Про рынок 08,07

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

На прошедшей неделе снова вставал вопрос о повышении ставки, и оно снова возымело свое действие. Писал накануне мою версию происходящего…


Крепкий рубль губителен для экономики. Прошли санкции на НКЦ — убили доллар. Решили его заменить юанем, но и тут большие вопросы — многие китайские банки не готовы работать с российскими из-за опасения санкций против них. Да и самим китайским банкам рубли не нужны, у них свои долги есть, в долларах. В результате получаем дефицит валюты в стране и отсутствие возможностей покупать товары и технологии на внешних рынках. А это дефицит предложения! Правда есть и положительный нюанс — выросли продажи нашего автопрома, но это слабое утешение.

Проблемы с инфляцией обусловлены разрывами в импорте, который раньше создавал дополнительное товарное предложение (одна из причин более крепкого рубля сейчас). 

Отсутствие возможностей у государства конвертировать в юань элементарно приводит к ситуации укрепления рубля — а что с юанями можно делать? Вот и замкнутый круг — крепкий рубль вреден для экономики, но у ЦБ нет возможностей девальвировать его! Т.е. наш ЦБ оказался «только на словах» готовым к санкциям!  Это печально!

Теперь про инфляцию — ее ставкой не победить. Набиуллина и Заботкин «умело» заменяют одну проблему другой. Т.е. снова «умные слова» типа «борьбы с инфляцией» — а что в итоге?

Инфляцию ставкой не победить, а дополнительный урон экономике можно нанести очень сильный! Ну нет мужества или желания «играть Ва-Банк» и не повышать ставку, да и Греф с Костиным тоже возможно бояться потерять «жирные» места — все-таки Сбер и ВТБ — это госбанки! Да и чисто по логике банков — при невозможности девальвировать рубль остается зарабатывать на высокой ставке = будет новый приток средств от населения, т.е. повышается ликвидность у банков.

Вот и получается патовая ситуация — вроде как ставку повышать нельзя, но вероятность ее повышения увеличивается. А увеличение ставки — это удар по рентным областям экономики, поэтому и нет бодрости на нашем «фондовом» рынке! 

Сразу бросается в глаза, что рынок рос на девальвации рубля и относительно низкой ставке. На финансовом конгрессе Банка России Набиуллина заявила (https://tass.ru/ekonomika/21265959) , что интерес розничных инвесторов к финансовому рынку «недоиспользован». При этом есть  противоречия, и Костин это отметил в своем выступлении (https://www.interfax.ru/business/969108). Смысл банально прост - если ставка 16% или выше и рубль не девальвируется, то инвестору нет смысла по-крупному идти на отечественный фондовый рынок (в отсутствии нерезидентов основная масса инвесторов — «физики»).

Снижение ставки с параллельным новым витком девальвации рубля — вот что может стать новым драйвером для роста. Но при этом снова начнет расти инфляция, которая итак заметно выше совершенно непонятной цифры в 4%.

Гадать, что предпримут в ЦБ — дело неблагодарное, надо смирится и ждать и быть готовым к любому решению!

При этом ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 1 ИЮЛЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 9,13% — РОССТАТ. Сомнительно, как они считают?  

ФНБ В ИЮНЕ СОКРАТИЛСЯ НА 102 МЛРД РУБ., ДО 12,6 ТРЛН РУБ., ЛИКВИДНАЯ ЧАСТЬ СОСТАВИЛА 2,6% ВВП — МИНФИН.

ЦБ ПОКА НЕ ПЛАНИРУЕТ ПУБЛИКОВАТЬ ПРОГНОЗ ПО КУРСУ РУБЛЯ, В ОБНОВЛЕННОМ ИЮЛЬСКОМ МАКРОПРОГНОЗЕ ЕГО НЕ БУДЕТ — т.е. иными словами как считать доходы остается загадкой!

Теперь к «Бумажному» рынку.

Помимо общегосударственных проблем с бюджетом, с невозможностью девальвировать валюту и непонятностей со ставкой на следующей неделе будут ряд дивидендных отсечек, и самая серьезная — в Сбере.

Глобальное часто лучше видится на больших таймфреймах = Индекс ММВБ на недельном графике имеет дивергенцию на хаю, цена на тренде и в районе 55ЕМА и ОИ и горизонтальной поддержке 3030+

На этой неделе ряд крупных дивидендных отсечек, которые могут унести индекс сильно вниз. При пробое и закреплении ниже 3000- и на недельном графике растущий тренд станет под вопросом... А если не растущий тренд — то либо боковик, ЛИБО DOWNTREND. В отсутствии драйверов для роста я думаю про второй вариант!

10-11 июля = отсечка в Сбере, бумага может потерять до 10%. Вопрос — а выдержит ли индекс в целом просадку бумаги №1 в народном портфеле? Надо ждать, но исключать пробоя вниз я бы не стал. И т.к. драйверов для роста уже не будет, то на чем будет расти наш рынок мне не понятно!

