Как растут ИИ-гиганты и как российскому частному инвестору поучаствовать в этом росте

Хочется немного отвлечься от локального рынка и посмотреть на то, что сейчас происходит глобально. OpenAI и Anthropic — по общему мнению, два ключевых игрока на рынке генеративного ИИ.

То, что ИИ — это не просто временный хайп, а полноценная технологическая революция, хорошо видно по динамике их выручки.

📊 Взрывной рост

• Выручка OpenAI за последние годы выросла с ~$2 млрд (2023) до ~$20–25 млрд к 2026 году
• Anthropic растет еще быстрее: с ~$100 млн (2023) до ~10+ млрд в 2025 и потенциально ~15–20 млрд в 2026

💸 Это уже реальные деньги

ИИ — это не эксперимент:

• компании массово платят за API и корпоративные решения
• формируется отдельная статья IT-бюджета
• растет даже потребительская платная аудитория

👉 Даже косвенные метрики (например, число запросов в Яндексе на тему оплаты ChatGPT за 2 года выросло почти в 5 раз по данным статистики поисковых запросов Яндекса) подтверждают: спрос устойчивый, а не разовый.

📈 Оценки и возможное IPO

Сейчас OpenAI оценивается рынком примерно в $800 млрд – $1 трлн (в ожиданиях IPO). Anthropic чуть меньше — условно $400–700 млрд в потенциальном IPO-сценарии.

🚪 Можно ли поучаствовать напрямую?

Пока обе компании — частные. Тем не менее и для российских инвесторов есть доступ к pre-IPO одной из компаний, но:

• высокий порог входа
• низкая ликвидность
• геополитические риски

👉 Для большинства частных инвесторов это не самый удобный путь.

🔌 Как участвовать косвенно (и это самое интересное)

ИИ — это не только софт. Это огромная физическая инфраструктура.

1. Энергия

По оценкам McKinsey: потребление электроэнергии дата-центрами может вырасти в 2–3 раза к 2030 году

👉 При этом зачительная часть новых мощностей — газовая генерация и СПГ.

➡️ Это создает спрос на экспортеров энергии, включая Новатэк.

2. Металлы и материалы

Дата-центры — это не только чипы:

• медь (кабели, электрика)
• алюминий (охлаждение, конструкции)
• сталь (инфраструктура)

По тем же оценкам: до ~3% мировой меди может идти в дата-центры к 2030 (рост в 3 раза с текущих уровней). Спрос на алюминий и сталь также кратно растет.

🇷🇺 Как это обыграть на нашем рынке

Через экспортеров сырья:

Норникель

• ~400–450 тыс. тонн меди в год
• из них ~80–90% идет на экспорт

• алюминий + (в случае Эн+) собственная генерация

👉 Фактически вы инвестируете не в ИИ напрямую, а в “инфраструктуру ИИ”.

💡 Главная мысль

ИИ — это не только модели и софт, а огромный спрос на электроэнергию, металлы и инфраструктуру. И именно здесь часто лежат более понятные и доступные инвестиционные идеи.

📌 Вывод

👉 Прямой доступ к OpenAI и Anthropic хоть и есть, но ограничен

👉 Но бенефициары их роста уже торгуются на рынке

👉 И иногда именно “второй эшелон” зарабатывает больше, чем сами технологические лидеры

🔔Если вам интересны такие разборы

Подписывайтесь на блог — здесь без лишнего шума разбираем:

• где на самом деле деньги в трендах
• как на них можно заработать частному инвестору
• и какие идеи часто остаются вне внимания большинства

Контент проекта везде:
Telegram-канал: telegram.me/DenebCapital

Профиль в Пульсе: www.tbank.ru/invest/social/profile/DenebCap/
Тут оперативные посты, сделки, динамика портфеля