Блог компании hi2morrow | Биткоин после халвинга обманул большинство: что реально происходит с криптой в 2025–2026

Криптовалюта 2025–2026: полный разбор цикла, трендов и того, что ждать дальше

Крипторынок снова выглядит живым, не “интересным” и не “перспективным”, а именно живым — с движением, объёмами и тем самым ощущением, что что-то начинается.

И вот здесь возникает ключевое противоречие, потому что момент, которого ждали почти все, одновременно выглядит и как старт нового цикла, и как ловушка для тех, кто уже проходил это раньше.

С одной стороны, халвинг прошёл, биткоин обновлял исторические максимумы, альты начали шевелиться, а в лентах снова всплыли знакомые слова вроде “цикл”, “перехай” и “новая эра”, что всегда выглядит как приглашение вернуться в рынок.

С другой — чем дольше рынок живёт в таком режиме, тем сильнее ощущение, что он ожил не для всех одинаково, потому что рост распределяется неравномерно, а большинство движений выглядят так, будто рынок снова кого-то выбирает, а кого-то использует как топливо.

Если присмотреться, крипта конца 2025 года — это уже не та крипта, в которую заходили наивно, здесь больше денег, больше участников и больше сложных нарративов, где рядом существуют ZK-решения для масштабирования, AI-токены, инфраструктурные проекты, DePIN-сети, Layer-2, токеномика, фонды и ETF, а вместе с этим никуда не делись старые ловушки — рост без логики, падения без новостей и альты, которые “должны были”, но так и не сделали.

Отсюда и возникает главный вопрос цикла 2025–2026: мы действительно стоим перед продолжением роста или наблюдаем красиво упакованное повторение старых ошибок, но уже на более сложном уровне рынка?

Будут ли новые перехаи — или это стадия, где выигрывают не те, кто верит в лозунги, а те, кто понимает, как именно сейчас работает крипторынок и распределяется ликвидность?

Почему конец года снова оказался болезненным для крипто-сектора, несмотря на внешне бычий фон, и почему в 2025 году, по данным CoinMarketCap, волатильность биткоина оставалась на уровне предыдущих циклов, даже при более высокой капитализации рынка?

И, наконец, главный практический вопрос — как в этом цикле отличить альткоины, у которых есть шанс пережить коррекцию и вырасти дальше, от тех, которые существуют ровно до следующего разворота настроений?

Именно об этом пойдёт речь дальше — без обещаний лёгких иксов и без религии “вечного роста”, а с разбором того, что реально происходит с криптой в 2025–2026, какие тренды действительно формируют рынок и как анализировать альты так, чтобы это было похоже на осознанную работу, а не на угадывание направления ветра.

Биткоин после халвинга 2024: почему рост не главный сигнал и как рынок наказывает веру в “календарь”

Халвинг в крипте — это один из самых продаваемых мифов рынка, потому что он выглядит как простая и красивая логика: награда майнерам режется, новых биткоинов становится меньше, дефицит растёт, цена обязана идти вверх.
И в этом месте большинство делает первую ошибку — путает экономическое условие с торговым сигналом.

Да, после халвинга 2024 биткоин действительно вырос, обновлял исторические максимумы в 2025 году, и формально всё произошло “как должно”, но именно здесь рынок и начал работать против ожиданий.
Потому что если событие известно заранее и в него верят почти все, то оно перестаёт быть преимуществом и превращается в ловушку для тех, кто решил, что рынок обязан продолжать движение только потому, что “так было раньше”.

Самый неприятный момент этого цикла в том, что рост после халвинга не стал подтверждением силы, а стал тестом на дисциплину.
Цена росла — да, но росла так, чтобы втягивать, а потом резко откатываться, выбивая тех, кто заходил “по факту роста”, без понимания, что в этот момент рынок уже живёт ожиданиями, а не дефицитом.

Здесь важно зафиксировать две вещи, без которых халвинг превращается в религию.
Первая — ликвидность: биткоин растёт не потому, что монет стало меньше, а потому что в рынок заходит больше денег, и как только этот поток ослабевает, цена начинает падать независимо от эмиссии.
Вторая — плечи: в бычьей фазе рынок переполняется заёмными позициями, и любой откат превращается в цепную реакцию принудительных закрытий, из-за чего падения выглядят резче, чем “должны” по логике долгосрочного цикла.

