Сбер: финансовые результаты 2 квартала 2025 года и инвестиционный взгляд

Сбер: финансовые результаты 2 квартала 2025 года и инвестиционный взгляд

↗️Ключевые финансовые показатели:
— Чистая прибыль за 1 полугодие 2025: 859,0 млрд руб. (+5,3% г/г)
— За 2 квартал: 422,9 млрд руб. (+1,0% г/г)
— Прибыль на акцию (EPS): 38,6₽ за полугодие; 18,2₽ за 2 квартал
— Рентабельность капитала: 23,7% за полугодие; 23,0% за 2 квартал
— Достаточность капитала (Н20.0): 14,6%
— Чистые процентные доходы: 841,8 млрд руб. за 2 квартал (+18% г/г)
— Операционный доход до резервов: 1 029,4 млрд руб. (+20,3% г/г)
— Коэффициент операционных расходов к доходам: 28,4% (улучшение на 1,1 пп)
— Клиентская база: 111,2 млн физических лиц (+1,3 млн с начала года)

🧾 Сегментные итоги:
Корпоративный сегмент (B2B):
— Кредитный портфель: 27,9 трлн руб. (+1,8% за квартал)
— Рыночная доля: 32,4%
— Средства юрлиц: 16,4 трлн руб. (-2,9% за квартал)
Розничный сегмент (B2C):
— Кредиты физлицам: 18,1 трлн руб. (незначительный рост за квартал)
— Ипотека: 11,4 трлн руб. (+2,8% за квартал), рыночная доля — 55,0%
— Портфель кредитных карт: 2,5 трлн руб. (+1,8% за квартал), рыночная доля — 54,0%
— Средства физлиц: 29,7 трлн руб. (+4,7% за квартал), рыночная доля — 43,1%
— Активные клиенты онлайн-каналов: 86,3 млн (+1,5 млн с начала года)

📤 Технологии и развитие:
Сбер инвестирует в развитие искусственного интеллекта и цифровых сервисов:
— Расширение платформ GigaChat, внедрение GigaCode 2.0 для разработчиков
— Запуск новых моделей генерации изображений и видео на рынке РФ
— Укрепление экосистемы цифровых сервисов и автоматизации бизнес-процессов

🤔 Инвестиционная привлекательность:
⚪️ Плюсы:
— Стабильная прибыль и сильные финансовые показатели даже на фоне высокой ставки и усиления регуляторных требований
— Лидерство в ключевых сегментах: ипотека, кредитные карты, онлайн-сервисы
— Масштабные дивиденды: в 2025 году одобрено рекордное распределение — 786,9 млрд руб.[1]
— Активная цифровизация: внедрение AI-сервисов и собственных IT-платформ
⚫️ Риски:
— Давление со стороны высоких процентных ставок, замедление роста кредитования в некоторых сегментах
— Потенциальное влияние регуляторных мер и изменения экономической конъюнктуры

🎯 Прогноз и инвестиционный взгляд:
— Сбер продолжает оставаться крупнейшей и самой прибыльной финансовой корпорацией в России, поддерживая высокую операционную эффективность и возвращая значительную долю прибыли акционерам через дивиденды.
— Консервативная стоимость по мультипликаторам и высокая дивидендная доходность делают бумаги привлекательными для долгосрочных и дивидендных портфелей.

Что в итоге:
Если сохранятся текущая прибыльность, дивидендная политика и темпы цифровизации, бумаги Сбера могут демонстрировать устойчивую динамику и рост цены в долгосрочном горизонте. Краткосрочная волатильность возможна на фоне изменений ставок и экономических шоков, но фундаментально компания выглядит привлекательно для широкого круга инвесторов.
Долгосрочный тренд на цифровизацию и расширение экосистемы поддерживает конкурентные преимущества банка даже в непростой рыночной среде.
В портфеле дочерей нет акций данного эмитента, жалею конечно, что не добавил их на просадке декабря 2024 г.
А вот в основном портфеле имеются со средней 155 р. (ждем поступления дивидендов по ним)

Больше информации в моем Телеграмм-канале, подписывайся!