Новая публичная линия поведения «добрый самаритянин», при всём уважении к актерскому мастерству товарища Пьянова и его заготовленным елейным речам, старые фарисейские делишки корпорации ВТБ $VTBR пока ну никак не перекрывает

Эта история — «мы вам дадим большооой дивиденд, а вы выкупите нашу мааааленькую допэмиссию» — продолжает быть одним из многих оттенков абсурда, что свойственны ведению публичных дел для этой компании

Да, многих прельщает перспектива покупки актива чуть ли не за треть балансовой стоимости ещё и с считай мгновенным кэшбэком четвёртой части оплаты и корпоративной программой надежды на будущие стабильные «каксберовские» выплаты довеском. Выглядит, действительно, заманчиво. Если ещё и геополитика пойдёт в масть, так вообще — сплошной вандерфул, SDN снимут, SWIFT восстановят, активы вернут. Кто знает. Все может быть

Но такую, извините, банальную разводку, как дивиденд+допэмиссия — не прикрыть никакой ширмой заботы об акционерной стоимости. Как было менеджменту на миноритариев — плевать, так ничего и не изменилось. Уверяю

21 апреля 2025 года

🗣— совет директоров принял решение о проведении дополнительной эмиссии акций в объёме 6 925 812 штук

Или ~8.8 млрд₽ по текущим, потому что жёсткая дкп не даёт расти бизнесу, а ему — очень хочется:

•кредитный портфель наращивать, но жестокие нормативы достаточности капитала от ЦБ не дают этого сделать;

•какое-нибудь M&A провернуть задешево, благо чуть живых финансовых компаний с каждым днем работы/выживания под 21%ой ставкой становится все больше;

В общем — цели, как обычно, благие, и исключительно правильные. Удержание высоких темпов роста и увеличение акционерной стоимости. В перспективе. А пока, товарищи миноритарии, уймитесь, подвиньтесь и готовьтесь к размытию. Нам нужны дешёвые (а лучше — бесплатные) деньги. Остальное — потом

20 мая 2025 года

🗣— совет директоров принял решение рекомендовать выплату дивидендов в размере 89,31р на одну акцию

Или 3.1 млрд₽

Логика, конечно, железная. Нам нужны ещё деньги для обещанного вам на IPO роста в 30% ROE, поэтому, извините, мы ваши доли размоем, нет-нет, что вы, не переживайте, максимум всего лишь в два раза

Пока геополитика играет в ромашку на нервах спекулянтов — встретятся/не встретятся, покупать/продавать, отвлеку вас немного от новостных лент старой биржевой байкой, которая вошла в коллекцию «лучших околорыночных практик ММВБ»

Недавно была опубликована информация о том, что 21 мая состоится заседание Совета Директоров компании Газпром, на котором, в числе прочих, произойдет обсуждение вопроса относительно возможных выплат дивидендов

Учитывая, что у нашего рынка память рыбки Дори, смею напомнить хронологию событий сезона-2022, процитировав свой же пост почти трехлетней давности:

«Если кто успел подзабыть — в конце мая Совет Директоров $GAZP собирался для решения вопроса относительно рекомендации по размеру выплат тех самых пресловутых дивидендов, которые были подло отменены акционерами 30 июня и остались с нами навеки в памяти, в качестве горького, но бесценного опыта

Так вот, тогда, прекрасным двадцать шестым майским утром, по тг-каналам зарепостился скрин с новостного сайта якобы РБК, в котором в фотошопе была слеплена копия страницы издания, где говорилось об отмене дивидендов со стороны СД Газпрома (есть же пророки в нашем отечестве) и акцию компании сбросили на 10-15%, где её успешно подобрали те, кто это всё инсценировал