Доходность как итог года и актуальный портфель на начало 2025 года

Салют, мои маленькие любители инвестиций!

Сразу к делу, привожу график доходности моего портфеля в сравнении с дохой индекса МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR)



Альфа по итогам 2023 г — 15,6%, за 2024 г. вышла даже выше — 24,5% (обогнал больше).

За последние 2 года все индексы, инфляция, денежный рынок и бакс побиты, что не может не радовать, хотя я не финансист и супер много времени этому не уделяю. Цель спокойно наращивать капитал.

Доходность портфеля в сравнении с разными индексами и конечно ставшим популярным в последнее время фондами денежного рынка, взят SBMM (данные по дохам индексов по большей части от моего брокера):

Денежный рынок в 2023 г. проиграл баксу, а по итогам 2024 г. — побил его. По итогам 2х лет получается — бакс +39,74%, SBMM +27,48% = бакс на этом промежутке выиграл — вырос больше на 12,26%.

Сегодня наконец подбил данные по доходности портфеля по XIRR в эксельке собственноручно, т.к. присутствуют как вводы так и выводы денежных средств, данных от брокера периодически расходятся. Так за 2023 г. по брокеру моя доха на 2,69% выше, чем по им подсчетам, а за 2024 г. на 4,55 ниже, хотя может не все данные еще подтянуты. В любом случая я перед собой честен и доверяю своим данным, ранее (с 2020 г.) объективно доху затруднительно оценить из-за вводов-выводом средств, да и я не отслеживал ее.

Доха от брокера:


К слову я придерживаюсь спокойных инвестиций, торгую на свои — без плеч, с ростом капитала становлюсь все более консервативным. Так сейчас нахожусь в акциях только на 30% — порядка 70% в облигациях. Перед решением ЦБ по ключевой ставке также был в акциях лишь на 30%, так что основной рост упустил — такого позитива и роста рисковых активов не ожидал, так бы конечно был результат на конец года получше, тем более более-менее удачно выходил из акций летом (знал бы прикуп — жил бы с Черныхом в Сочи 😁). Те, кто не растерял ликвидность в течение года и загрузился побольше акцулями перед ставков — крут, красавчик и в большем шоколаде. Но многие в этом году и совсем не в шоколаде конечно, учитывая динамику финансовых инструментов.

Мой текущий портфель на начало 2025 года:


Доля в акциях — около 30%, остальные 70% — в облигах.
Конечно за 2025 год он перетрансформируется думаю и не раз.

Акцульки

Хэдхантер подбирал в конце года по большей части, брал и в последний день для попадания в реест под дивы и подобрал немного сразу после дивгэпа, после отскока продавал для снижения налогооблагаемой базы, также планирую подрезать в 2025 г. позу в нем (сейчас доля 17,3%). Под конец года набрал также более рисковую идею — акций Займера на 12,5% от портфеля по 131 рублю за лист (сейчас акция стоит — 138,3 руб.), но тут риск регулирования сферы МФО и прочее, нужно быть начеку и готовым разгружаться в любой момент, но дивы пока есть возможность фиксануть неплохие если все пойдет в более позитивном русле. По акциям, с учетом текущих вводных и цен, которые они достигли на конец года, я не особо оптимист — скорее боковик без явно позитивных факторов — дальнейшее ослабление рубля (тогда выбор экспортеры), завершение СВО в позитивном для РФ ключе (в моменте эйфория), снижение ключевой ставки — по последнему — сильного снижения пока не жду. Возможна более резкая траектория снижения ставки при массовых дефолтах, но тут думаю что скорее более эффективные компании купят менее эффективные (купят\объединятся) — короче сейчас время M&A сделок + компании обратят большее внимание на оптимизацию работы.

Под конец года запомнились качели в Транснефти — повышение налога (негатив), затем повышение тарифов до 9,9% в общем (позитив), а также в Магните — падение на новостях о несостоявшимся ВОСА по дивам, новой даты собрания пока нет, но 23 декабря Магнитом перенесено на неопределенный срок размещение облиг (от 5 млрд. планировалось), так что может дивов ждать и не стоит, но лучше при текущей ставке/инфляции гасить долг так то!=) Чистый долг уже вырос до 221+ млрд руб. 

Облиги

70% в облигах, некоторые после ставки подросли в теле, так в лидерах роста из облиг в портфеле — долговые бумаги администрации Томска 9 (28,4% от портфеля), которые торгуются уже по 1081 рублю, покупал в районе номинала, купон по ним ежемесячный 26%. Облиги Тоской области также держу в портфеле с долей 15,6%, и они также с ежемесячным купоном 26%. На большую долю (19,8%) держу флоатер от Селектела 1Р5, купон ежемесячный КС+4%. Из 70% облиг — фикы занимают порядка 47%, флоатры — 23% (помимо Селектела из них недавно подбирал Европлан 1Р8 — купон также ежемесячный, со ставкой купона также КС+4%, то есть 25% на текущий момент). Облиги пока в приоритете, при текущей ключевой и ценах на акции выглядят привлекательнее, а доха выше фондов денежного рынка.

С НГ!

Спешу поздравить всех вас с наступающим 2025 годом, здоровья, профита, зеленых портфелей и да прибудет с вами сила сложного процента!

Ваш Енот.

Телега: https://t.me/ipeinvest

Дзен: dzen.ru/enotcapital