Лукойл: дивидендный аристократ .... Интрига с дивидендами... Разбираем кейс

Всем привет! Сегодня в фокусе нашего внимания — легенда российского рынка и дивидендный аристократ ⛽️ Лукойл. Акции компании есть, наверное, в каждом втором портфеле. Но что творится с ней сейчас? Будем ли мы купаться в нефтедолларах или пора затягивать пояса? Давайте по полочкам.

📉 Что случилось?
      Картина 1-го полугодия 2025

Начнем с суровых цифр, которые всех напугали. Финансы за 1П 2025 говорят сами за себя:

· Выручка: 3,6 трлн ₽ (-17% г/г)
· Чистая прибыль: 288,6 млрд ₽ (-51,2% г/г)
· Денежная «кубышка»: 144 млрд ₽ немного сократилась.

Почему так?

Знакомый всем набор, цена на нефть, крепкий рубль, который больно бьет по экспортёрам и общая макроэкономическая неопределенность. Но вот что интересно акции Лукойла показали себя лучше рынка. Почему? Все просто — инвесторы верят в щедрую руку менеджмента и программы байбэка.


Главное: что с дивидендами?

Здесь у Лукойла все прозрачно и предсказуемо, за что его и любят.

Дивидендная политика: Выплаты 2 раза в год. На дивиденды направляется не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. Это одна из самых щедрых политик на рынке!
В интернетах появлялись неоднократно слухи, мол платить нечем, дивидендов не ждите.
Ждуны оценивают авкцию в 5 тыс рублей.
На то они и ждуны, пусть ждут, ,,,

Ожидания по выплатам на ближайший год:

· Прогноз на 12 месяцев: ~1015 ₽ на акцию (доходность ~15,8%).
· Прогноз за 9 месяцев 2025: ~473 ₽ (доходность ~7,3%).
· Прогноз за 1П 2025: аналитики дают коридор 390-550 ₽ на акцию. Скоро все узнаем точно!

История выплат за последние 5 лет:

· 2021: 553 ₽ (8,1%)
· 2022: 793 ₽ (17,2%) отличный год
· 2023: 885 ₽ (14,2%)
· 2024: 1012 ₽ (13,8%)
· 2025 (прогноз): 1015 (15,8%)

Виден тренд: пик пройден в 2022-2024 годах, сейчас идет коррекция.

Так же можно посмотреть обзор портфеля, кому интересно.👈



✍️ А что с ценой акций и выкупами?

Здесь кроется главный поддержант для акционера.

· Байбэк: Компания вела масштабную программу выкупа акций на 654 млрд ₽. Это здорово поддерживало цену.
· Погашение квазиказначейских акций: Лукойл планирует погасить до 76 млн таких акций. Это важнейший позитив для дивидендных инвесторов! Почему? Потому что вся дивидендная нагрузка будет распределяться на меньшее количество бумаг, что потенциально увеличивает выплаты на одну акцию.


Дивидендный аристократ:  Лукойл стабильно много лет подряд увеличивал выплаты, что и принесло ему этот почетный статус.

👨‍💻 Перспективы и риски

Позитив:

· Лучший менеджмент: Компания развернута лицом к акционерам.
· Программа байбэка и погашения: Прямо и косвенно поддерживает доходность.
· Вертикальная интеграция: Компания контролирует всю цепочку — от добычи до заправки, что дает стабильность.

Негатив:
–Макроэкономика: Низкие цены на нефть и крепкий рубль — главные враги выручки.
–Конкуренция: Увеличивающаяся добыча со стороны ОПЕК+ давит на рынок.
–Прогнозы по выручке: Во 2-м полугодии 2025 года вряд ли стоит ждать сильного роста.

Выводы

«В моем портфеле присутствует 2502 акции Лукойла. Средняя цена покупки — меньше 6000 ₽.
1796 шт готов продать по хорошей цене, жду новостей как от самого Лукойла, так и новостей по кчевой ставке. Соответственно и из Венгрии ждём позитив.
Лукойл — это качественная компания с отличной репутацией и уважением к инвесторам. Пока один инвестор ждёт цену по 5500 за акцию, я своей цены дождался.
Вполне возможно на предстоящей неделе буду фиксировать прибыль.
На спекулятивном счёте 1796 штук акций Лукойла. Вполне возможно эти акции и пойдут с молотка.
За несколько торговых сессий акции прибавили более 600 рублей или 10% от стоимости. Вот эту маржу и буду фиксировать. Это даже больше нежели будущий дивиденд.
Кэш пойдёт в фонд от сбербанка SBMM. Что в ближайший месяц принесёт ещё 1,4% прибыли.


Моя стратегия проста. Продолжать владеть определённым пакетом и регулярно докупать акции Лукойла и других наших нефтяников. Играю здесь на длительную перспективу». Но сейчас период, когда можно и сократить позицию.
Но когда появляется возможность зафиксировать прибыль, почему бы и нет.
Время покажет.


Рекомендую подписаться на мой телеграм канал 👈

Всем щедрых дивидендов!
Ваш «Дивидендный сундучок».