Как прошел #smartlabonline c Озон Фармацевтика?

В пятницу мы успешно провели эфир с ведущим производителем лекарственных препаратов в России — Озон Фармацевтикой. Компания объявила о своем IPO и намерена выходить на фондовый рынок уже в октябре этого года! Разберем ключевые моменты, которые были затронуты в эфире.

Сначала начнем с параметров размещения:
● Ценовой диапазон IPO — 30-35 рублей за 1 акцию
● Рыночная капитализация составляет от 30 до 35 млрд. рублей.
● Инвесторам будут доступны акции на рынке, которые выпущены в рамках дополнительной эмиссии
● Общее предложение составит от 3-3,5 млрд. рублей.
● Ожидается, что торги начнутся 17 октября 2024 года.

Что интересного удалось узнать на эфире?

Компания Озон Фармацевтика — абсолютный лидер по производству дженериков в РФ. Дженерики — аналог оригинального фармацевтического препарата, который имеет тот же состав действующих средств, но, как правило, под названием основного вещества. Есть исключения, когда дженерики брендируются — но их кратно меньшая доля.

Если рассматривать Российский рынок фармацевтики  более глобально — то можно увидеть, что этот рынок  имеет огромный потенциал роста, а доля дженериков, по данным “Альфа Ресерч и Маркетинг”, будет кратно расти и достигнет 56% к 2030 году (в 2023 году она составляла 36%), существенно опережая рост  оригинальных препаратов .

На текущий момент — рынок дженериков является основным направлением у Озон Фармацевтики. Этому способствует несколько важных факторов:

1. Более низкая цена по сравнению с оригиналом. 
2. У оригинальных препаратов заканчиваются сроки патентной защиты и впереди нас ждет патентный “обвал”.
3. Постепенно с рынка уходят иностранные препараты и на их место встают российские дженерики, спрос на которые с каждым годом все больше и больше растет.

Как отметил Директор по внешним коммуникациям, Андрей Горшков: “Озон Фармацевтика на текущий момент является доминирующей фармацевтической компанией в РФ по производству дженериков. Бизнес устойчиво занимает лидирующие позиции в ключевом сегменте рынка”.

Также у компании отличная стратегия роста производственных активов. На текущий момент уже есть производственные площадки “Озон” и “Озон Фарм”, которые создают производство готовых лекарственных средств из синтетических активных фармацевтических субстанций (попросту — дженерики), а в дальнейшем планируют запускать в коммерческое производство “Озон Медика” (производство препаратов для борьбы с онкологией и тяжелыми аутоиммунными заболеваниями с особыми требованиями к производству, сейчас находится в стадии строительства) и “Мабскейл” (биотех, сейчас производит небольшое количество препаратов для клинических испытаний).

Благодаря своей глубокой диверсификации портфеля препаратов, компания уже на текущий момент занимает первое место по количеству зарегистрированных удостоверений. В 2024 году Озон Фармацевтика уже имеет более 500 удостоверений, а 248 препаратов находятся в стадии разработки и регистрации. Новые препараты будут вводиться ежегодно в перспективе 5 лет.

По финансовым метрикам у компании все отлично:

● Выручка за 1-е полугодие 2024 года составила 12,6 млрд. рублей, что выше на 63% по сравнению с прошлым аналогичным периодом.
●adj.EBITDA увеличилась до 5 млрд. рублей, а прирост составил 2,1х с LTM 1-го полугодия 2023 года
● Чистая прибыль увеличилась в 4,4 раза, а показатель составил 2,9 млрд рублей.

Также на эфире был затронут вопрос дивидендов для своих акционеров. Модель строится на соотношении чистого долга к EBITDA, критерии выплаты и размер можно посмотреть здесь(слайд). Компания заявила, что периодичность выплат будет ежеквартальная, а базу для расчета дивидендов будут брать от чистой прибыли по МСФО.

Если подвести итог: Озон Фармацевтика — это отличное дополнение в сектор здравоохранения на фондовом рынке. Институциональные инвесторы уже забрали 50% аллокации, подтверждая значительный интерес к компании. Следим за дальнейшими финансовыми результатами фарм бизнеса и ждем новостей по результатам закрытия книги заявок.