Первый БПИФ с ежемесячными выплатами. Обзор фонда «Тинькофф Пассивный доход» TPAY⁠⁠

Стартовали торги первым биржевым фондом с выплатами, да еще и ежемесячными. Заинтересовал данный фонд, как раз, своими выплатами, это что-то новенькое на российском фондовом рынке. Давайте посмотрим, что это за зверь.

Тинькофф Пассивный Доход (тикер: TPAY)

🔹 в составе фонда высокорейтинговые флоатеры;
🔹 доход выплачивается раз в месяц, с приходящих купонов;
🔹 цена пая от 100 руб;
🔹 ожидаемая доходность в районе 19,8% при ключевой ставке 18%.

Структура

Состав и структура фонда соответствует индексу Tinkoff Passive Income Index. В портфель фонда входят рублевые облигации, выплаты по которым происходят не реже 4 раз в год. Это бумаги с переменным купоном и короткие облигации с фиксированным купоном с кредитным рейтингом BBB и выше от одного из российских рейтинговых агентств.

Принципы работы фонда

Выплаты формируются за счет купонного дохода по облигациям, входящим в состав фонда. Это флоатеры крупнейших российских компаний, среди которых МТС, Россети, Мегафон и Черкизово.

Флоатеры – облигации с гуляющим процентом, в зависимости от ключевой ставки, растет ставка – растет процент купона, падает – доходность становится ниже.

Состав фонда

На данный момент в состав фонда входят 12 облигаций с плавающим купоном (АФК Система, Балтийский лизинг, Самолет, ГТЛК, МТС и другие) все облигации на слуху, никакого мусора и ВДО.

Как будет себя вести управляющая компания, какие бумаги будет добавлять или продавать покажет время.

Заявленная ребалансировка один раз в полгода для приведения инструментов к равным долям.

Налоги и комиссия  

Фонд без комиссии торгуется у брокера Тинькофф, у всех остальных брокеров согласно вашим тарифам.

Налоги инвестора – это НДФЛ с прибыли от продажи. Продержав паи три года (ага, флоатеры три года кто держит? Или у нас ключ ближайшие три года будет расти?), вы освобождаетесь от уплаты налога на прибыль, включается ЛДВ – льгота длительного владения.

Вознаграждение УК – не более 0,9%

Вознаграждение депозитарию – не более 0,05%

Прочие расходы – не более 0,04%

Итого получается 0,99%, считай целый процент.

Выводы

Кто хочет получать пассивный доход с облигаций и при этом ручками ничего выбирать не собирается, то фонд подойдет, за это УК будет удерживать свою комиссию за управление фондом в размере 0,9%.

Далее, вы должны понимать, что в состав фонда входят флоатеры – облигации с переменным купоном. Если вы инвестируете не на три дня, а чуть подольше, ну считаете себя долгосрочным инвестором, приобретая паи данного фонда, делаете ставку на высокую ключевую ставку, которая будет годами или даже еще хуже, будет дальше только увеличиваться.

Возможно, на следующем заседании ЦБ, ключевую ставку поднимут до 20%, после, если ничего экстраординарного не произойдет, ну там, метеорит с неба не свалится, ключ начнут снижать, вместе с этим доходность флоатеров начнет падать.

Флоатеры, на мой взгляд, не самая лучшая инвестиция на данный момент. Акции и еще раз акции, ведь лучше акций могут быть акции, которых у вас еще нет.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.