Трейдеры уверены с вероятностью в 75.5%, что 18 сентября ФРС понизит ставку на 25 б.п.

19 августа 2024
Цена золота за выходные впервые поднялась выше отметки 2500$ за одну унцию и смогла удержаться на этом уровне в понедельник.

Ожидания снижения процентной ставки в США в следующем месяце привели к тому, что цена золота достигла исторического максимума. Однако затем она немного снизилась, поскольку трейдеры зафиксировали прибыль.

Ажиотаж по поводу возможного снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре подтолкнул цены на золото к рекордному максимуму в 2509,65$ в прошлую пятницу. Вместе с ростом геополитической напряжённости и массовыми покупками Центральных банков цена золота выросла более чем на 20% с начала года.

«Золото гонялось за психологической отметкой в 2500 долларов в течение нескольких месяцев, и теперь, когда она достигнута, мы наблюдаем некоторую естественную фиксацию прибыли», — сказал Тим Уотерер, старший рыночный аналитик KCM Trade.

На прошлой неделе высокие розничные продажи в США и более низкие, чем ожидалось, первичные заявки на пособие по безработице в сочетании с умеренными данными по инфляции восстановили доверие к крупнейшей экономике мира.

Трейдеры уверены, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в следующем месяце, и сейчас внимание переключается на масштабы снижения ставок. Согласно инструменту FedWatch CME, они ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов с вероятностью 75,5%. «Трейдеры будут обращать внимание на тон и высказывания Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул (в пятницу), чтобы заполнить некоторые пробелы в этом отношении», — добавил Уотерер.

Рынок золота
После недавних потрясений на международных фондовых рынках и падения курса криптовалют инвесторы вновь вспомнили о стабилизирующем эффекте инвестиций в золото.

Поскольку считается, что жёлтый драгметалл отрицательно коррелирует с акциями, долларом и процентными ставками, интерес к золоту как к «тихой гавани» или «якорю стабильности» продолжает расти, особенно в периоды неопределённости на финансовом рынке.

Тем, кто владеет золотом, в настоящее время приходится меньше беспокоиться о своих активах, чем инвесторам с высокой долей акций.

В Европе и Северной Америке золотые ETF — то есть ценные бумаги, обеспеченные физическим золотом, — в период с января по апрель текущего года не пользовались спросом. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), отток золота в Европе составил 106,3 тонны, в то время как по другую сторону Атлантики наблюдалось чистое сокращение золотых ETF на 67,1 тонны.

В мае, июне и июле европейские инвесторы, в частности, почувствовали новый аппетит к жёлтому драгметаллу. С тех пор они увеличили свои золотые запасы на 5,7 тонны в мае, а затем на 17,9 тонны (июнь) и 16,6 тонны (июль). В секторе североамериканских ETF волна покупок началась только в июле (плюс 25,7 тонны).

Особого внимания заслуживает развитие событий в секторе азиатских ETF в этом году. В последний раз азиатские золотые ETF сообщали об оттоке средств в феврале 2023 года, и его величина в 0,1 тонны вряд ли была значительной. Стоит подчеркнуть, что азиатские золотые ETF в последние годы играли довольно слабую роль.

Там гораздо большим спросом пользовались ювелирные изделия, золотые слитки и монеты. После кризиса китайской недвижимости и разочарований на фондовых рынках здесь, похоже, происходит переосмысление инвестиционных активов.

Если эта тенденция будет устойчивой, она может оказать положительное влияние на цену золота. В настоящее время в азиатских золотых ETF (180,3 тонны ) хранится значительно меньше золота, чем в европейских (1319,2 тонны) и североамериканских (1585,2 тонны) золотых ETF. Китайцы и индийцы уже давно доминируют в мировой торговле золотом в сегментах ювелирных изделий, слитков и монет.

Будет интересно посмотреть, обратят ли они в ближайшие годы своё внимание на сферу деятельности западных инвесторов в золото. Азиатская привязанность к золоту, похоже, так же сильна, как и у немцев.