Деньги начинают менять сторону

2025 год оказался для коллективных инвестиций показательным. Я бы даже сказал — откровенным. Инвесторы массово проголосовали деньгами за простые и понятные решения, а рынок ПИФов получил рекордный приток — около 1,4 трлн рублей. Таких цифр он не видел больше десяти лет.

Но важнее не сама сумма, а куда именно пошли эти деньги — и почему в 2026 году картина может начать меняться.

📊 Как инвесторы вели себя в 2025 году

Прошлый год прошёл под знаком осторожности и прагматизма:

🔹 Облигационные фонды стали безусловными лидерами — более 750 млрд рублей притока.
🔹 Фонды денежного рынка — почти 500 млрд, несмотря на снижение интереса к сравнению с 2024-м.
🔹 Недвижимость через ЗПИФы — уверенный рост, притоки выросли более чем вдвое.
🔹 Драгоценные металлы и смешанные фонды — умеренный, но стабильный интерес.

А вот фонды акций стали главным разочарованием года — чистый отток около 40 млрд рублей.

Инвестор в 2025-м выбирал не рост, а предсказуемость.

🔮 Что рынок ждёт от 2026 года

И здесь начинается самое интересное. Консенсус на рынке простой: рост ПИФов продолжится, а общий приток может дойти до 2 трлн рублей.

Но структура потоков будет постепенно меняться.

В первой половине года:

🔹 деньги по-прежнему будут идти в облигации и денежный рынок;
🔹 инвесторы продолжат фиксировать доходность выше депозитов;
🔹 ставка ЦБ всё ещё будет высокой, а паузы в её снижении — длинными.

Во второй половине года:

🔹 при замедлении инфляции и снижении ставки фокус может сместиться;
🔹 фонды акций и сбалансированные стратегии получат второй шанс;
🔹 интерес к риску начнёт возвращаться — сначала осторожно, затем активнее.

🕯 Почему облигации пока не сдают позиции

Рынок живёт ожиданием смягчения ДКП. А это значит:

🔹 рост цен на облигации с фиксированным купоном;
🔹 устойчивый спрос на фонды, работающие с ОФЗ и корпоративным долгом;
🔹 сохранение популярности денежных фондов как «стоянки капитала».

Инвесторы уже распробовали удобство таких инструментов — и массового выхода из них я не жду.

👀 А что с фондами акций?

Я бы не списывал их со счетов. Скорее наоборот. Если:

🔹 геополитический фон не ухудшится,
🔹 ставка ЦБ пойдёт вниз,
🔹 рубль перестанет быть аномально крепким,

— акции и фонды на них могут резко вернуть интерес инвесторов.

Но важно понимать: это будет неровный путь — с просадками, нервами и проверкой дисциплины.

🔍 Какой подход выглядит разумным в 2026 году

Мой взгляд такой:

🔹 начало года — долговые и смешанные фонды и облигации;
🔹 середина — аккуратное добавление риска;
🔹 вторая половина — акции и сбалансированные стратегии для тех, кто готов к волатильности.

Отдельно отмечу:

❗️ активные фонды выигрывают в периоды неопределённости;
❗️ индексные решения подходят тем, кто не хочет разбираться в тонкостях управления;
❗️ фонды на длинные и средние ОФЗ выглядят оптимально по соотношению риск/доходность.

2025 год был годом облигаций. 2026-й, скорее всего, станет годом перехода.

💸 Деньги не уходят резко — они медленно меняют направление. И задача инвестора сейчас не угадать точку дна или пика, а понять фазу цикла и действовать системно.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт