Как пришел на биржу / взлеты и падения / уроки и инсайды

Всем привет! Пост в рамках конкурса Смартлаб — smart-lab.ru/blog/1086561.php

Начал инвестировать 3 октября 2018 г. – период торговых войн между США и Китаем, тогда это еще влияло на рынок России. Поэтому у нас, как и в мире, была болтанка. Как только я купил акции буквально со следующего дня рынок начал падать. В конце декабря рынок упал на жалкие 9%, и я все продал.

Потом хотел отыграться и купил судьбоносный Полиметалл, а весной 2019 — Полюс. Эти ставки зашли, т.к. золото именно с этого момента начало расти после снижения на протяжении 7 лет. Убытки были отыграны, вышел в профит. Так сформировался мой «Золотой портфель», который есть до сих пор, правда только с Полюсом. С Полиметаллом сами знаете, что произошло.

Понимал, что лудоманю и нужна была стратегия инвестирования. К июлю 2019 она была разработана, и появился портфель «ИИС по стратегии». Стратегия проста как репа, кто давно со мной уже ее знают. Я о ней уже рассказывал на конференции Смартлаб в Казани. Заключается она в ежемесячном инвестировании в акции из индекса МосБиржи (в основном) в последний рабочий день месяца на определенную сумму. Сумма зависит от динамики индекса: чем ниже падает индекс, тем больше покупаю. Например, в апреле этого года покупал на 30К, сейчас покупаю на 80К, в сентябре 2022 на дне рынка покупал на 110К. По стратегии только покупаю и никогда не продаю. Продаю только если компания уходит с рынка или банкротится.

Одновременно формирую резервы из облигаций и накопительных счетов. Когда рынок на дне больше средств автоматически направляется на акции, когда акции на максимумах, накапливаются резервы из облигаций. При низких ставках покупаю краткосрочные облигации, при высоких, как сейчас, ориентация на длинные ОФЗ. Таким образом, резервы накапливаются при росте рынка акций, а в кризис эти резервы расчехляются.

Когда рынок на максимумах есть соблазн купить что-то вне стратегии. Поэтому в том же 2019 появился «Краткосрочный портфель», где могу поспекулировать, взять что-то на краткосрок. Этот портфель показывает доходность -6% годовых. Тогда как акции на ИИС +10% годовых, при MSFTRR (индекс МосБиржи с дивами): 5% годовых. Это все подтверждает статистику – спекулянтство зло, долгосрочные инвестиции – благо. Доходности низкие, т.к. мы на дне рынка, до падения доходность акций на ИИС для сравнения была 28% годовых.

В целом, не менял свою стратегию с 2019 г. Она полностью меня устраивает и хорошо выдерживает кризисы, коих было немало: Ковид 2020, СВО 2022, коррекция 2024. Единственный минус в том, что портфель падает сильнее рынка во время кризиса. Поэтому при жестких падениях, доходность портфеля и вовсе может уходить в минус, как это было в сентябре 2022. Но в эти моменты я набираю акции по низким ценам на максимальную сумму. Как итог: при росте рынка, доходность портфеля опережает доходность рынка.

На данный момент общая доходность всех портфелей 9% годовых при доходности MSFTRR 8% годовых, что неплохо. По моим расчетам при таком падении как сейчас портфель должен был уступать по доходности индексу.

А теперь главные инсайды, которые я извлек из инвестиций за 6 лет, но почему-то никто о них не пишет:

1. Когда вы долго инвестируете в долгосрок, набираете активы без продаж, наращиваете инвест портфель, то в определенный момент у вас появляется право на ошибку. Большой портфель как жернова начинает поглощать и не замечать плохие убыточные покупки, дефолты и т.п. Происходит это за счет лучших позиций в портфеле, которые куплены несколько лет назад за низкую цену. Эти активы становятся главными в портфеле и приносят основной доход. Поэтому не нужно лудоманить и продавать активы. Как верно говорил Баффет: «лучшее время для продажи — никогда». Да, некоторые позиции уйдут в минус, что-то вообще обанкротится, кто-то уйдет с биржи. Но лучшие позиции поглотят эти убытки. Поэтому я могу продолжать покупать рискованные акции (Самолет, МТС) и не продавать полубанкротов (М. Видео, Сегежа).

2. Колебания, снижение или рост акций, бумажная переоценка – не главное. Нужно покупать акции, не исходя из графика, а исходя из бизнеса. Вы должны забыть котировки и графики, а вместо этого проанализировать отчеты, стратегию компаний. Представить, что вы самый богатый человек на Земле и можете купить целиком любую компанию. Проанализировав бизнес, вы должны определить для себя капитализацию, по которой вам интересно было бы купить компанию целиком. И только после этого посмотреть на капитализацию компании на рынке. Заметьте, не на цену акций, а на капитализацию. Это и есть высший пилотаж инвестирования, к которому я сам стремлюсь.

3. Основной риск в инвестициях не в падении котировок, а в инфраструктуре. Когда долго инвестируешь и портфель становится большим, то ты уже не обращаешь внимания на колебания, а начинаешь смотреть на инвест портфель как на бизнес. Поэтому важнее становятся инфраструктурные риски и безопасность, нежели какие-то там колебания на рынке.

4. Из предыдущего пункта следует, что если инвест портфель = это бизнес, то доходность становится второстепенной из-за колебаний. Сегодня доходность 20% годовых, завтра 10%, а послезавтра вообще переоценка минусовая. Поэтому главный показатель инвест портфеля для меня – среднемесячный доход от дивидендов, купонов, процентов. Задача инвестирования – выйти на пассивный доход, чтобы он стал зарплатой. Но это не значит, что нужно бездумно покупать высокодохждные инструменты и акции с высокой див доходностью. Т.к. сегодня компании могут платить высокие дивы, а завтра у них начнутся проблемы.

5. В долгосроке важнее не правильный выбор акций, а дисциплина, психология и удача. Благодаря дисциплине у вас не будет соблазна купить или продать что-то эмоционально. Четкий план и стратегия сделают из вас робота, который действует по алгоритму. Это позволит реализовать 1 пункт, т.е. лучшие позиции поглотят худшие со временем. Однако всегда остается элемент случайности. Кто-то может угадать с выбором позиции, а кому-то может не повезти. Дисциплина и безэмоциональность позволяют свести фактор случайности к минимуму.

6. Инвестирование в отличие от бизнеса не предполагает использование финансового рычага. Если для бизнеса можно взять заемное финансирование при уверенности, что доходность бизнеса покроет его, то в инвестировании в акции, кредитование опасно ввиду долгосрочного характера деятельности. Я уже не говорю об использовании коротких позиций (шортов). Поэтому такие инвесторы как Шадрин или Олигарх Дмитрий рискуют обнулить капитал, если рынок упадет еще на 50%, а это не исключено (вспомните 2008 и 2022 гг.).

Большая простыня получилась, но хотел расписать подробно свои инвестиции и уроки, которые я извлек от этого. Надеюсь, кому-то будет полезно. Ссылки никуда не прикрепляю, т.к. мне и так хорошо. Но был бы благодарен каждому за лайк посту. Если есть, что обсудить, рад перейти в комментарии.