Поул-позишн

От финишной прямой первой летней пятидневки, ведущей прямиком к створу заседания ЦБ, нас отделяет лишь очередной слепок недельной инфляции этим вечером. Не думаю, что опубликуемые данные внесут какие-то серьёзные корректировки в возможные расклады пятницы, если Росстат не насчитает какой-нибудь 0.25%+, и то — текущий авантюрный оптимизм рынка спишет подобные цифры на сезонность

Поэтому. Усиленно размышляю второй день, с какой аллокацией портфеля к этому, возможно — переломному экономическому моменту в дкп, имеет смысл подходить, и стоит ли сдвигать экспозицию в фондовую секцию больше, чем нынешние 60%

Вероятность, что ЦБ «хайкнет» вниз на 1-2пп — присутствует, и прозевать этот рывок биржи, значит лишить свой портфель 2-3% доходности, догонять потом впопыхах отстающим, на эмоциях, без нормальных точек входа, с лишним риском — затея не очень. Декабрь тому свежим примером. Хочется быть в отъезжающем поезде заранее, в комфорте и глазеть по сторонам, а не бежать следом по перрону с чемоданами меж толпы

С другой стороны, рынок, судя по торгам этой недели, закладывает чрезмерный оптимизм — уже, и консервативная позиция Банка России «посмотреть» ещё месяц экономические макросы под 21ым ключом, до опорного июльского заседания — самый вероятный исход события, и котировкам он не понравится. Лишняя пена будет сбита моментом. И имеет ли смысл перестраивать портфель сейчас, набирая охапку излишних рисков имени Надежды и Веры, которые, применительно к таким спекулятивным манипуляциям, те ещё стервы, большой вопрос

В общем, классика. Синицы и журавли. Хочется и колется. Думаю, некоторые из читателей тоже прикидывают подобные варианты. От набрать на плечо переполненный рюкзак застройщиков $PIKK и $SMLT и должников $AFKS и $MTLR — во имя госпожи удачи. До сконструировать замóк через защитный шорт фьюча на Индекс $IMOEXF против лонга всякого быстролетающего шлака $DELI или $MBNK, дабы потом раскрыть его на факте решения в нужную сторону

Итогом. Что надумал. Мысленный эксперимент. Кому-то может будет полезно. Берём свой текущий портфель и прикидываем, насколько он вас устраивает и что бы вы в него добавили/убрали/увеличили/уменьшили, зная, что в пятницу ЦБ а) начнёт планомерную траекторию приземления ставки в район нормальных значений, б) оставит ставку и будет держать на этом уровне до конца года

Два разных подхода под две макроэкономические тенденции получаются. Ну а нужная вам комфортная истина — где-то посередине