28% на облигациях Монополии

Логистическая компания монополия продолжает размещать облигации. Это уже третий выпуск за три месяца — выпускают как с конвейера.

Напомню вам немного о нашем эмитенте облигаций. Монополия – логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий.

Функционал платформы позволяет грузоперевозчикам найти груз и вывезти его собственными силами, а водителям-предпринимателям — получить во владение транспортные средства через механизм лизинга при помощи партнеров компании.

В группу входят такие блоки как Монополия.Грузы, Монополия.Бизнес, Монополия.Тракинг, Монополия.Топливо и еще несколько дополнительных сервисов, которые вместе создают даже не логистическую компанию, а целую IT-группу.

Компания основана в 2006 году, штаб-квартира находится в Санкт-Петербурге. В 2023 году Монополия приобрела FTL-перевозчика Globaltruck. В 2025 году Монополия планирует выйти на IPO. То есть, за 3 месяца у компании существенно ничего не изменилось, кроме размера облигационного долга.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 30.01.2025г.

📌Дата погашения — 25.01.2026г., редко сейчас компании выходят на рынок с краткосрочным размещением.

📌Объем выпуска — 500 000 000 рублей.

💰Размер купона - 28%, купон фиксированный. Доходность высокая, но и риски инвестирования в ВДО также не маленькие. Я бы отметил, что даже при возможном росте ключевой ставки доходность все равно останется высокой. Ориентировочный размер доходности к погашению — 31,8%.

📌Выплата купона — ежемесячная, первая выплата запланирована на 1 марта 2025 года.

📌Оферта и амортизация отсутствует, что логично для краткосрочных облигаций.

📌Выпуск облигаций Монополия-001Р-03 доступен для неквалифицированных инвесторов, но только после прохождения тестирования.

📊Что еще надо знать о компании?

С предыдущего разбора финансовая часть не изменилась и не актуализировалась.

🧮Компания опубликовала отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 года, в котором можно отметить рост выручки год к году на 42% до 29,6 млрд. рублей.

🧮Количество активных клиентов-грузоперевозчиков на платформе увеличилось на 66% год к году до 3 296 перевозчиков.

🧮За 1 полугодие убыток компании составил 1,3 млрд. рублей, против чистой прибыли в 3,6 млрд. рублей годом ранее. На убыток повлияло активное инвестирование в развитие операционной инфраструктуры и масштабирование бизнеса. Кроме того на размер убытка влияет размер ключевой ставки.

🧮На 30 июня 2024 года чистый долг компании составил 15 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA составило 3,9х.

🧮На данный момент в обращении находятся два выпуска облигаций с общим остатком задолженности 550 млн. рублей.

🧮В сентябре 2024 года АКРА присвоило Монополии кредитный рейтинг на уровне ВВВ+ со стабильным прогнозом.

Уфф, со стороны выглядит как дорого-богато, но стоит соизмерять риски. Попробую войти туда на минимальную сумму, исключительно с целью тестирования высокой доходности. К тому же мне понравилась история второго размещения и текущая цена облигации.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.