Т-технологии: ракета заправлена!

ФИН. ОТЧЁТ Т-ТЕХНОЛОГИИ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2025 ГОДА: РАКЕТА ЗАПРАВЛЕНА!

Разберём ключевые итоги финансовой отчётности «Т‑Технологий» за 9 месяцев 2025 года. Не забудьте поставить 👍

Что получилось хорошо
📌Выручка превысила 1 трлн руб. — рост на 69 % год к году.
Главный фактор — включение в отчётность результатов «Росбанка» после консолидации. В будущем такой высокий рост вряд ли повторится: эффект базы исчерпан.

📌 Прибыль выросла на 43 % — до 120,1 млрд руб.
Причины:
— эффективная работа основных бизнесов и интегрированные активы Росбанка;
— дивиденды от пакета «Яндекса».

📌 Клиентская база расширяется:
— всего клиентов — 52,8 млн;
— активных клиентов — 34 млн (+9 % год к году).
Объективно есть ещё куда расти. Теперь становится понятно реклама привлечения родителей клиентов в Т-банк
📌 Кредитный портфель вырос на 16 % с начала года — до 3 трлн руб.
Сложно наращивать портфель в таких условиях, особенно в таких темпах.

❗На что стоит обратить внимание

🛑 Отрицательная переоценка пакета «Яндекса» в III квартале снизила прибыль на 10 млрд руб.
Без этого фактора прибыль выросла бы на 19 % и составила 45,2 млрд руб. Во II квартале, наоборот, переоценка добавила 5,7 млрд руб. до налогов.

🛑 Доля проблемных кредитов выросла с 5,3 % до 7,2 %.
Это может увеличить резервы и снизить прибыль в будущем, так как банк в основном сфокусирован на потребительских кредитах и кредитных картах, как на самом маржинальном направлении бизнеса.

🛑 Административные расходы подскочили на 53,5 %.
Причина — затраты на IT и оптимизацию после консолидации. Ожидается, что после настройки систем расходы снизятся.

Почему ракета заправляется? 📈

1. Buyback — компания планирует выкупить до 5 % акций до конца 2026 года. Возможно не всё с рынка, а кто-то хочет выйти из мажоритариев, но будем надеяться, что большая часть будет с рынка.

2. Волатильность выше рынка. Т-технологии давольно-таки спекулятивная бумага и с учётом выкупа её проще будет загнать вверх (как и вниз).

3. Переоценка пакета Яндекса. Представьте момент, когда рынок оживает и растёт до 3000, как было совсем не давно. Мы получим рост в Т-технологии выше рынка, а затем в отчётах увидим большую прибыль от переоценки пакета яндекса, и получим второй рост в подарок.

На что буду смотреть:
🔍качество кредитного портфеля (потенциальный риск, сейчас такое время);

🔍 волатильность доходов от «Яндекса» (корректируем прибыль на переоценку, чтобы понять, как чувствует себя бизнес);

🔍снижение административных расходов (после интеграции Росбанка);

🔍темпы роста выручки без эффекта консолидации.

ВМЕСТО ВЫВОДА:
Здесь больше спекулятивная идея и по пути мы можем получать небольшие дивиденды. Бизнес интересен и пока есть куда расти!

💼 Т-технологии держу 8,25%

Планы не меняются при индексе в 3000, начну подрезать и следить за вышеописанными пунктами, чтобы принять решение об участии оставшейся позиции.

На этом мы заработали с подписчиками ТГ-канала! Информация стоящая вашего внимания 👇

1⃣ 5.9% за месяц на длинных ОФЗ. Спекулятивная идея со средним риском

t.me/RudCapital/1074

2⃣ Пример портфеля, кто не хочет глубоко вникать с объяснением: что и зачем.
t.me/RudCapital/982

3⃣ На переливе обычки и префов Сбера зарабатываем дополнительный процент.

t.me/RudCapital/1007

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.