Прогноз цены биткойна от $60 000 в апреле 2024 до $1,56 млн к 2040 году

Каждые четыре года в сети биткойна происходит событие — халвинг, при котором награда за блок уменьшается вдвое. Для одних участников рынка это стимул к новым инвестициям, для других — проверка устойчивости бизнеса. Тем, кто рассчитывает на быстрый и резкий рост доходов, стоит учитывать: в базовом сценарии прогнозные модели указывают на среднегодовую доходность около 19%. Халвинг снижает долларовые доходы майнеров, и компенсировать это падение способен лишь стабильный рост цены биткойна. Поэтому даты халвингов остаются ключевыми в календарях аналитиков и инвесторов.

Аналитики компании «Кипарис Велс Менеджмент» предложили формулу, позволяющую определить минимально необходимый темп роста цены между халвингами для сохранения рентабельности майнинга. Она базируется на двух параметрах:

• q — доля комиссий в вознаграждении майнеров, отражающая, какая часть их дохода формируется за счёт транзакционных сборов;

• g — годовой темп роста хэшрейта, показывающий скорость увеличения вычислительных мощностей сети.

В этом сценарии доля комиссий возрастает поэтапно: 2% в 2024 году, 5% в 2028-м, 15% в 2032-м и 30% к 2040 году. Рост хэшрейта замедляется с 10% до 5% в год, отражая зрелость инфраструктуры и снижение темпов расширения мощности.

К 2040 году:

• Комиссии обеспечивают почти треть доходов майнеров;

• Хэшрейт растёт всего на 5% ежегодно;

• Для поддержания стабильного дохода достаточно 18,2% среднегодового роста цены.

Среднегодовой рост за весь период (апрель 2024 – конец 2040): ≈ 18,7%/год
Итоговая цена на конец 2040 года: ≈ $1,56 млн за 1 BTC

Прогноз отражает минимально необходимую траекторию роста, при которой майнинг остаётся рентабельным, а сеть — устойчивой. Более медленный рост цен может привести к снижению хэшрейта и уязвимости сети, а чрезмерно быстрый — к перегреву и спекулятивным пузырям.

Модель помогает:

• Оценивать долгосрочную устойчивость майнинговых проектов;

• Выявлять отклонения от «коридора безопасности» роста цены;

• Планировать модернизацию оборудования и стратегию закупок;

• Анализировать инвестиционные перспективы в инфраструктуру биткойна.

Рост значимости комиссий будет менять структуру доходов майнеров. К 2040 году транзакционные сборы могут стать ключевым фактором рентабельности, что создаёт новые возможности для стратегического планирования и разработки решений, укрепляющих экономическую устойчивость сети.