После начала СВО рынок вырос почти «ни на чем» от лоу до хая почти на 100%. И это в условиях военных действий и многочисленных санкций. Вопрос- что, компании стали работать лучше? Или перенастроили рынки? НЕТ! Поэтому на мой взгляд рынок по идее может прийти в район 2500±  по индексу ММВБ, и вот там возможно будут  справедливые цена, и между быками и медведями наступит паритет. Но это еще -20% от текущих цен!


В Индексе ММВБ на днях возможно нащупали локальную поддержку в районе 3125± (возможная полка). Я продолжаю не видеть четких волн, но вижу дивергенцию на падении — сейчас ее отыгрываем. Нет дивергенции на росте, поэтому повтор локального хая возможен (я это и раньше писал). При достижении хая подойдем снизу снова к зоне сопротивления 3212-3245, но уже с дивергенцией на росте. 55ЕМА и ОИ ее уже усиливают, а отсечка в Сбере  (ну и в разной «мелочи» типа Роснефти и Татнефти) «помогут» индексу пойти снова вниз!

В глобальном плане цена под 55ЕМА и ОИ, которое 08,07 начнет опускаться вниз и «запаздывающая» ниже текущих цен, т. е. пока медведи предпочтительнее в целом. Для полноценного роста точно драйверов нет!

Но при этом я не исключаю торговли в новом канале с поддержкой на 3125-3129 на сопротивление в виде зоны 3215-3245.

Локально (спекулятивно) = ждать окончания текущей коррекции и откупать, стратегически = пользуясь локальной силой рынка ждать отроста для прикрытия лонгов и занятия шорта пока в отдельных бумагах!




Т.к. рынок остается неоднородным считаю надо анализировать бумаги (сектора) по отдельности.

Сбер. Отсечка 10.07, 11.07 —  бумага торгуется без дивидендов 33,3 р./акц., дивидендная доходность в районе 10%.

На выходных прикинул  относительно положительное закрытие перед дивидендами, чтобы на днях не было прохода ниже значимого ценового уровня в Сбере 306-, нужно закрываться выше 335+.  Чисто математика. Дивы в Сбере 33,3 р/акц. -13%=28,97. Округлим до ровного = 29. 306+29=335.  

Это остается пока возможным, т.к. по идее закрылись над зоной поддержки 353,5-324, мишень от пробоя канала 310,7-324=337,3± остается...

Гадать где закроется Сбер перед отсечкой не представляется возможным, надо ждать конкретных цифр. Благо ждать осталось недолго, я до отсечки в Сбере им торговать не намерен! Только зритель! 




 Рынок неоднородный, поэтому к бумаге №2 в народном портфеле — Лукойл.

Лукойл для меня всегда был лакмусовой бумажкой силы роста, и он дал трещину, не был закрыт дивидендный гэп. 

В нем на днях помимо «общих» сопротивлений  (55ЕМА, ОИ и т.д.) добавился еще и нисходящий тренд… Как бы эта формация не утянула бумагу сильно вниз. Это как противоречия между дневными и часовыми графиками — придется ломать дивергенцию (в данный момент на падении), в какой-то момент индикаторы успокоятся и придут в «норму», а пробитые уровни поддержки станут уровнями сопротивления и парадигма рынка точно изменится на медвежью!

При этом в Лукойле на днях возможно есть реперный уровень 1-ой волны роста на 7112+, не было дивергенции на локальном хаю, на часах явная перепроданность, шорт бы я прикрывал, если покупать — то есть огромный риск, но если рисковать — то стоп 7075- по закрытию дня!

И вот тут и кроется основная проблема. Т.к. рынок хоть и неоднородный, но бумаги «смотрят» друг на друга, и если отсечка в Сбере являлась неким драйвером для роста самого Сбера, то в отсутствии этого драйвера может сыграть роль драйвера локальной ротации денег из Сбера в другие бумаги, в том числе в Лукойл и Газпром.

Со временем 55ЕМА и ОИ опускаются ниже, и я пока не вижу четкой границы сопротивления (только возможные уровни-зоны) — 7326-7398 (+55ЕМА), стоп по идее надо осуществлять +0,3% по часам 7420+. Но при этом цена будет под ОИ, так что в лонг я бы не рекомендовал заходить. А вот в зоне 7109-7112 можно пробовать покупать с точки зрения присутствия более четкого стопа, либо 7075- по закрытию дня, либо по окончанию часа….

В Лукойле график как не имел четких волн, так пока и не имеет, но хоть какая-то более менее значимая поддержка нарисовалась. Честно — пока не знаю, что буду делать, буду смотреть по ситуации.

Газпром — бумага №3 в народном портфеле.

