IPO Базиса: что с ним не так?

Акции «Базиса» начали торговаться на Московской бирже 10 декабря после размещения по верхней границе цены — 109 рублей ✔️. Но к 16:09 мск котировки упали на 11% до 97 рублей.

Почему? Управляющие сообщают, что на то есть две ключевые причины:

🔴  Институциональным инвесторам досталось 39% предложения, розничным — 61%. Физики, которые брали из расчета заработать сразу с открытия, начали паниковать и распродавать позиции в убыток.

🔴 Стабилизационный пакет по неизвестным причинам не участвовал в аукционе открытия, а это, по его словам, уже повод для жалобы. Он должен был обеспечить 

❗️ Андеррайтер, управляющий IPO, обычно продает инвесторам на 15% больше акций, чем было изначально запланировано компанией для размещения. Это создает так называемую «короткую позицию» у андеррайтера. Например, если компания планирует разместить 10 млн акций, андеррайтер может продать 11.5 млн акций.

➕ Если цена акций падает ниже цены IPO, то андеррайтер начинает выкупать акции на открытом рынке. Эти покупки создают спрос, поддерживая цену и предотвращая ее дальнейшее падение. Акции, выкупленные на рынке, используются для покрытия короткой позиции, созданной избыточным размещением.

Но в случае с Базисом этого сделано не было 

Да, андеррайтер не обязан поддерживать акции так, чтобы они совсем не падали. Но размещение однозначно можно назвать провальным, начиная с момента открытия торгов. Доверие к следующим IPO будет уже куда ниже.

Что скажете? Вмешается ли в ситуацию регулятор или выяснится, что вся процедура была проведена корректно? 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !