Традиционный отчёт по #РуНасдак

Ключевые события недели развернулись на Ближнем Востоке — развития военных действий между Израилем и Ираном. Буквально сегодня ночью США отбомбились по Ирану, официально вступив в войну.

На этом фоне даже события на Украине отходят на второй и третий план, по крайней мере, в западной повестке. И для нас это хорошо, т.к. воспользовавшись конфликтом на Ближнем Востоке, США официально вышли из программы помощи Украины. 

Европа, которая раздирается внутренними противоречиями, а также сталкивается со всё более ухудшающейся экономической ситуацией, не может полноценно заменить США в поставках финансов и оружия на Украину. Тем более, что сама Украина уже допустила технический дефолт, т.е. все вложения в неё априори уже не вернутся кредиторам.

Кроме того, события на Востоке стимулируют рост цен на нефть. Угроза блокады Ормузского пролива со стороны Ирана или его прокси даже вынудила Европу отказаться от введения очередного потолка цен на российскую нефть, т.к. зарубежные политики прекрасно понимают, что в отсутствии и ближневосточных, и российских энергоносителей вся западная цивилизация погрузится в хаос.

Это хорошо для российского бюджета, которую нужно закрывать дефицит бюджета. Особенно в условиях сильного рубля. А отпускать рубль вряд ли будут, поскольку это грозит разгоном инфляции.

Другое важное событие недели — ПМЭФ, на котором прозвучало много заявлений и было озвучено много мнений. Ключевое, что я вынес для себя — вероятность снижения ключевой ставки в июле стала очень высока. Даже сам Центробанк признал, что инфляция снижается быстрее ожиданий, т.е. возможностей для снижения ключа всё больше и больше. Я уверен, что представители Центробанка пообщались на ПМЭФ с предпринимателями, услышали их жалобы и пожелания напрямую — возможно, это также окажет влияние на решение по ставке, т.к. экономика явно стагнирует.

Кроме того, после 22 июня может начаться третий раунд переговоров с Украиной. Позиция РФ очень жёсткая, но сейчас есть шансы, что Киев, оставшийся практически без союзников и спонсоров, будет более сговорчивым. Тем более, что сами “кураторы” тоже начали говорить о мире.

В общем, пока всё внушает оптимизм. Российский фондовый рынок также реагирует на эти эти события ростом — правда, чисто символическим, всего 0,03%. Но рынок сейчас очень “тонкий” и низколиквидный, и для мощного роста нужны реальные факты, а не их ожидания.

#РуНасдак подрос всего на 0,29%, но в целом динамика IT-сектора начинает радовать. Всю весну и начало лето именно айтишка была самой перепроданной отраслью относительно средних исторических значений. Значит, именно у айтишки больше всего шансов на рост выше средних значений при общем подъёме рынка.

На следующей неделе я буду проводить плановую ребалансировку индекса. Напомню, что смысл ребалансировки в возвращении к среднему значению риска внутри индекса. В нашем РуНасдаке я стремлюсь поддерживать равные доли эмитентов, чтобы получить долгосрочный профит за счёт низкокапитализированных компаний, которые исторически растут быстрее широкого рынка.

Всем хорошего дня! Завтра продолжим работу 🤝

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy