Размещение облигаций АйДи Коллект

Параметры выпуска:
Ставка купона: 24-75-25,25%
Срок обращения: 4 года
Купон: 12 раз в год
Рейтинг: BB+
Объём размещения: 500 миллионов рублей
Амортизация: нет
Оферта: пут оферта через 2 года
Сбор заявок: 24 июня
Дата размещения: 27 июня
Для квалов: нет

Сейчас у компании 7 выпусков облигаций на 7,13 миллиарда рублей

У компании впечатляющие показатели:
Выручка за 3 года выросла с 2,8 млрд. до 7,3 млрд.
Маржа просто невероятная и колеблется в диапазоне от 60% до 80%
Чистая прибыль выросла с 1 млрд. до 2,3 млрд. Но в последний год она просела немного так как год назад было 2,7 млрд., но это результат увеличения процентных расходов.
Самое приятное- это удержание показателя чистый долг/EBITDA в районе 2х
Также хочу отметить, что у компании имеется положительная динамика по изменению рейтинга. 3 года начинали с BB-, а сейчас уже BB+ с позитивным прогнозом.

В целом, по компании могу сказать, что это вполне типичная компания из сектора МФО. Все они имеют невероятные показатели рентабельности, все занимают под огромные проценты. Ничего нового.

Если говорить про потенциал роста стоимости, то у нового выпуска он есть, но крайне небольшой да настолько, что практически его и нет)

Давайте посмотрим на то как прочие выпуски оценивает рынок.

У выпуска АйДи Коллект оббП04
RU000A10BQH7 купон 25,25% и его цена сейчас 100,5%

Выпуск АйДи Коллект 001Р-01 RU000A10B2P6 имеет купон 26% и его цена дошла до 104% от номинала.

АйДи Коллект 001Р-02 RU000A109T74 флоатер и имеет купон КС+5%
Ближайший купон будет 26%, но новый будет уже 25%

Учитывая тенденцию могу заверить, что купон у нового выпуска будет скорее ближе к 24,75%, что не даст возможности к апсайду.
Если ваш риск профиль позволяет, то вполне хороший выпуск под кэшфлоу.

Сам участвовать не буду так как в таких низких рейтингах не нахожусь.

Если разбор помог вам принять решение, то ставьте лайк 👍