Анализ чувствительности классических ОФЗ к изменению доходностей

Огнем и мечом, «справедливой» считаю R* = 8,5%, что даже консервативно, т.к. ключевая ставка колебалась вокруг 7,5% последние 10 лет. Ставка ~5% была скорее экстремально низкой и всего 1 раз непродолжительное время. Из расчетов видно, что за основу брались текущие цены и ожидания.

Вообще интересно, не просчитывал из состояния КС =5% текущую ситуацию, хотя это не совсем чистый эксперимент из-за разных ожиданий. Зато вместе со студентами считали последствия для облигаций КС=20% при открытии биржи после паузы в 2022 году и расчеты совпали с ценой открытия очень точно. Дельта была 10,5% и мы использовали именно выпуклость. Поэтому «погрешность» в расчетах будет вызвана не самим дифференциалом ставок и точкой отсчета, а скорее разными ожиданиями участников рынка сейчас и в 2027 году