И вот здесь халвинг показывает своё настоящее лицо.
Он не запускает рост, он создаёт идеальные условия для резких движений в обе стороны, где цена легко летит вверх на волне ожиданий и так же легко падает, когда ожидания перестают подпитываться новыми покупателями.

По данным CoinMarketCap, в 2025 году биткоин, несмотря на обновление максимумов, демонстрировал откаты, сопоставимые по масштабу с предыдущими циклами, просто происходили они на более высоких ценовых уровнях, что психологически воспринималось как “что-то пошло не так”, хотя по структуре рынка всё шло именно так, как обычно.

И вот главный вывод, который рынок не любит проговаривать вслух: халвинг — это не сигнал “покупать”, а момент, после которого цена начинает наказывать тех, кто перепутал знание события с пониманием рынка.

Почему крипта падает в конце года: ликвидность, объёмы и причина “болезненного” Q4 даже на бычьем фоне

Конец года в крипте — это момент, когда рынок перестаёт притворяться.
Пока цена растёт, почти любое объяснение кажется разумным, но как только движение замирает, выясняется, что значительная часть роста держалась не на спросе, а на ожидании того, что спрос вот-вот появится.

В 2025 году это проявилось особенно наглядно, потому что рынок заранее прожил почти весь “правильный сценарий”: халвинг был, рост был, хайп был, новые участники пришли.
И именно поэтому к концу года выяснилось, что большинство уже в позициях, а рынок живёт в режиме ожидания продолжения, а не его создания.

Крипта не умеет расти на паузе.
В отличие от фондового рынка здесь нет дивидендов, отчётов или денежных потоков, которые поддерживают цену, пока участники думают. Цена существует ровно до тех пор, пока кто-то готов покупать дороже предыдущего уровня, и как только этот поток замедляется, рынок начинает искать, где реальный спрос, а где его имитация.

Конец года — это не время плохих новостей, а время отсутствия новых причин покупать.
Деньги, которые зашли раньше, либо уже зафиксированы, либо сидят в ожидании, институционалы закрывают риск, а рынок внезапно остаётся без подпитки, хотя внешне ничего “страшного” не произошло.

Именно поэтому падение почти всегда выглядит нелогичным.
Новостей нет, фон вроде бы позитивный, но цена уходит вниз, потому что рынок проверяет уровни, на которых рост был построен на надежде, а не на реальном притоке капитала.

В 2025 году, по данным CoinMarketCap, периоды снижения BTC под конец года сопровождались падением объёмов, что типично для фаз, где цена больше не поддерживается активными покупками, а любое давление вниз не встречает сопротивления.
Это не разворот цикла и не крах, а момент, когда рынок перестаёт раздавать лёгкие ответы и начинает задавать неудобные вопросы.

И если халвинг отделил тех, кто верит в событие, от тех, кто смотрит на реакцию рынка, то конец года делает следующий отсев — он оставляет тех, кто понимает, что рост не продолжается сам по себе, даже если “всё шло правильно”.

Почему альткоины падают быстрее биткоина: доминирование BTC, отток капитала и слабая ликвидность альтов

Когда рынок начинает терять импульс, давление почти всегда уходит не в биткоин, а в альты, и это происходит задолго до того, как BTC выглядит слабо.
Причина не в новостях и не в технологиях, а в роли, которую альты играют в структуре рынка.

Биткоин — это точка возврата ликвидности, туда выходят, когда риск больше не оправдан, а альты — это место, куда заходят только тогда, когда уверенность в продолжении роста уже есть.
Поэтому при первых сомнениях рынок делает простую вещь: он не “наказывает” альты, а просто перестаёт их удерживать.

Большинство альткоинов не создают самостоятельного спроса, их цена держится на ожидании дальнейшего роста всего рынка, и как только это ожидание ослабевает, цена начинает снижаться без необходимости в плохих новостях.
Именно поэтому падение выглядит внезапно — потому что оно начинается не с события, а с исчезновения причины держать позицию.

