💻 Астра. Дно цикла уже пройдено?

Выручка: 6,62 млрд руб. (+34% г/г) 

EBITDA: 1,34 млрд руб. (28% г/г)

Чистая прибыль: 0,66 млрд руб. (-53% г/г)Отгрузки выросли на 4% год к году показав результат 5,8 млрд рублей. Напомним по сезонность: около 70% отгрузок традиционно приходятся на второе полугодие. Но в данном периоде бизнес столкнулся с удлинением цикла продаж и отложенным спросом со стороны клиентов. Высокая ставка тормозит спрос на IT продукцию.

🧐 

Почему же тогда так сильно выросла выручка? Это объясняется признанием выручки от ранее осуществленных поставок и стабильным ростом доходов от сервисного сопровождения. Пост продажи делают бизнес Астры более прогнозируемым.

Конечно рядовой инвестор сильно расстроится увидев цифры по чистой прибыли. Но стоит отметить отличный рост EBITDA, а также ее рентабельность — 19,7%. Добавим сюда показатель чистый долг/EBITDA = 0.23x, который позволяет платить дивиденды (около 3-4%) и проводить байбек акций (выкуплено уже 500 тыс. из 2 млн запланированных).

☝️ Если еще пол года назад было страшно смотреть в сторону покупок IT компаний, то сейчас кажется мы успешно прошли дно цикла. Снижение ставки активизирует отложенный спрос и расшевелит бизнес. Поэтому 2026 год может быть вполне позитивным для Астры.

Пока сам бизнес остается устойчивым. Есть госзаказы по типу ВТБ, Россети и Интер РАО.  Подписаны соглашения с Фосагро, Альфа-Банком, Hoff, НРД, авиакомпанией Аврора. Астра даже пытается выйти на международную площадку: заключены партнерства с компаниями из Мьянмы.

💡Да и на графике уже не сплошная коррекция а боковик с апреля. Очень хочется взглянуть на итоги года и отсюда строить среднесрочные выводы, в рамках нашей стратегии. Но пока $ASTR вызывает лишь долгосрочный интерес к инвестированию.

А про нашу стратегию подробно писали в ТГ канале