#ОйлРесурсГрупп Всё-таки, продавать. Мде

Блинствон черчиль, ну что ж теперь? Зубов бояться в лес не ходить?
Ойл Ресурс Групп Наше мнение: Продавать
Плюсы:
• Компания Ойл Ресурс Групп занимается оптовой торговлей топливом и является ключевым активом АО «УК «ОРГ», ее вклад в консолидированную выручку Группы составляет свыше 90%
• Ежемесячная выплата купона позволяет максимизировать эффективность реинвестирования
• Компания работает с такими производителями, как: ООО «Газпромнефть – Региональные продажи», АО «РН-Москва», ПАО АНК «Башнефть», АЗС ООО «ЛУКОЙЛ – Центрнефтепродукт», ПАО АНК «Башнефть», АО «Транснефть – Верхняя Волга»
• По результатам 2023 года выручка компании выросла на 26%. В 2024 году выручка увеличилась 2 раза. По результатам 1кв25 выручка также выросла на 67% г/г
• Чистая прибыль в 2023 году увеличилась почти в 2.3 раза на фоне низкой базы предыдущего года. В 2024 году прибыль выросла почти в 4 раза, что частично объясняется неоперационными доходами от реализации основных средств. В 1кв25 чистая прибыль также показала значительное увеличение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
• Умеренный уровень долговой нагрузки: Чистый долг/EBITDA — 1.7
Минусы:
• Маленькая компания, низкая доля относительно крупных нефтетрейдеров РФ
• Несмотря на восстановление рынков в 2021 году, выручка группы снизилась на 4.4%, а её падение в 2022 году составило 19%
• Бизнес-модель сводится к торговле на товарно-сырьевом рынке, т.е. сложно предсказать результаты будущих периодов из-за сильного колебания себестоимости и регулирования рынка
• Прибыль в 2022 году рухнула на 71%, опустившись ниже уровней 2020-го, что обусловлено ростом себестоимости и снижем валовой рентабельности • В 2024 году и в 1кв25 сохраняется отрицательный свободный денежный поток
• Маржинальность чистой прибыли сохраняется на низком уровне 2.1%
• Низкий кредитный рейтинг 'BB+|ru|' от НРА с прогнозом «стабильный». Он обусловлен малыми размерами бизнеса, низкой рентабельностью и недостатками стратегического менеджмента