По данным Demandsage, в 2025 году альткоины занимали около 43,7 % капитализации крипторынка, но основная ликвидность по-прежнему концентрировалась в BTC и нескольких крупнейших активах, что делало остальной рынок уязвимым к оттоку капитала.
В таких условиях даже умеренные продажи приводят к резким движениям, просто потому что им нечему противостоять.

Отсюда и типичная картина цикла: биткоин ещё “держится”, а альты уже выглядят сломанными, хотя на самом деле рынок просто вернулся к базовой точке равновесия.
Альты в этот момент не умирают — они возвращаются туда, где должны находиться без поддержки общего оптимизма.

Тренды криптовалют 2025–2026: ZK-rollups, AI-токены и DePIN, которые притягивают деньги, но не удерживают их

Каждый новый цикл в крипте неизбежно обрастает трендами, потому что рынок не может расти в вакууме и ему всегда нужна история, объясняющая, почему именно сейчас.
В 2025–2026 такими историями стали ZK-решения, AI-токены и DePIN, и проблема не в том, что они “плохие”, а в том, как рынок их использует.

ZK-технологии решают задачу масштабирования, позволяя обрабатывать больше транзакций с меньшими комиссиями, AI-проекты обещают связать блокчейн с вычислениями и данными, а DePIN пытается вынести крипту в физическую инфраструктуру, но для рынка это не продукты, а нарративы.
Нарратив — это не результат и не бизнес-модель, а удобная форма объяснить рост цены здесь и сейчас.

Деньги заходят в тренды не потому, что технология доказала свою ценность, а потому что она выглядит логичным продолжением будущего.
Пока ожидания растут, цена может расти вместе с ними, но как только рынок перестаёт верить в немедленное продолжение, тренд перестаёт работать как аргумент для удержания позиции.

По данным CoinGecko, совокупная капитализация AI-сегмента в 2025 году превышала 25 млрд долларов, а DePIN — около 10 млрд, что говорит не о зрелости направлений, а о масштабе аванса, который рынок выдал этим идеям.
Аванс — это ключевое слово, потому что его всегда можно отозвать, если ожидания не конвертируются в реальный спрос.

Именно поэтому тренды почти всегда ведут себя одинаково: они быстро притягивают ликвидность и так же быстро её теряют, как только рынок начинает сомневаться в сроках реализации обещаний.
ZK, AI и DePIN в этом смысле не исключение, а просто более сложная версия старого сценария, где технология служит оправданием движения цены, но не его опорой.

На этом этапе рынка важно понимать одну вещь.
Тренд — это не причина держать актив, а причина, по которой в него зашли другие, и как только поток новых участников замедляется, тренд перестаёт быть защитой от падения.

Именно поэтому в цикле 2025–2026 тренды не упрощают рынок, а делают его опаснее.
Они создают иллюзию фундаментальности там, где на самом деле идёт торговля ожиданиями, и тот, кто путает одно с другим, почти всегда оказывается в позиции дольше, чем рынок готов его терпеть.

Какие альткоины могут выстрелить: почему этот вопрос задают слишком поздно и что спрашивать вместо этого

Этот вопрос появляется не в начале цикла и не в момент неопределённости, а ровно тогда, когда рынок уже дал движение и внимание переключилось с биткоина на всё остальное.
В этот момент человеку кажется, что он ищет возможность, но на самом деле он пытается догнать уже произошедшее.

Альткоины начинают “интересовать” тогда, когда они уже выросли, получили название тренда и обзавелись объяснением, почему рост якобы только начинается.
Именно здесь рынок и ловит большинство, потому что сам вопрос построен не от анализа, а от ощущения упущенного.

Важно понять простую механику.
Альт не “выстреливает” сам по себе — он получает ликвидность после того, как рынок уже поверил в продолжение роста, и когда эта вера сформирована, пространство для асимметрии почти исчезает.
Ранний вход выглядит странно и неубедительно, поздний — логично и красиво, но именно поэтому он и опасен.

