Итоги за 01.08.2024-31.08.2024

Инфографика по ссылке.

Долгосрок | Портфель — Итоги за 01.08-31.08

👀 Всем доброго дня!

🥸 Представляем обзор портфеля по итогам августа. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

Взгляд на рынок
Август на российском рынке произошел под эгидой risk off. Практически все инструменты, за некоторыми исключениями (денежный рынок, флоутеры и валюта), принесли инвесторам убытки.

*️⃣Индекс Мосбиржи: -9.94%
*️⃣Индекс гособлигаций RGBITR: 0.10%
*️⃣Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS: 0.34%
*️⃣Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYTR: -0.58%
*️⃣Вим Ликвидность: 1.45%
*️⃣Биржевой юань: 1.77%
*️⃣Доллар (фьючерс Si-9.24): 4.03%
*️⃣Евро (фьючерс Eu-9.24): 6.57%

Рынок падает синхронно и активно — явный признак ухода инвесторов от риска в safe-haven активы (защитные). В первую очередь это заметно по динамике акций (падение в пятницу больше 3%, хотя в данном случае причин падения можно выделить несколько), а также ВДО, которые корректируются активнее чем гособлигации и корпоративные облигации инвестиционного грейда. Следовательно, растут кредитные спреды — премии за риск, что обычно наблюдается в моменты паники на рынке. Да и в целом, несмотря на профицит ликвидности банковской системы, по всей видимости в отдельных сегментах рынка и у отдельных участников есть проблемы с ликвидностью (ставки РЕПО — выше ключа, RUONIA аналогично, RUSFAR ~ 19%; ставки в юанях в пятницу улетали в космос: RUSFAR — больше 70%, РЕПО с КСУ в юанях — 174.99%), что может вызывать дополнительные продажи рисковых активов и продолжение коррекции. С другой стороны, такие упаднические настроения рынка — неплохой признак скорого разворота (но пока такие выводы ещё делать рано).

Долгосрок
По итогам апреля портфель составляет 1 094.5 тыс. руб. Текущая доходность со старта портфеля — 6.3%, с начала 2024 года — 5.0%. YTD портфель обгоняет индекс RUCBHYTR на 2.1%, но Cbonds-CBI RU HY сократил разрыв практически до нуля. Мы связываем это с выходом новых эмитентов с более высокими доходностями и одновременным уходом портфеля во флоутеры и выпуски инвестиционного грейда (53% от портфеля).

В августе пополнили портфель на 20 000 руб. — приобрели выпуски Солнечный Свет и Уралкалий. Мы также продали выпуск ГК Самолет БО-П10 до погашения и зафиксировали аннуализированную доходность 17.5% годовых. На полученные купоны приобрели выпуски Фордевинд, МФК Лайм-Займ и МБЭС.

Пополнения и выплаты
Сумма инвестиций — 1 050 000 рублей. Были выплачены купоны по выпускам Уралкалий, Солнечный Свет, Лайм-Займ, Фордевинд, Мани Капитал и ГК Самолет на 6.8 тыс. руб.

⚡️ Всем приятной недели!

@DolgosrokInvest
06 сентября 2024 г.