Всепогодный инвестиционный портфель на рынке РФ.

Сегодня рассмотрим один из вариантов всепогодного портфеля.

Идея принадлежит американскому инвестору Рэю Далио. В оригинальном варианте автор предлагает составить портфель из 5-ти классов активов:

• 30% акции
• 40% длинные облигации
• 15% короткие облигации
• 7,5% золото
• 7,5% корзина сырьевых товаров

Цель портфеля – чувствовать себя хорошо в любой период развития экономики: рост, перегрев, замедление, стагнация. В разные экономические циклы одни классы активов чувствуют себя лучше, другие хуже, тем самым обеспечивая более ровную динамику портфеля.

Я хочу рассмотреть более простой в реализации вариант всепогодного портфеля для российского инвестора, а именно:

• 25% будем вкладывать в акции
• 25% в корпоративные облигации
• 25% в золото
• 25% в денежный рынок

Данный портфель содержит в себе 2 высокодоходных (волатильных) класса активов и 2 умеренно доходных (низко волатильных) класса активов. Ребалансировку проводим ежеквартально. Он прост в реализации, так как на бирже присутствует множество вариантов фондов, которые инвестируют в эти классы активов.

Посмотрим на поведение данного портфеля с 01.2005 по 01.2026 (21 год):

На графике: MCFTR (синий) – индекс акций, RUSFARIND (желтый) – индекс операций РЕПО (аналог денежного рынка), Золото (красный) – по курсу ЦБ, Всепогодный портфель – зеленый. 

Показатели активов за этот период: 

 Обратите внимание, что доходность портфеля за 21 год получилась на уровне акций и золота(высокодоходных активов), но при этом волатильность в 2,5-3 раза меньше. Это значит, что кривая доходности портфеля довольно ровная большую часть времени, что позволяет инвестору чувствовать себя комфортно почти в любой период на рынке. 

Посмотрим на поведение данного портфеля за последние 10 лет (01.2016 – 01.2026):

Показатели активов за этот период: 

 За последние 10 лет показатель доходности портфеля тоже на уровне акций и золота, а волатильность также низкая. В общем-то, это видно и по графику. Зеленая линия довольно ровно идет вверх за исключением 2022 года. 

Посмотрим на поведение портфеля также за последние 5 лет (01.2021 – 01.2026):

Показатели активов за этот период: 

 За последние 5 лет наш портфель тоже показал себя весьма достойно: 12,9% годовых доходности при волатильности 5,3%. Доходность в 3 раза выше, чем у акций, а волатильность в 2 раза ниже, чем у акций.

 Конечно, на длительном периоде доходность акций «выправится» и вернется к средне-исторической, но вот такие периоды могут быть весьма болезненны для инвесторов, а всепогодный портфель делает доходность более равномерной даже на коротких периодах.

 Глядя на этот график, кажется «очевидным», что нужно инвестировать в золото: 19,6% годовых, обогнали акции почти в 5 раз, но это лишь удачный период. Угадать его невозможно. Посмотрите, например, на предыдущий график (10 лет), на нем видно, что с 01.2016 по 01.2019 доходность золота была околонулевая. Да и на этом графике обратите внимание на просадку по золоту в 2022 году: порядка 40%.

 Портфель избавляет нас от необходимости угадывать хорошие периоды активов, а именно этот Всепогодный портфель может быть хорошим стартом для новичков на рынке.

 Про доходность и волатильность также читайте предыдущую статью Инвестиционный горизонт.

 Спасибо за внимание.

Телеграм: https://t.me/SmartInvestIK