«ВУШ» WUSH

WUSH — Технический анализ (Д. таймфрейм)

ВУШ Холдинг находиться в глобально нисходящем тренде.
🕯В настоящее время Актив строит фигуру клин, с пробитием вверх.
В данный момент цена актива находится около нижней стенки фигуры Клина.
✅ Далее ВУШ необходимо подняться до верхней стенки канала, пробить и закрепиться, что будет являться подтверждением фигуры Клина, с отработкой вверх.

🖼Фундаментальный анализ «ВУШ» WUSH по итогам 1 полугодия 2025 года

📊 Сводка финансовых результатов ВУШ за 1 полугодие 2025 года (в млрд руб.)
Выручка
1 полугодие 2024 г. — 6.3
1 полугодие 2025 г. — 5.4
Изменение, г/г -14.7%
Снижение из-за погоды, падения спроса в РФ и сбоев интернета.
Чистая прибыль/(убыток)
1 полугодие 2024 г — +0.259
1 полугодие 2025 г — -1.9
Изменение, г/г — Убыток на 1.9 млрд
Резкий рост себестоимости и операционных расходов.
EBITDA
1 полугодие 2024 г ~2.75
1 полугодие 2025 г — 1.0
Изменение, г/г -63.6%
Сильное давление на операционную рентабельность.
Рентабельность по EBITDA
1 полугодие 2024 г — 43.9%
1 полугодие 2025 г — 18.8%
Изменение, г/г — Значительное снижение
Маржа упала из-за опережающего роста затрат.
Свободный денежный поток (FCF)
1 полугодие 2024 г -1.2
1 полугодие 2025 г -2.2
Изменение, г/г -83.7%
Отрицательный поток усугубляет долговую проблему.
Чистый долг
1 полугодие 2024 г -10.1
1 полугодие 2025 г -12.9
Изменение, г/г — +25.6% (п/п)
Растущая долговая нагрузка.
Соотношение ND/EBITDA
1 полугодие 2024 г — 2
1 полугодие 2025 г -2.99
Изменение, г/г — Увеличилось
Превышение лимита для выплаты дивидендов (>2.5).

🚨 Ключевые проблемы и риски

Взрывной рост себестоимости: Себестоимость продаж выросла на 332% в годовом сопоставлении. Компания объясняет это расходами на ремонт, техническое обслуживание, зарядку и перевозку самокатов.
Жесткая конкуренция: Компания проигрывает войну дочерним структурам МТС (Urent) и «Яндекс GO», которые могут позволить себе масштабироваться в убыток благодаря поддержке крупных холдингов.
Сезонность и регуляторные риски: Бизнес остается сезонным, а осенне-зимний период традиционно слабый для сервисов кикшеринга. Также сохраняются риски ужесточения регулирования со стороны властей.

✨ Потенциальные возможности (позитивные сигналы)

Взрывной рост в Латинской Америке: Выручка в регионе выросла на 175% (г/г), а количество поездок — на 169%.
Выручка с одной поездки там почти в 2 раза выше, чем в России.
Партнерства с экосистемами: Компания была включена в подписку «СберПрайм», что может помочь в привлечении новой аудитории.
Программа обратного выкупа (buyback): Компания анонсировала вторую программу buyback, что может оказать поддержку котировкам на коротком промежутке.

💡 Выводы для инвестора

Для долгосрочного инвестора: Покупка акций WUSH на текущем этапе — это классическая ловля «падающего ножа». Компания находится в глубоком кризисе, и для разворота ситуации потребуется время и успешная реализация планов по оптимизации расходов и экспансии в Латинской Америке.
Для спекулянта: Есть два потенциальных сценария для краткосрочной игры. Первый — реакция рынка на улучшение операционных результатов во втором полугодии, которое обещает руководство. Второй, более скандальный — слухи о возможном поглощении компании одним из крупных игроков, что может вызвать резкий скачок котировок.

⚠️Важно: Этот анализ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.