Блог компании ВТБ Мои Инвестиции | Корпоративные облигации: сегмент роста или источник риска

Российский рынок корпоративных облигаций в 2025 году остается динамичным и перспективным сегментом, но требующим от инвесторов особого внимания к оценке рисков. С одной стороны, резко увеличившийся объем эмиссий и доходность выше инфляции привлекают широкий круг участников, включая частных инвесторов. С другой — неопределенность макроэкономической среды и кредитные риски компаний обязывают тщательно анализировать каждый инструмент. 

Рост рынка и привлекательность доходности. 

За последние два года выпуск корпоративных облигаций в России вырос примерно на 70%, достигнув многотриллионных объемов. Особенно заметен рост рублевых облигаций с рейтингом от среднего до высокого уровня качества. При доходности выше 20% по некоторым эмитентам в строительной, телекоммуникационной и промышленной сферах облигации остаются привлекательной альтернативой депозитам и государственным долговым бумагам. Растущая ликвидность и разнообразие выпускаемых корпоративных облигаций способствуют формированию полноценного инвестиционного сегмента, который становится все более доступным для частных инвесторов. Однако высокая доходность часто сопряжена с более высоким уровнем риска — как кредитного, так и процентного.

Риски

Главные риски связаны с возможностью дефолта эмитентов и влиянием колебаний ключевой ставки ЦБ РФ. Валютные облигации дополнительно уязвимы из-за волатильности рубля. Поэтому инвесторам необходимо применение комплексных стратегий, включая диверсификацию и хеджирование. Как отмечает Никита Мурлейкин, важно использовать инструменты защиты портфеля от рыночной волатильности, включая хеджирование и выбор облигаций с более высокой надёжностью. Инвесторам рекомендуется проводить детальный анализ финансового состояния компаний, уделять внимание кредитным рейтингам и соблюдать баланс доходности и риска. Корпоративные облигации в России — это сегмент с серьезным потенциалом роста, но и источником рисков. Опытные инвесторы и профессионалы рынка используют их как эффективный инструмент дохода в условиях высокой ключевой ставки, однако новичкам необходимо подходить к выбору бумаг с максимальной осмотрительностью и применять стратегии защиты капитала.

Интересные бумаги на рынке облигаций в настоящий момент

По мнению аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, в текущих условиях цикл снижения ключевой ставки делает особенно интересными рублевые корпоративные облигации надежных заемщиков рейтинговой группы AA–AAA — в первую очередь таких эмитентов, как РЖД, «Атомэнергопром», «Ростелеком», «Новабев», «Аэрофлот» и «Европлан», чьи выпуски позволяют зафиксировать повышенную доходность при контролируемом уровне кредитного риска. Доходность по ряду выпусков достигает 16–18% годовых и при этом сохраняется умеренный кредитный риск.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.