Лондонская тень: финансовая афера, которая потрясла весь мир

Цифра управляет всем

Представьте: вы берёте ипотеку. Где-то в договоре мелькает непонятная строчка — «ставка LIBOR + 2%». Вы не знаете, что это, но она решает, сколько денег вы переплатите банку.

LIBOR — это не просто ставка. Это нервная система мировой экономики. По ней банки определяют, под какой процент готовы дать друг другу деньги на короткий срок. И именно от неё зависят проценты по кредитам, ипотеке, студенческим займам и даже по корпоративным долгам.

В 2012 году её значение использовалось в контрактах на примерно 350 триллионов долларов. Это больше, чем ВВП всех стран мира вместе взятых.

И всё это держалось на доверии. Банки каждый день подавали данные о своей «реальной» стоимости заимствования. Никто не думал, что в этих цифрах может быть ложь. Но мир финансов любит сюрпризы — особенно грязные.
 

Зарождение аферы

Началось всё ещё в начале 2000-х. На рынке деривативов — сложных финансовых инструментов — ставка LIBOR стала фундаментом для огромных ставок и сделок.

Трейдеры быстро поняли: маленькое движение в LIBOR на долю процента может принести миллионы прибыли или убытков. И вот тогда начались звонки, письма и «невинные» просьбы коллег.

Пример реального письма трейдера Barclays в 2005 году к коллеге, подающему данные для LIBOR:
«Брат, если поставишь чуть пониже ставку завтра, я тебе буду окажу большую услугу. Очень надо, чтобы экспозиция на свопах сыграла».

Коллега ответил просто:
«Считай, что сделано, дружище».

Так LIBOR превратилась из объективного показателя в рычаг, которым можно двигать миллиардами.

 

В какой момент все пошло не так

В 2008 году разразился мировой финансовый кризис. Банки боялись, что если покажут реальную высокую ставку заимствования, рынок решит: «Они на грани банкротства». Чтобы не выглядеть слабыми, они занижали цифры. А трейдеры, увидев, что можно совместить приятное с полезным, начали просить «подкрутить» ставку так, чтобы их сделки приносили прибыль.

Одно из писем трейдера UBS в 2008 году:
«Ты знаешь, что делать. Нам нужна низкая ставка сегодня. Завтра можно поднять. Как всегда — спасибо за магию».

Следствие позже установило: такие договорённости происходили ежедневно между трейдерами и теми, кто подавал данные.

 

Как вскрылась афера

Расследование началось с жалобы маленького банка, который заметил странные колебания LIBOR, необъяснимые рынком. Дальше всё пошло как в фильме: регуляторы начали запрашивать внутренние документы, перехватывать переписки, анализировать телефонные разговоры.

Один из ключевых моментов — взлом почты трейдеров, где нашли сотни писем с явными просьбами «подкрутить» ставки.

Письмо трейдера Citigroup в 2006 году:
«Сделаешь мне маленькое чудо с LIBOR — и я тебя напою лучшим шампанским в Лондоне»

 

Чем всё закончилось

К 2012 году мир узнал правду. Barclays, UBS, Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank и другие гиганты получили штрафы на сумму 9 миллиардов долларов. Несколько трейдеров сели в тюрьму. LIBOR была полностью реформирована: теперь расчёт максимально автоматизирован, чтобы исключить влияние человеческого фактора. Но главный ущерб был не в деньгах. Это был удар по доверию к банковской системе.

 

Какой урок можно извлечь

• Не верьте одной цифре. Даже самые «официальные» показатели могут быть манипулированы
• Диверсифицируйте риски. Не завязывайтесь на один источник данных или один тип инструмента
• Понимайте механику рынка. Зная, как формируется ставка или индекс, проще увидеть, когда «что-то не так»
• Помните про человеческий фактор. Финансовые рынки — это не только формулы и компьютеры, но и амбиции, страхи и жадность