Доллар — плохой бенчмарк: как выжать из валют Calmar 5.86 через абсолютные курсы

Коллеги, добрый день!

Большинство из нас привыкло измерять риск и доходность в USD или через валютные пары. Но за 10 лет работы над проектом Abscur я пришел к выводу: парный трейдинг скрывает реальную картину. Если падают обе валюты в паре, вы видите штиль, хотя ваш капитал горит.

Я провел масштабное исследование: взял 45 мировых валют, перевел их в абсолютные координаты (стоимость относительно всей мировой корзины) и натравил на них аппарат портфельной теории Марковица.

Спойлер: удалось собрать портфель, который по доходности не уступает доллару, но имеет просадку в 9 раз меньше.

🛠 Математический стек

Никаких «предчувствий». Только хардкор:

• Период: 2016–2026 (10 лет, включая все кризисы).

• Метод: Генерация 50 000 портфелей (Monte Carlo) + точечная оптимизация градиентным спуском (SciPy, алгоритм SLSQP).

• Цели: Max Sharpe (макс. премия за риск) и Max Calmar (макс. отдача на просадку).

📊 Результаты: Бьем «бакс» математикой

Самое интересное — сравнение с бенчмарками. В качестве эталона я взял USD (Absolute). Оказалось, что «зеленый» — крайне волатильный актив с глубокими просадками.

Что это значит на практике?

1. Качество денег: У стратегии Shield коэффициент Калмара в 20 раз выше, чем у доллара. Это почти прямая линия доходности.

2. Риск-менеджмент: Пока фанаты бакса ловили просадку в 8.5%, оптимизированная корзина Abscur даже не шелохнулась (DD 0.26%).

🏗 Кто «тащит» портфель?

Анализ весов показал интересную картину. Оказалось, что мировую стабильность обеспечивают не только мажоры. В «золотой состав» якорей стабильности вошли:

• ILS (Израильский шекель)

• SGD (Сингапурский доллар)

• CZK (Чешская крона)

Эти ребята имеют минимальную корреляцию с глобальным хаосом и эффективно гасят волатильность корзины.

📐 Синтетический Стейблкоин

Отдельный кейс — портфель с минимальным коэффициентом вариации (Min CV). Мы получили актив, который за 10 лет практически не изменил свою стоимость относительно мира. Это идеальный «метр» для измерения реальной инфляции других активов.

🏁 Итог

Переход в абсолютные координаты позволяет превратить валютный рынок из казино в инженерную задачу. Мы не гадаем, куда пойдет курс, мы проектируем актив с заданными свойствами устойчивости.

Весь код (Python), расчеты и интерактивные графики выложил в тетрадке на Kaggle: 👉 https://www.kaggle.com/code/eavprog/absolute-fx-multi-asset-portfolio-optimization

Буду рад конструктивной критике от квантов и системщиков в комментариях.

Как считаете, можно ли доверять синтетическим индексам больше, чем фиатным резервным валютам?