⛏Что делать с бумагами ЮГК?

Вчерашний обыск в офисах «Южуралзолота» (Челябинск, Пласт) и на шахте «Центральная», вероятно были лишь предлогом к основным претензиям компании. 

Безусловно, загрязнение рек цианидами и мышьяком, 6 смертей сотрудников на производстве — нарушения очень серьезные. Но исходя из новых вводных сегодня, есть понимание что это далеко не основная цель следственного комитета.

⚖️Генпрокуратура потребовала обратить в доход государства акции Южуралзолота  принадлежавшие Струкову. Приобретение данных активов было произведено с нарушением антикоррупционных запретов. 

Струков привлек свою дочь Александру и другие лица для распределения прибыли. Как сообщает прокуратора, деньги выводились за границу с последующей покупкой недвижимости, автомобилей и прочей роскоши.

Бумаги продолжили падение, пробивая исторические минимумы компании. Будет ли удержан уровень 0,5? Каково влияние на миноритариев? Давайте разбираться.

Мы знаем, что подобные кейсы уже не впервой: Борец, Домодедово, Русагро. Наш ждет несколько вариантов развития событий. Но нужно сказать сразу: риски в бумагах существенно выросли.

🟩Национализация. Достаточно не плохой вариант для $UGLD, учитывая постоянное давление регуляторных органов на компанию. Государство продолжит работу, нарушения исправят, а котировки вновь вернуться наверх.

🟥Судебные тяжбы. Процесс существенно будет затянут и котировки компании встанут на месте, ожидая какого либо итога. Полгода, год и так далее. Малоприятный сценарий.

ЮГК — в принципе был более рисковый актив, по сравнению с $PLZL, поэтому риск должен быть контролируемым с точки зрения маленькой доли от портфеля. У нас это был всего 1%.

Первый зампред Банка России Владимир Чистюхин подчеркнул, что в ЦБ не слышали о прямой угрозе акциям ЮГК со стороны миноритариев, призвав следить внимательно за данной ситуацией,  дабы права розничных акционеров не были ущемлены.

🧾Что делать в таких ситуациях? Продавать сразу на новости, если позиция была большой. Если доля минимальна, можно аккуратно увеличить, например до 2% у сильной поддержки: 0,5 рублей за акцию. Покупать — только если готовы взять на себя подобные риски.

Что касаемо облигаций ЮГК: риск-прибыль здесь пока малоинтересна. Валютный выпуск $RU000A10B008 торгуется на пару процентов ниже номинала. Рублевый выпуск $RU000A106656 и вовсе гасится в конце октября.

Подобные истории учат нас быть аккуратнее с долей портфеля рисковых активов. Продолжаем следить за ситуацией. Если вам эмоционально больно от позиции — значит придется ее уменьшать.

А наши действия и подробную стратегию писали в ТГ канале