Биржевой обзор. Набиуллина расстроила рынок, но не удивила. ММВБ по прежнему в коррекции.

$€ Этот обзор финансовых рынков будет совмещен с обсуждением итогов заседания ЦБ РФ. Почему? Потому что заседание и пресс-конференция регулятора не тянет на отдельное обсуждение.

➡️Также обсудим техническую и фундаментальную картину происходящего на нашем рынке. Поехали...

ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА. НЕ ВЕРНЫЙ ПРОГНОЗ.
📈На прошлом обзоре я писал, что после достижения 2780 по ММВБ, мы уйдём в коррекцию до 2600, или хотя бы на 2650. Так же ожидал высокую волатильность на прошедшей неделе.

Однако ни первого ни второго не произошло. Прогноз не сработал. Меня конечно это удивило. Редко когда бывает низкая волатильность на неделе, когда происходит квартальная экспирация. Но в любом правиле бывают исключения. Значит в этот раз мы попали на такое вот исключение из правил.

👉Однако есть и то, в чем прогноз сбылся. Верхняя граница нисходящего канала по-прежнему работает сопротивлением. Уровень 2780 пока не пробит.


➡️Соответственно, если отбросить фундаментальные факты и руководствоваться только сухим языком графика, то мы до сих пор в нисходящем тренде. И только пробитие этого канала и закрепление выше, может говорить о начале роста. Пока этого нет. А значит пока это только коррекция на снижении, а не отдельный восходящий тренд.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ.
Заседание ЦБ оказало негативный эффект, яхбъвибхотя было совершено положительное действие — ставку снизили на 0,5%. Почему такая реакция?

В последние недели инфляция стабильно и существенно снижалась, если мы говорим об официальных данных Росстата. И это снижение вызвало ожидания сильного снижения ставки.

➡️Инвесторы ожидали и 1%, и даже 1,5%. И на этих ожиданиях индекс ММВБ неплохо вырос. И когда ставку снизили существенно меньше ожиданий, рынок отреагировал негативно. На мой взгляд это исключительно проблема завышенных ожиданий, и не более того.

Что касается самого ЦБ, то он сделал в пятый раз одно и тоже. Снижение ставки и жёсткие комментарии. И кнут и пряник.

Мы вам тут конечно ставку снизим, но если что, о-го-го, держите меня семеро. Такой посыл ЦБ делает уже который раз. Удивительная стабильность.

Ну и типичные рассуждения никуда не делись. Будем смотреть за ожиданиями и уровнем кредитования, а так же следить за тем, как повышение налогов и тарифов ЖКХ повлияет на инфляцию. Вот пожалуй и все, что связано с заседанием ЦБ.
_____________________________________________
Как видите, реально полезной и интересной информации из этого не выжать. Поэтому и не было отдельного материала на канале.
______________________________________________
Переговоры.

Переговорный трэк тоже в принципе превратился Санта-Барбару с бесконечным хождением по кругу, с небольшими формальными изменениями.

➡️В этом вопросе я могу вычленить два важных момента.

Во-первых, для нашего рынка позитив, когда эти переговоры находятся в активной фазе. Есть переговоры — нет санкций и других негативных действий против России. Так работает эта формула в последний год.

При этом есть слухи(предпосылки), что если успеха в переговорах не будет, то до конца года могут быть объявлены новые санкции от США. Сложно оценить на сколько это вероятно. Но этот сценарий может висеть дамокловым мечом над нашим рынком.

Во-вторых, прямая линия президента показала, что никто не планирует останавливать svo. И думаю вы прекрасно понимаете, кто подразумевается под «никто».

➡️Очевидно желание продолжать несмотря ни на что, пока не будут достигнуты определённые цели. А цели — это не территории, как может казаться. Цели в смене власти нашего южного соседа. И для этого нужно гораздо больше времени.

Соответственно планы инвесторов в России должны учитывать то, что вероятность завершения svo в ближайшие месяцы очень мала.

Нефть и рубль.

Нефть сделала очередную попытку пробить уровень $60 за баррель нефти марки Брент. Но в очередной раз она не удалась.

Всем известен тот факт, что на рынке большой профицит предложения, что в обычной жизни должно было обвалить нефть существенно ниже.


Однако геополитическая напряжённость не даёт ей дешеветь дальше. Предложение со стороны России, Венесуэлы и Ирана может резко сократиться в любой момент. Это поддерживает цены.

➡️При этом есть информация, что нефть из России продаётся чуть ли не по $35. Я не могу это проверить. Но если это правда, то в этом естественно ничего хорошего. Все это негативно скажется и на бюджете страны, и на финансовых показателях нефтяных компаний. Соответственно будет интересно посмотреть на финансовую отчётность нефтяников за четвёртый квартал и показатели дефицита бюджета. Но это все мы узнаем уже только в следующем году.

💰Рубль немного ослаб, но по-прежнему дороже 80 рублей за доллар. Доллар вообще оказался одним из самых убыточных инструментов для спекулянтов в этом году.

Фьючерс на пару доллар/рубль снижался четыре квартала подряд. И каждую экспирацию спекулянты переходили в следующий контракт, который был дороже на 3-4%, а потом в течении квартала этот контракт только снижался. И так было четыре раза подряд. Давно такого не происходило, если вообще такое было в истории пары доллар/ рубль.

➡️В итоге рубль по прежнему переоценён(условно, справедливой цены не существует), что негативно сказывается на бюджете и компаниях экспортёров. По ощущениям кажется, что правительство должно с этим что-то делать. Посмотрим… В середине года тоже так казалось...

Итоги.

— Индекс ММВБ по-прежнему в нисходящем канале. И за этим нужно пристально следить.

— Наличие активных переговоров — положительно для рынка. Отсутствие перспектив по ним — негатив.

— Действия ЦБ окажет слабо положительное влияние.

— Нефть — фактор негативного влияния.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝
Мой Telegram канал про инвестиции.
t.me/SolomonTrade