Segezha Group привлекает новые заемные средства

Лесопромышленный гигант Segezha Group намерен собрать от инвесторов заявки на облигации объемом не менее 100 млн юаней, что по нынешнему курсу будет эквивалентно 1,1 млрд рублей. Купонная ставка может составить до 14,5% годовых, доходность к погашению — не выше 15,5%.

Ранее Segezha Group разместила облигации на 7 млрд рублей по номинальной стоимости со сроком обращения 2,5 года, купонной ставкой — 23,5% годовых и доходностью — 26,2%.

Похоже, долговая нагрузка Segezha Group может продолжить рост и данная тенденция не способна сильно обрадовать: по итогам 2024 года ее чистый долг увеличился на 20,6% до 147,9 млрд рублей. Выручка же Segezha Group в минувшем году поднялась на 15% до 101,9 млрд рублей, чистый убыток — на 33% до 22,3 млрд рублей, зато капитальные затраты сократились на 7% до 7,2 млрд рублей.

В 1-м же квартале 2025 года выручка Segezha Group расширилась на 8% до 24,6 млрд рублей, чистый убыток — на 33,3% до 6,8 млрд рублей.

Естественно, в подобных условиях, акционеры Segezha Group на годовом собрании приняли решение отказаться от дивидендов за 2024 год — их попросту не из чего платить. Проведенная же допэмиссия акций помогла привлечь 113 млрд рублей, позволяя уменьшить долг в три раза до 60 млрд рублей.

Продажи продукции, судя по результатам января-марта 2025 года, были неоднозначными — сбыт бумаги подскочил на 81% до 82 тыс. тонн, пиломатериалов упал на 4% до 0,5 млн кубометров, бумажной упаковки — на 12% до 175 млн штук.

В настоящее время Segezha Group реализует инвестиционный проект по модернизации Сегежского целлюлозно-бумажного комбината, направленный на значительное увеличение объемов производства белой мешочной бумаги — с 50 до 150 тыс. тонн, планируя в перспективе занять 20% мирового рынка.

Вместе с тем Segezha Group находится под влиянием факторов, действующих на всю лесопромышленную отрасль России: отсутствие экспорта в Европу, рост логистических расходов, укрепление курса рубля и усиление фискальной нагрузки.

Поэтому пока ждать особого улучшения финансовых показателей Segezha Group не приходится и как бы не пришлось государству ей помогать. Курс же акций вряд ли вернется на рекордный максимум в 11,07 рублей за ценную бумагу, зафиксированный в 2022 году, и вполне может сползти до 1,3 рублей.