Главное для S&P 500 на пятницу: NonFarm Payrolls и эскалация в выходные

Вчера:

— Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг упал на 0,77% к 6846 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 снизился на 0,46% к 24 976 пунктам. Промышленный Dow Jones был слабее всех, он провалился на 1,77% к 47 895 пунктам.

— Инвесторы медленно свыкаются с идеей затяжного конфликта в Иране. Это вынуждает их подсчитывать экономические издержки и начинать учитывать их в котировках.

— Резкий рост цен на энергоносители больней всего бьет по реальному сектору. Промышленность, потребление. Они тянут за собой финансы, недвижимость и так далее. Участники торгов аккуратно проецируют энергетические и логистические риски в цены.

— Розничный ритейлер Walmart (WMT) -3,52%, производитель строительной техники Caterpillar (CAT) -3,54%, банк JPMorgan (JPM) -1,95%, производитель лекарств Eli Lilly (LLY) -2,02%. автопроизводитель General Motors (GM) -3,05% и так далее. 8 из 11 отраслевых индексов закрылись вчера в красной зоне.

— Чем дольше будет продолжаться конфликт в текущей стадии напряженности или выше, тем сильней будет давление на фондовые индексы. В том числе бигтех. Вчера его поддержал отличный отчет производителя чипов Broadcom (AVGO) +4,80% и идея о защищенности доходов софтверных компаний Microsoft (MSFT) +1,35%. Но если начнется завал, к этому уже близко, эти сектора тоже упадут.

— Даже американские оборонные компании вчера были под давлением. В части военного производства они конечно получают рост заказов. Но у каждой, есть и гражданская часть бизнеса. А она страдает из-за роста цен на энергоносители как и все. GE Aerospace (GE) -3,77%, RTX -2,38%.

— Только нефтегазовый сектор является прямым бенефициаром. Chevron (CVX) +2,08%, Exxon Mobil (XOM) +0,63%. Но и здесь есть нюансы. Обе компании имеют бизнес в ближневосточном регионе. И в случае долгой блокады Ормузского пролива, остановка добычи в регионе и взлет цен на логистику негативно скажется на их результатах тоже. Нефтяные компании США, завязанные только на внутренний рынок, могут смотреться лучше.

Сегодня:

— Утром фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,32% к 6839 пунктам. Бенчмарк остается в рамках нисходящей ценовой формации с невыполненным базовым таргетом 6550-6650. Nasdaq 100 в плюсе на 0,43%. Dow Jones прибавляет на 0,34%.

— Действия крупных игроков продолжают настраивать на пессимизм. После исхода из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $10,3 млрд. пять недель назад и на $9,56 млрд. в позапрошлом недельном отрезке, в этот понедельник — среду крупняк забрал еще $10,8 млрд. Продажи на падении усиливаются.

— Рынки с опаской смотрят на выходные. Дональд Трамп не любит пугать инвесторов в рабочие дни. Если Пентагон за неделю успел что-то подготовить для Ирана, сразу после закрытия торгов пятницы они покажут свою заготовку.

— У Трампа есть около 2 недель, прежде чем блокада Ормузского пролива сместит баланс нефтяного рынка в сторону крупного дефицита. Это переставит Brent на следующую ступень $95,00+ за баррель. И окончательно лишит республиканца шансов на сохранение полного контроля в Конгрессе.

— Трампу нужно действовать. Либо резко ускорять военные варианты решения. Это несет огромные риски. Либо срочно искать дипломатический путь отступления. Скорее всего американский президент сделает еще одну ставку на военных. Посмотрит, что из этого получается. Если прогресса не будет к концу следующей недели, начнет искать варианты деэскалации.

— Для рынков это ничего хорошего не сулит. В ближайшие пару недель давление на фондовые индексы может усилиться. В какой-то момент возможен срыв.

— По линии корпоративной статистики сегодня пусто. По линии макро выйдет ежемесячный отчет по рынку труда США за февраль. В обычной ситуации, от состояния рынка труда зависело бы решение ФРС по ставке. Но после скачка цен на нефть, про снижение ставки можно забыть как минимум до осени. Для рынка отчет уже не так важен.

— Уолл-стрит ждет, что NonFarm Payrolls в феврале составит 58 тыс. новых рабочих мест. Но в последние месяцы рынок труда удивлял силой. Статистически модели говорят о возможности превышения консенсус-прогноза снова. С безработицей ситуация легче. 80% что она останется на 4,3% и 20% что вырастет до 4,4%.

Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden