Жена инвестора. Последние инвестиционные тренды

Наблюдения за тем, что сейчас пишут в инвестиционной блогосфере, навели меня на следующую мысль. Основные популярные на текущий момент инвестиционные идеи можно условно разделить на 3 группы:

В эту группу можно отнести:

Юнипро – его условный обмен на активы Роснефти в Германии (компания Uniper владеет 83,73% акций Юнипро. При этом она сама на 99,12% принадлежит Германии). В случае решения этого вопроса (или даже намека на его решение) возможен колоссальный рост акций компании, т.к. Юнипро при капитализации в 102 млрд руб. имеет на счетах 92 млрд руб. денежных средств.

Новатэк – частичное снятие санкций с поставок СПГ / оборудования / проектов может серьезно переоценить акции.

Газпром – теоретически, если США смогут выкупить оставшуюся нитку Северного потока (они настойчиво заявляют об этом своем желании), то потенциально Газпром может возобновить поставки на премиальный европейский рынок (пусть и в значительно сокращенном объеме).

Совкомфлот – частичное снятие санкций позволит возобновить активные поставки компанией. Грубо, корабли перестанут простаивать.

2) Идеи, направленные на снижение ставки ЦБ. Экономика России по-тихоньку движется к рецессии (возможно, уже в ней). Снижение ставки – очевидный механизм остановить этот процесс (опасный с точки зрения ЦБ из-за угрозы неконтролируемой инфляции).

 В эту группу можно отнести: 

Европлан – высокая ставка тормозит деловую активность в стране. Компания фиксирует снижение нового бизнеса (грубо, люди не берут машины в новый лизинг), рост резервов, прогнозирует рост стоимости риска до огромных для нее 6,3% к концу этого года (против почти нулевого значения в предыдущие 10 лет). Снижение ставки ЦБ (особенно серьезное снижение, а не на полпроцента) восстановит активность потребителей, что может привести к очень существенному росту бизнеса («отложенный спрос»).

Ренессанс Страхование – снижение ставки приведет к отсутствию отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг (в 2024 г. она съела 10 млрд руб. при итоговой чистой прибыли в 11 млрд руб.). Даже напротив, положительная переоценка + доход на возросший портфель могут увеличить чистую прибыль в 2-2,5 раза. Т.к. Ренессанс платит дивиденды, исходя из 50%, то это может серьезно переоценить его акции.

Совкомбанк – очень популярная идея. Потенциальный даже частичный роспуск резервов + расширение процентной маржи + переоценка портфеля ценных бумаг (торговый портфель превышает 540 млрд руб.) приведет к восстановлению чистой прибыли и высокому ROE. Это может самым положительным образом сказаться на котировках.

Длинные ОФЗ (26238, 26248) – тут будет очевидная переоценка тела

Есть группа крайне закредитованных компаний (Сегежа, АФК Система, ТМК и пр.), которые могут краткосрочно сильно переоцениться. Но это для очень смелых и быстрых инвесторов.

3) Идеи, направленные на девальвацию. Низкая цена на нефть + высокий курс рубля намекают, что к концу года есть высокая вероятность увидеть доллар вместо текущих 80 руб., например, по 100+ руб.

В эту группу можно отнести:

Сургутнефтегаз пр. – уже летом они принесут около 15% дивидендной доходности. Дивиденд за 2025 г. под вопросом (курс на 31 декабря 2024 г. был 101,68 руб.), но «кубышка» принесет свой результат.

Замещающие облигации – тут выбор довольно велик. Хотя многие стоят уже недешево, но переоценка на условные 25% + купон могут дать больше Ликвидности.

Целый ряд экспортеров или компаний, завязанных на курс доллара (Норникель, Фосагро, Полюс Золото и т.д.). Но у них у всех есть свои скелеты в шкафу. Курс – далеко не единственный показатель, который влияет на их прибыльность.

Считаю, что в портфеле долгосрочного инвестора (к каким я себя отношу) может быть место таким идеям. Главное, не забывать про контроль рисков и не ставить всё на одну идею.

А какой идеи придерживайтесь вы?


t.me/zhena_investora