Торговые возможности на срочном рынке ММВБ: создание синтетического депозита в евро под 15% годовых

В данном посте рассмотрим идею создания синтетического депозита в евро с эффективной доходностью 15% годовых, используя текущую структуру фьючерсных контрактов на срочном рынке Московской биржи.

На данный момент в структуре фьючерсов по паре евро рубль наблюдается бэквардация: дальний мартовский контракт торгуется незначительно дешевле декабрьского. Это создает возможность для получения дохода за счет ролловера и грамотного управления маржинальными требованиями.

Стратегия:
1. Покупка декабрьского фьючерса EUR/RUB:
— Покупка декабрьского фьючерсного контракта обеспечивает текущую экспозицию к евро.
— Размещение средств, превышающих гарантийное обеспечение (ГО) в БПИФ LQDT позволит зарабатывать доходность на остаток средств свыше ГО.

2. Размещение средств в LQDT:
— Средства, свободные от ГО, размещаются в фонд денежного рынка (LQDT), по котрому доходность близка к депозитной.
— Доходность по LQDT может составить около 20% годовых в евро, что формирует основу стратегии.

3. Ролловер в мартовский контракт:
— В момент экспирации декабрьского фьючерса потребуется перейти в мартовский контракт.
— Благодаря бэквардации, мартовский контракт приобретется по более низкой цене, что дополнительно увеличивает эффективность стратегии.

4. Мониторинг обеспечения:
— Постоянный контроль за уровнем гарантийного обеспечения (ГО) критически важен.
— В случае снижения стоимости фьючерса или изменения ГО потребуется оперативно пополнить счет для поддержания маржинальных требований и предотвращения принудительного закрытия позиции.

Преимущества стратегии:
— Высокая доходность так как ставка в 15% годовых в евро значительно превышает текущие ставки по традиционным депозитам.
— Низкие риски при грамотном управлении поддержание достаточного уровня ГО минимизирует вероятность маржинальных требований.
— Инструмент позволяет создать доход в валюте, что является актуальным в условиях экономической нестабильности.

Риски:
1. Риск изменения ГО, что может вызвать рост маржинальных требований и может потребовать увеличения капитала на брокерском счете срочного рынка.

2. Структура фьючерсной кривой может измениться, снижая эффективность стратегии. Для исключения этого риска можно выполнить открытие позиции сразу в мартовском контракте

3. Колебания курса EUR/RUB могут привести к нереализованным убыткам в случае закрытия позиции до экспирации.