⛽️Газпром. Мечты о дивидендах сбудутся?

 $GAZPпредставил финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Выручка: 10,7 трлн руб. (+25% г/г);

EBITDA: 3,1 трлн руб. (+76% г/г);

Чистая прибыль: 1,219 трлн руб. (против убытка 0,6 г/г).

Газпром выдал отчетность лучше ожиданий. Скоррект. чистая прибыль лучше ожиданий на 19%, а EBITDA на 5%. Такой результат по прибыли был достигнут за счет процентных доходов от размещения средств и снижение отрицательных курсовых разниц по валютным обязательствам.

И все это стало возможным даже в период снижения поставок на рынок Европы. Однако, Газпром давно переориентируется на восток и часто сообщал о рекордных поставках. И конечно не стоит забывать о росте цен на газ.

🖥Снижение долга тоже лучше ожиданий. Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 1,8х против 2,8х на конец 2023 года. Газпром сокращает капитальные вложения (-3%), а также имеет свободную ликвидность около 1 трлн рублей. Это еще один плюс к устойчивости.

Снова вспыхнули вопросы по дивидендам. Текущий отчет вновь дает хоть и не большую, но вероятность выплаты дивидендов. Совет директоров примет решение в мае. 

Важно понимать, что ситуация с котировками Газпрома носит больший геополитический фактор. Именно поэтому цена может показывать не малую волатильность в период переговорного процесса.

На графике Газпром отлично ходит внутри канала. Ранее, мы уже отыгрывали уровень 115 рублей за акцию и в апреле вновь была такая возможность. 

🖥Что по итогу? Можно сказать, что Газпром устойчиво стоит на ногах, не смотря на долг в 6,7 трлн рублей. Постепенная переориентировка целей компании делает свое дело.

Но нужно быть аккуратнее из-за геополитической волатильности. В случае, если перемирие будет достигнуто и появится возможность поставлять больше газа в ЕС, Газпром очень не хило отыграет эту новость в цене.

Наше мнение по бумаге и стратегию писали в ТГ канале!