Когда человек спрашивает “какие альты выстрелят”, он чаще всего уже готов принять риск, но не готов принять волатильность.
Он хочет рост, но не хочет фазу, где цена стоит, пилит или падает, а без этой фазы альт просто не существует как актив.

Поэтому альты, которые “выстреливают”, почти всегда уже сделали большую часть движения к моменту, когда о них начинают массово спрашивать.
Оставшаяся часть роста либо несоразмерна риску, либо требует выдержки, которой у большинства нет, потому что вход был сделан не по плану, а по ощущению.

В этом месте рынок действует честно.
Он не обещает продолжения и не гарантирует результата, он просто показывает, что запоздалый интерес — это не стратегия, а симптом того, что человек смотрит на цену, а не на структуру движения.

Именно поэтому правильный вопрос звучит не “что выстрелит”, а “на каких условиях я готов держать этот актив, если он не растёт”.
Если ответа на этот вопрос нет, альт почти всегда превращается из идеи в проблему ровно в тот момент, когда рынок перестаёт подыгрывать ожиданиям.

Почему после нескольких криптоциклов всё больше трейдеров начинают смотреть в сторону фондового рынка

Потому что крипта слишком долго позволяет жить в режиме оправданий — циклом, нарративом, “манипуляцией” или верой в следующий тренд.
В спотовых акциях США такой роскоши почти нет: либо у тебя есть система, риск и дисциплина, либо рынок очень быстро объясняет, что ты ошибся.
Именно поэтому для многих крипта становится не целью, а этапом, после которого возникает вопрос: что делать дальше и как торговать так, чтобы результат зависел от решений, а не от удачи.
Пример системы, которая помогает пройти этот переход от крипто-хаоса к структурной торговле акциями, можно посмотреть в hi2morrow.

Как анализировать альткоины новичку: ликвидность, токеномика, разлоки и контекст рынка простыми словами

Самая большая ошибка новичка в альтах — пытаться понять проект раньше, чем он понял рынок, потому что в крипте цена почти всегда важнее объяснений, а объяснения появляются уже после движения.
Поэтому анализ альта начинается не с технологии и не с твиттера, а с ответа на вопрос: почему этот актив вообще сейчас держат.

Первое, на что стоит смотреть, — это ликвидность, то есть способность купить и продать актив без сильного влияния на цену, потому что альт без ликвидности — это не инвестиция и не трейд, а лотерея с фиксированным выходом.
Если объёмы малы и держатся только в момент роста, значит рынок не готов удерживать этот актив вне фазы хайпа.

Второе — структура движения цены.
Альты, которые живут только на импульсах и не умеют стоять в диапазоне, почти всегда отдают рост обратно, потому что диапазон — это место, где рынок проверяет, есть ли реальный интерес, а не только спекулятивный.
Если актив не может удерживаться без постоянного притока новых покупателей, он не готов к следующему этапу цикла.

Третье — токеномика, но не в виде “сколько всего монет”, а в виде простого вопроса: кто и зачем будет продавать этот актив в ближайшие месяцы.
Разлоки, распределения, эмиссия — всё это не проблема само по себе, проблема возникает тогда, когда рынок перестаёт расти и внезапно сталкивается с предложением, к которому он не был готов.

Четвёртое — контекст.
Альт никогда не существует сам по себе, он либо получает ликвидность из биткоина, либо теряет её вместе с ним, и если актив растёт “вопреки рынку”, это почти всегда временно.
Новичку важно понимать, что альт — это усиленная ставка на настроение рынка, а не отдельная история с собственной экономикой.

И только после этого имеет смысл смотреть на нарратив, технологию и обещания.
Не потому что они не важны, а потому что без рынка, готового платить за ожидания, они ничего не стоят.

Если упростить до предела, рабочий анализ альта выглядит не как поиск “лучшего проекта”, а как попытка понять, насколько рынок готов терпеть этот актив, если рост остановится.
И если ответа на этот вопрос нет, значит позиция держится не на расчёте, а на надежде, а надежда в крипте почти всегда заканчивается одинаково.

