Нашла новые интересные облигации с доходностью до 20,5%: разбираемся в нюансах

Сегодня поговорим о новом размещении облигаций. В этот раз от золотодобытчиков. В конце статьи прикреплю ещё ссылки на другие актуальные размещения облигаций с хорошей доходностью.

Итак, сегодня разбираем бонды от Селигдара.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.

Селигдар 001P-04

Селигдар занимается добычей золота на малых и средних месторождениях с относительно низкой концентрацией металла. Параллельно развивает направление по добыче и переработке олова.

Параметры выпуска

• Наименование: Селигдар 001P-04
• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1 000 ₽
• Объем выпуска: 3 000 млрд ₽
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: 20,50% годовых (YTM ≤ 22,54%)
• Выплаты: 12 раз в год
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Только для квалов: нет
• Сбор заявок: 17 июля 2025 до 16:45 по мск
• Начало торгов: 22 июля 2025


Отчетность Селигдара за 2024 год. Источник: сайт компании

Финансовые показатели за 2024 год:

✔️ Выручка: 59,3 млрд руб. (+6% г/г)
✔️ Валовая прибыль: 23,5 млрд руб. (+67% г/г)
✔️ EBITDA: 23,6 млрд руб. (+27% г/г), рентабельность — 39,7% (33,2% в 2023 г.)
❌ Чистый убыток: 12,8 млрд руб. (убыток 11,5 млрд руб. в 2023 г.)
❌ Процентные расходы: 7,7 млрд руб. (+57% г/г)
❌ Курсовые разницы: убыток 18,3 млрд руб. (14,3 млрд руб. в 2023 г.)
❌ Налог на прибыль: 3 млрд руб. (+71% г/г)

Долговая нагрузка:

❌ Чистый долг: 82,5 млрд руб.
❌ ND/EBITDA: 3,5x (компания указывает 2,76x с поправкой на «банковскую EBITDA»)
❗️ Дивиденды: 4 руб./акцию (~7% дивдоходности), компания выплатила дивиденды несмотря на рост займов.

Риски:

➡️ Большая закредитованность компании
➡️ Облигационные займы номинированы в золоте (61 млрд руб.), что делает компанию зависимой от его цены. Это не позволило компании «выиграть» от роста цен на продаваемое сырьё.

🟢 В качестве вывода:

— известный эмитент;
— плюсы выпуска: постоянный купон, отсутствие оферты и амортизации;
— основным минусом является рост расходов на обслуживание долгов.
— если включать в портфель, то только небольшую долю, диверсифицируя риски.

Ещё разбор интересных облигаций:

1. Нашла интересные облигации с доходностью 22%: фиксируем доходность надолго
2. Нашла ещё интересные облигации с доходностью 22%: считаем доход, оцениваем риски
3. Новые облигации Газпром нефти. Брать или не брать, вот в чём вопрос

Если полезно, ставьте ❤️ Подписывайтесь на блог.

Приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, в нем:

— делаю обзоры на ценные бумаги и облигации;
— делаю подборки ТОП инструментов по перспективам роста, по дивидендам;
— делаю разборы отчетности компаний и их перспектив;
— по выходным разбираем кейсы, которые помогут понять, как эффективнее управлять своим портфелем;
— публикую график важных для инвестора события перед началом новой недели.