Что Вы хотели бы знать при покупке облигаций или ОФЗ (?) цена выкупа облигаций по концу срока размещения, факторы влияющие на цену (?)

..
про цену выкупа при погашении облигаций по окончании их срока обращения (то есть номинальная сумма, которую получает держатель при погашении),
или про рыночную цену облигаций на вторичном рынке к концу периода размещения?
..
Цена выкупа при погашении (redemption price)
Обычно равна номиналу (face value, 1000 руб., 1000 $ и т.п.). То есть при нормальном погашении держатель получает номинальную сумму + последний купон.
Возможны отклонения: облигация может быть выкуплена с премией или с дисконтом (условие прописано в документации — проспект/эмиссионные документы). Также встречаются амортизируемые выпуски (частичное погашение по разным датам).
При дефолте или реструктуризации цена погашения может быть ниже номинала (частичный возврат, обмен на другие бумаги и т.д.).
..
Рыночная цена к концу срока размещения (цена на вторичном рынке) (?)
Рыночная цена облигации равна дисконтированной стоимости будущих денежных потоков (купоны + погашение). Формула (упрощённо):
P = Σ (C_t / (1 + r)^t) + (F / (1 + r)^n),
где C_t — купон в момент t, F — номинал, r — требуемая доходность (рыночная ставка).
..
Факторы, влияющие на цену (кратко):
Рыночные процентные ставки (доходность): основное. Если рыночные ставки растут — цена облигации падает 👍, и наоборот.
Купонная ставка относительно рыночной доходности: при купоне выше рынка
— цена > номинала; при купоне ниже рынка
— цена < номинала. 👍
..
Кредитный риск эмитента (рейтинг): ухудшение кредитного качества снижает цену (повышает требуемую доходность).
Инфляционные ожидания: высокая инфляция повышает требуемую доходность и снижает цены облигаций. 👍
Ликвидность: мало ликвидные выпуски торгуются с дисконтом по сравнению с ликвидными аналогами.
Валютный риск: для валютных облигаций изменение курса валюты влияет на цену в пересчёте на домашнюю валюту.
Долговая структура и ковенанты эмитента: restrictive covenant или обеспечение (поручительства, залог) повышают цену;
отсутствие защиты — понижает.
..
Срок до погашения: чем больше срок, тем выше чувствительность к изменениям ставок (дюрация).
..
Опционные характеристики: callable (отзывные) облигации дешевле при возможности досрочного выкупа эмитентом; putable (с правом продажи эмитенту) — дороже.
..
Налогообложение: налоговый режим купонов и прибыли влияет на чистую доходность инвестора и потому на цену. 👍
Общий спрос/предложение и настроение рынка (risk-on/risk-off):
в кризис риск-аверсия снижает цены корпоративных/рисковых выпусков.
Регуляторные/правовые изменения: изменения в регулировании, банкротное право, ограничения на владение и т.п.
Короткий практический пример:
✌️
Номинал 1000, купон 8% (80/год). Если рыночная доходность для бумаг такого риска 6% — цена >1000 (инвесторы готовы переплатить за высокий купон). Если рыночная доходность 10% — цена <1000.
Советы при оценке:
🤷
Читайте проспект эмиссии (условия погашения, наличие опционов, амортизация).
Оценивайте кредитный профиль эмитента и макроэкономические прогнозы по ставкам и инфляции.
Используйте дюрацию/конвексность для оценки чувствительности цены к изменению ставок.