Ажиотаж вокруг юаня и репо по нему. Что осень нам готовит

Среди финансовых событий сентября необходимо выделить резкий взлет ставок репо по юаням — тикер RUSFAR СNY. 4 сентября цена однодневного заимствования китайской валюты на Московской бирже достигала 212% и сохранялась далее на повышенных уровнях (13 сентября 43,94%). Что лежит в основе этого явления?




На мой взгляд, это накопленный результат ускорившегося разделения юаня на “чистый” и “грязный” после попадания Московской биржи в санкционный список США 12 июня 2024. Срок сворачивания операций иностранным контрагентам на российской бирже установлен Управлением по контролю за иностранными активами США — OFAC на 12 октября. Возможно, это (4 месячный срок на сворачивание) как -то даже отдалило наступление ажиотажных явлений по юаню.

Как бы там ни было, новые антироссийские санкционные меры сокращают источники притока китайской валюты на биржу. Встаньте на позицию участника торгов. Что это за валюта, которую нельзя использовать в торговле с КНР, если ты её купил на нашей бирже? Стоило россиянину использовать юань как-то, так он потерял китайскую невинность и стал «грязным» -закрытым для использования на родине, - таковы реалии западных санкций. Экспортеры, наверно, будут и дальше продавать юань на московской бирже для покрытия потребностей в рублях для налоговых или иных неотложных платежей, но на этом их интерес к процессу «засвечивания» валютной выручки в России, похоже, пока исчерпывается. Лучше его хранить и менять как -то незаметно.

ставка однодневного репо RUSFAR СNY

Полагаю, что “грязному “ юаню, прошедшему биржу, уготована судьба поиска длинного пути очистки через торговлю с третьими странами и через иностранных посредников, чтобы он мог вернуться на родину в Поднебесной “безгрешным” как младенец. А пока о том, что существуют проблемы с оплатой в юанях в Китае товаров для РФ говорят не только СМИ. 13 сентября об усугублении проблемы с трансграничными платежами рассказала глава Центробанка Э.Набиуллина, имея ввиду, прежде всего, платежи в Китай. Неслучайно с 16 сентября ЦБ России повысил процентные ставки по операциям валютный своп по продаже юаней за рубли с их последующей покупкой: по юаням для расчета своп-разницы — в размере ставки O/N SHIBOR (Overnight Shanghai Interbank Offered Rate), увеличенной на 12 процентных пунктов (ранее 5,5%). Иными словами, предложение юаней ЦБ ограничено теперь их высокой ценой. Дескать, разбирайтесь скорее с юанем сами, не мы вводили санкции. Набиуллина: "… цель нашего инструмента своп — это роль страховки для сглаживания волатильности, это не есть инструмент фондирования. Поэтому дальше увеличивать предложение свопов для того, чтобы выполнять несвойственную функцию, мы не считаем важным»" Что ж, российскому бизнесу выкручиваться и находить обходные пути не привыкать, — придётся чесать репу.

Эльвира Набиуллина готовится к пресс-конференции 13 сентября 2024

Подробнее о позиции Китая в связи с этими вопросами смотрите в моей статье по ссылке — dzen.ru/a/ZuVQ3oGBwQPWzwis

 Китай на перепутье. Саммит БРИКС, торговля с Западом, угроза санкций, расчеты с Россией

Душин Олег
Телеграмм канал Аналитика без упрека-t.me/edge_analitics и канал Друг Истории