Прогноз крипторынка 2026: будут ли перехаи и что означает цикл 2025–2026 для трейдера и инвестора

Цикл 2025–2026 — это не продолжение прошлого роста и не его отрицание, а проверка того, понял ли рынок, как он сам изменился.
Старые механики никуда не делись, но перестали работать автоматически, и именно поэтому этот цикл выглядит странным: вроде бы всё правильно, а ощущения лёгкости нет.

Рост был — но он не стал гарантией.
Халвинг сработал — но не как сигнал, а как фон.
Перехаи возможны — но они больше не являются наградой за терпение или веру, а становятся результатом точного попадания в ликвидность и тайминг.
Рынок не отменил возможность заработать, он просто перестал раздавать это право всем подряд.

Конец года показал ключевую вещь: крипта больше не живёт на ожидании “дальше будет лучше”.
Как только поток новых денег замедляется, цена сразу начинает проверять, где был реальный спрос, а где — просто красивая история.
И в этом месте рынок не ломается — он очищается.

Альткоины и тренды лишь усилили этот эффект.
ZK, AI, DePIN и любые следующие нарративы не делают рынок проще и не создают защиту от падений, они лишь ускоряют перераспределение капитала между теми, кто понимает, что держит, и теми, кто держит, потому что “так сейчас принято”.
Альты больше не про мечту, а про выживаемость в фазе, где рост не обязателен.

И если собрать всё вместе, ответ на главный вопрос цикла звучит неприятно, но честно.
Мы действительно можем увидеть продолжение роста, но это будет не повтор старых сценариев, а рост для ограниченного круга участников, которые понимают, как именно сейчас движется ликвидность и почему цена растёт или падает без “очевидных” причин.

Этот рынок больше не вознаграждает за участие. Он вознаграждает за понимание.
И именно это отличает цикл 2025–2026 от всех предыдущих — не уровни цен, не технологии и не тренды, а то, что ошибка здесь перестала быть частью обучения и всё чаще становится ценой за иллюзии.

FAQ: частые вопросы про биткоин после халвинга, альтсезон и тренды 2025–2026

Что такое “перехай” и почему его ждать опасно?

Перехай — это обновление исторического максимума цены.
Опасность в том, что ожидание перехая часто подменяет план, и человек держит позицию не потому, что сценарий жив, а потому что “ещё чуть-чуть”.

Будет ли альтсезон в 2026 году?

Альтсезон возможен, но он не включается по расписанию.
Он появляется, когда рынок готов переносить риск из BTC в более слабые по ликвидности активы, и исчезает, когда этот перенос останавливается.

Почему альты падают сильнее BTC?

Потому что при снижении аппетита к риску деньги выходят туда, где проще продать и проще “пересидеть”, а альты первыми теряют поддержку, когда поток новых покупателей замедляется.

Что такое ликвидность простыми словами?

Ликвидность — это насколько легко купить или продать актив без резкого движения цены.
Если ликвидности мало, даже небольшая продажа может обрушить цену сильнее, чем кажется “логичным”.

Что такое токеномика и зачем она новичку?

Токеномика — это правила жизни токена: сколько монет, как они распределены, когда и кому они будут разблокированы.
Новичку она нужна по одной причине: чтобы понимать, когда в рынок заранее заложено давление продаж.

Что такое разлок и почему он часто “ломает” рост?

Разлок — это момент, когда ранее заблокированные токены становятся доступными для продажи (например, у команды или ранних инвесторов).
Если рынок не растёт, разлоки усиливают давление, потому что предложение появляется без дополнительного спроса.

ZK, AI и DePIN — это “будущее” или просто хайп?

И то и другое, но для трейдера важнее не философия, а поведение денег.
Тренд может быть технологически сильным, но цена живёт ожиданиями, и когда ожидание перестаёт расти, тренд перестаёт защищать.

Как новичку не попасть в “поздний вход” по альтам?

Смотреть не на обещания роста, а на условия удержания: объёмы, структуру движения и наличие спроса вне импульса.
Если актив интересен только в момент, когда он растёт, это почти всегда поздняя стадия внимания.

Что важнее в цикле 2025–2026: технология или поток ликвидности?

Для движения цены важнее поток ликвидности.
Технология влияет на долгосрок, но на среднесроке рынок сначала двигает деньги, а потом придумывает объяснения.