёта), а сколько в увеличении объёмов госзаказов в долгосрочной дистанции.

⏩ Непрямые бенефициары

➙ Positive Technologies ($POSI). Единственная публичная компания в сфере кибербезопасности на Мосбирже. Переход на цифровой рубль, открытые API и единую базу биометрии кратно увеличивает число новых объектов для хакерских атак. Решения Positive уже используются для защиты финансовой инфраструктуры, и компания планирует выпускать новые продукты. Однако учитывайте, что это спрос опосредованный.

➙ VK Tech (часть $VKCO). B2B-направление VK растёт на 38-59% год к году, развивает облачную платформу VK Cloud и сервисы продуктивности. Банкам понадобятся готовые IT-решения для работы с цифровым рублём и открытыми API – VK Tech может выступать интегратором и поставщиком ПО.

➙ Астра ($ASTR). Делает ОС и платформы виртуализации – фундамент, на котором всё держится. Некоторые банки (в их числе ВТБ) и госкомпании уже перешли или переходят на её стек. Таким образом, Астра получает косвенную выгоду от перестройки IT-инфраструктуры в банковской сфере.

➙ Аренадата ($DATA). Платформа для работы с большими данными. Цифровой рубль и открытые API сгенерируют лавину данных – обрабатывать их кто-то должен.

⏩ Непубличные, но заслуживающие упоминания

➙ Selectel (готовится к IPO) и РТК-ЦОД (дочка Ростелекома, тоже нацелена на IPO). Оба – крупные игроки на рынке дата-центров и облачной инфраструктуры. Цифровой рубль, биометрия, открытые API требуют надёжных ЦОДов. Дефицит стойко-мест в Москве превышает 1400, ставка аренды – 146,6 тыс. рублей в месяц. Эти компании будут строить и сдавать инфраструктуру.

❎ Что я не включил

➙ Яндекс – немного другая история. ИВА и Базис – связь с проектами ЦБ слишком размыта, они выпускают общесистемный софт, а не финансовый. МТС и РТК – больше телекомы, чем бенефициары истории.

⚡️ Резюмирую. Государство за счёт развития цифровизации и суверенного интернета создаёт принудительный спрос. Платёжные решения, облака, кибербезопасность, ЦФА, открытые API – здесь в ближайшее время будут концентрироваться инвестиции. Но слепо вкладывать в компании, которые причастны к этому – не следует. Обязательно нужно смотреть в комплексе на бизнес-модель каждой, оценивать долги, менеджмент и способность исполнить госзаказ.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy и канал в МАХ max.ru/join/zufD-8BN8LHpjz788qsRV8AEpBjj2imDf6_uksr89tU