На мой взгляд отдельной темой стоит Газпром, удивительно стойкая бумага по отношению ко многим… Но это снова на мой взгляд эффект «низкой» базы — банально он очень сильно упал… При этом на возможном падении он и может смотреться «лучше» рынка, но этот «типа» драйвер может нести локальный характер — фундаментально драйверов для роста нет, и с точки зрения ТА — «убили» бумагу почти без волн, и отрост может продолжится тоже без волн, НО ВЫШЕ 55ЕМА И ОБЛАКО ИШИМОКУ, так что отскок в бумаге ограничен, а при их достижении я рекомендую лонги прикрывать, т.к. «за бумагой» нет в ближайшей перспективы фундаментального роста…

Тоже касается и Новатэка… В Газпроме я не вижу пока дневных уровней поддержки для покупки, поэтому только на часах с короткими стопами. Зато в Новатэке я такие уровни видел и начал покупать на стратегический счет («В Новатэке на днях есть волны на росте, правда вопрос с уровнем 1089+, но буду покупать на стратегический счет на 1089+ и 1056+, пока без стопа, но на отскок вверх, под 55ЕМА буду крыть лонг!») но на отскок, в рамках реверсивной торговли.

При этом очень много бумаг закрылись либо на своих поддержках, либо их «накернивают», в психозе (который может продолжится) очень сложно отличить истинный пробой от ложного, и хоть и напрашивается покупка на отскок (в плане реверсивной торговли), я не исключаю продолжение снижения!

При всем при этом предлагаю освежить память на тему «Возможный сценарий по основным бумагам» https://dzen.ru/a/Zb48mtsrnECEe6xs , написанным мной еще 3 февраля… Если тогда я и сам считал это полубредовой идеей, то сейчас уже так не кажется! Весьма шаткое и противоречивое состояние рынка, поэтому исключать ничего нельзя, но реального драйвера для роста кроме ротации капитала из одной бумаги в другие я не вижу.

=

Суммарно за неделю прибыль +1,66% Прибыль с 06.12.2023 абсолютных(!) ⚡️18,23%⚡️   причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока четыре убыточные недели.

Также купил на стратегический счет Новатэк по 1089 Т.к. рынок неоднородный я стараюсь абстрагироваться от индекса в целом, а с учетом «убитости» бумаги считаю свою позицию правильной и даже буду докупать ее на 1057+-. Но на отскок, под 55ЕМА и ОИ буду выходить!

=

Мысли!

Слом тренда дело не быстрое! То, что снова попытались откупить — это снова технический отскок вверх, банально не пробили уровни поддержки — вот и откупили. Причем тоже сильно! Позитив снова вернулся! Но это возможно временный эффект.

На следующей неделе отсечка в Сбере, а вот от скорости закрытия гэпа и будет зависеть сила растущего (по мнению некоторых упертых быков) тренда, хотя на мой взгляд он давно уже не растущий.

Пока канал по индексу, но еще раз повторю, сила растущего тренда определяется драйверами для роста, причем реальными, а не всякими домыслами.

Драйверы для роста, которых пока нет.

Окончание СВО. Как до звезды!

Девальвация рубля. О неспособности нашего правительства и ЦБ девальвировать рубль писал выше... 

Высокая ставка. Я не привык загадывать наперед, но не удивлюсь ее подъему. В этом случае экономике будет еще сложнее развиваться.

Негатив.

Поборы и подъем налогов — тоже бич для компаний, ожидается в августе.

Ну и наконец — дивидендный сезон закончен, дивидендные драйверы исчезнут, таких «жирных» дивов мы можем долго не видать, а депозиты все еще намного привлекательнее даже бумаг с “жирными» дивидендами… И если даже при этом драйвере рынок умудрился упасть, то в его отсутствии вообще могут закопать…

Повторю-после начала СВО рынок вырос почти «ни на чем» от лоу до хая почти на 100%. И это в условиях военных действий и многочисленных санкций. Вопрос- что, компании стали работать лучше? Или перенастроили рынки? НЕТ! Поэтому на мой взгляд рынок по идее может прийти в район 2500+- по индексу ММВБ, и вот там возможно будут справедливые цена, и между быками и медведями наступит паритет. Но это еще -20% от текущих цен!

То, что конечно ни один актив не ходит без коррекций для меня очевидно в любом тренде, и конечно можно будет локально торговать в обе стороны в плане реверсивной торговли, но приоритет будет уже у медведей, в этом большая разница!

Но как и в любой сделке надо заранее просчитать негативный сценарий, чтобы минимизировать возможный убыток. До отсечки в Сбере драйвер для роста остается, а потом надо смотреть…

И снова надо ждать, 10-11июля (отсечка в Сбере), и самую важную (на мой взгляд) дату — 26 июля — заседание ЦБ по ставке!

Я ничего не исключаю, даже продолжения роста, но я «технарь», для меня актуальна поговорка «Техника учитывает все!», и в случае моей неправоты ничего особо страшного не произойдет! Я не боюсь локальных убытков, а стопы у меня есть для любой сделки! Самое главное для спекулянта — рынок ходит, т. е. можно зарабатывать от сделок в любом направлении, главное в торговле — следовать своей стратегии! Чего всем и желаю!


=

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

🔥 Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу  t.me/scalpon и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на ММВБ!

Я предлагаю:


— Ежедневные обновления о состоянии рынка и перспективных акциях ММВБ;
— Полезные советы и рекомендации от опытного трейдера для улучшения вашей стратегии;
— Возможность общаться с единомышленниками и обмениваться опытом.


Удачных торгов! Тренд — наш друг!