🍷 Операционные результаты Новабев Групп. Эффект от кибератаки устранен!

В начале текущей недели компания Новабев Групп представила операционные результаты по итогам 2025 года. Напомню, что в 3 квартале 2025 года компания подверглась кибератаке, поэтому данные за 4 квартал были особенно важны, чтобы понять, справилась ли компания ээфект летнего инцидента или нет.

👉 Ключевые операционные результаты:

— Общие отгрузки составили 15,8 млн декалитров, что на 2% меньше, чем в прошлом году. Снижение связано с хакерской атакой, произошедшей в июле 2025 года, а также со стагнацией в отрасли;

— Отгрузки собственных брендов сохранились на уровне прошлого года и составили 12,7 млн декалитров;

— Импортные бренды были отгружены в объеме 3,1 млн декалитров, по сравнению с результатом 3,4 млн декалитров в прошлом году. Снижение на 10% обусловлено общеотраслевыми факторами, плановыми изменениями структуры импорта, а также переориентацией на более маржинальные и ликвидные бренды;

— Количество торговых точек «ВинЛаб» выросло до 2 175, а объем продаж в сети увеличился на 8,4%.

👉 Мой комментарий:

1. 4 квартал 2025 года продемонстрировал, что Новабев Групп полностью избавилась от негативного эффекта кибератаки, который не позволил адекватно оценить операционные результаты за предыдущий отчетный период;

2. Фактические данные за 4 квартал говорят о том, что компания продемонстрировала результат на уровне прошлого года. Напомню, что в 4 квартале 2024 года отгрузки составили 5,2 млн декалитров. В 2025 году — 5,3 млн декалитров. Нельзя сказать, что результаты выдающиеся, однако, на фоне замедления потребительской активности, цифры крепкие;

3. Темпы открытия новых торговых точек существенно снизились. За год компания открыла всего 134 новых магазина, тогда как в прошлом году количество открытых торговых точек было 391 шт. В четвертом квартале вообще открыли лишь 12 магазинов! Снижение инвестиционной активности компании является следствием высоких процентных ставок. Помимо этого, думаю, что компания проводит оптимизацию. Неоднократно подчеркивал, что показатели на один магазин снижаются от года к году, а сам формат скорее превратился в формат «магазин у дома». Поэтому перед очередным рывком в масштабировании сети ВинЛаб, необходимо привести в порядок низкорентабельные и убыточные торговые точки;

4. IPO ВинЛаба скорее состоится не ранее средины 2026 года. Несмотря на то, что эффект от кибератаки ликвидирован, опираясь на цифры, предполагаю, что компания захочет продемонстрировать рынку более сильные операционные результаты. Идеально — делать IPO в конце 2026 года, так как 3 квартал 2025 года был слабым из-за кибератаки (это создаст эффект роста бизнеса), а ключевая ставка будет ниже, что может повысить интерес к размещению. Вызовом для компании будет демонстрация этого роста на фоне снижения потребительской активности.

Подписывайтесь на Телеграмм-канал, там выходит гораздо больше постов, а новости публикуются более оперативно!