ЦБ сменил пластинку, и рынок ее услышал

Пятничное заседание ЦБ, как и предполагалось, прошло под лозунгом «тишина – наш главный инструмент». Ставка осталась на месте: видимо в ЦБ решили, что ничего не делать в этом году становится модно. 

Скорее всего, 10 недель замедления рост инфляции убедили регулятора, что можно больше не пугать рынок. Параллельно заговорили про рубль: крепкий курс, оказался мало кому нужен. В ЦБ и Минфине посчитали, что доллар по 75 – это красиво, но  скорее минус к доходам, чем плюс к гордости. А значит, снова пошла речь о вмешательстве ЦБ в бюджетное правило.

Спокойствие, только спокойствие

Тем временем начали таять депозиты: 17-18% годовых на срок в 6 месяцев уже нормально, а все, что выше 20% становится раритетом. Инвесторы приуныли: если раньше можно было просто лежать и получать доход, то теперь придется задуматься о фондовом рынке.

Геополитика снова вернулась в заголовки. На повестке – перемирие к 9 мая. Красиво, символично, но пока больше похоже на PR, чем на реальный прорыв. Чтобы инициатива сработала, нужно согласие обеих сторон, которое, как известно из классиков, является продуктом непротивления обеих сторон. А так, пока одна сторона играет в шахматы, другая пытается в Mortal Kombat. В ходу история о «плане урегулирования»: все про нее слышали, но никто не видел. Но если вдруг план покажут, рынок может так стрельнуть, что отметка в 3000 пунктов по индексу пролетит мимо как станция метро на пути к цифрам в 3200-3300.

Инфляция в последнее время ведет себя как пенсионер на отдыхе: 0,01% в неделю, или 4,8% в годовом выражении. Все очень даже терпимо, а по дневной динамике, мы примерно там же, где были в апреле 2024. И если текущая неделя не подбросит сюрпризов, апрель закроем с инфляцией 0,48% – почти как год назад. Для рынка это знак: ЦБ не просто так сменил тон заявлений, теперь у него есть инфоповоды не трогать ставку или даже чуть-чуть поиграть в голубя.

Растет все, кроме депрессии

Индекс Мосбиржи выдал неплохую динамику за прошедшую неделю – почти +5%: в понедельник рынок оказался даже выше психологически значимого уровня в 3000 пунктов. Казалось бы, отличный повод для шампанского, но сегодня ситуация откатилась за круглую цифру. Всё логично: позитив от ЦБ был отыгран ещё в пятницу вечером, а из геополитических новостей остается только надежда на «мир во всём мире».

Из промышленных секторов в плюсе – транспорт (+5%) и стройка (+9%). Но это скорее история про спринт, чем про марафон: вряд ли на этой неделе они выстрелят с тем же энтузиазмом.

В США опять все по-голливудски: S&P и Nasdaq прибавили по 5-7%, вдохновившись новостями о торговых переговорах между Китаем и США. Стороны снова делают вид, что договариваются. Будет ли результат – вопрос веры, которая, как известно, умирает последней, Тем не менее, рынки любят верить в чудеса, особенно если они приносят прибыль.

ПИК выстрелил, Газпром на старте, ВТБ в тумане

🏗️ ПИК – как в учебнике для начинающего инвестора. Дали идею – рынок ее отыграл: +15% за неделю, теперь можно фиксировать. Если бы все идеи работали так, фондовый рынок давно бы превратился в банкомат.

📲 ВКонтакте отчитался: праздник получился без фейерверков, но и без катастрофы. Для тех, кто верит в силу рунета — вполне сносный повод присмотреться к этой бумаге.

🔥 Газпром готовится выйти из зимней спячки. Сенатор Рубио на днях сообщил, что риски санкций «не такие уж и страшные». Плюс скоро выйдет отчёт за 4 квартал 2024 года, и если он будет бодрым, Газпром вполне может показать рост на ближайшие 7–10 дней. История конечно не на годы, но на пару недель точно.

🏦 ВТБ – тут сложнее. На бумаге всё красиво: 25 рублей дивидендов на 103 рубля цены: целых 25% доходности! “Но есть нюансы”: банк сначала должен расплатиться по ссудам, а это суммы не для слабонервных. Сейчас инвесторы ликуют, но если глава ВТБ выйдет с фразой «извините, но сейчас не до дивидендов», рынок устроит распродажу сильнее, чем на день благодарения.

📉 Сбер тоже выкатил отчет: ROE 23%, тут все красиво, но если копнуть: растут резервы и падает корпоративный портфель. Это значит, что в будущем темпы роста будут скромнее. Зато хорошая новость для рынка: если Сбер начнет сбрасывать ставки по вкладам, часть денег снова пойдет в акции. А рынок только этого и ждет!

Кстати, акции всех этих эмитентов можно купить через приложение Dubrovsky – без комиссий по торговым сделкам.

Все это пока не делает рынок безрисковым, но в текущем раскладе инвесторы снова чувствуют почву под ногами. Даже если идеи локальные, они отрабатываются как надо. А это – главное. Если в мае все сложится: и перемирие, и внятный отчет по Газпрому, и слабые инфляционные данные – у индекса есть все шансы пройти 3200 без особых усилий. Главное – чтобы никто не включил обратно «режим тревоги».