Рост производственных цен в ноябре в США сохранил высокие темпы

К концу прошлого года рост отпускных цен в американских компаниях ускорился, что является потенциальным сигналом о том, что инфляция еще не достигла своего пика и цены для потребителей вскоре могут расти быстрее.

Опубликованные с задержкой из-за приостановки работы правительства данные засвидетельствовали, что оптовая инфляция в США в ноябре ускорилась, чему способствовал, в частности, резкий рост цен на энергоносители.


Последний отчет по индексу конечных отпускных производственных цен (PPI) показал, что эти цены в ноябре повысились на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, в годовом же исчислении рост показателя составил 3%, согласно данным Министерства труда США.

Обнародованные данные также продемонстрировали то обстоятельство, что оптовики и розничные торговцы, вероятно, продолжают нести большую часть значительных расходов, вызванных широкомасштабными и высокими пошлинами президента Дональда Трампа на импортные товары.

«Розничные торговцы пока защищают потребителей от дальнейшего значительного роста цен на товары, обусловленного введением импортных пошлин» — написал в своей заметке для инвесторов главный экономист по США в Pantheon Macroeconomics Сэмюэл Томбс.

Индекс конечных отпускных производственных цен, измеряющий среднее изменение цен, которые производители назначают за свои товары и услуги, может служить потенциальным индикатором той инфляционной динамики, с которой потребители могут столкнуться в ближайшие месяцы.

Как и в случае с другими крупными макроэкономическими отчетами, которые основывались на данных, собранных во время приостановки работы правительства, Федеральное бюро статистики труда США не опубликовало отдельный отчет по значению индекса конечных отпускных производственных цен в октябре, поскольку 43-дневная приостановка работы федеральных органов власти затруднила работу статистических агентств.

В октябре падение цен на энергоносители привело к снижению общего показателя: конечные отпускные производственные цены повысились на 0.1% по сравнению с сентябрем и выросли на 2.8% в годовом исчислении.

Отчет также показал, что оптовая инфляция в сентябре была выше, чем предполагалось ранее. Годовой рост был пересмотрен в большую сторону с 2.7% до 3%.

Без учета сильно колеблющихся по стоимости продуктов питания и энергоносителей, так называемый базовый индекс конечных отпускных производственных цен (core PPI) повысился в месячном исчислении на 0.3% в октябре и остался неизменным в ноябре. Тогда как годовой рост этого индекса составил 2.9% в октябре и 3% в ноябре.

Последний отчет по индексу конечных отпускных производственных цен также позволил получить представление о том, как предприятия справляются с возросшими издержками, вызванными широкомасштабными пошлинами президента Дональда Трампа на импортные товары.

По мере ослабления рынка труда, замедления роста заработной платы и увеличения экономического неравенства различных групп населения некоторые предприятия стремятся снизить цены, а не продолжать повышать их, поскольку все большее число американцев испытывает финансовые затруднения с приобретением товаров и услуг.

Если исключить из рассмотрения продукты питания, энергоносители, а также торговые услуги, которые также могут существенно колебаться по стоимости, то основная траектория оптовой инфляции выглядит еще более тревожно: цены увеличились на 0.7% в октябре и на 0.2% в ноябре, в результате чего годовой их рост составил 3.4% в октябре, а затем поднялся до 3.5% в ноябре.

Это явилось наибольшей величиной индекса конечных отпускных производственных цен без учета продуктов питания, энергоносителей и торговых услуг за последние восемь месяцев.

«Преждевременные заявления о достижении пикового значения инфляции, связанной с введением импортных тарифов, выглядят довольно неубедительно после анализа обнародованных данных» — написал главный экономист в RSM US Джо Брусуэлас.

Аналитики уделяют пристальное внимание отчету по индексу конечных отпускных производственных цен, поскольку некоторые его компоненты используются при расчете приоритетного для ФРС показателя инфляции (ценового индекса расходов на личное потребление).