Почему инвесторам должно быть пофигу на ключевую ставку? ЧАСТЬ 1

Давайте сразу определимся. Инвестор – это владелец, пусть и микроскопической, но все же самой, что ни на есть настоящей долей в тех или иных компаниях. Инвестор прежде всего фокусируется на долгосрочных преимуществах тех корпораций, долями, т.е. акциями, которых он владеет. Он не склонен поддаваться паническим настроениям. Проще говоря, он не скидывает свои позиции, которые он создавала в течении нескольких лет [вы же ну считаете, что создание портфеля это какое-то единоразовое действие?] исходя из простого, как рисовая каша в детском саду, тезиса что дескать раз текущая ставка по депозитикам больше, чем дивиденды, то и акции не интересны. Примитивная логика детсадовцев не позволяет заглянуть не то, что за горизонт, скажем на 5-10 лет, но и посмотреть за угол хотя бы на 1-2 года вперед. Все предельно просто. Малыши смотрят только на то, что находится прямо пред ними.



Я часто сравнивал фондовый рынок России с ребенком. 10 лет назад, когда я только пришел в индустрию рынок был фрагментирован и сосредоточен преимущественно в категории high net clients, т. е. с инвесторами чей капитал исчислялся несколькими сотнями тысяч долларов. Такие инвесторы в основном были сконцентрированы на западных рынках. Зарождение рынка, когда начал приходить по настоящему массовый ритейл-сегмент, т.е. инвесторы со счетами в несколько десятков/стен тысяч рублей произошло примерно в 2018 году. С моей точки зрения, эта некая точка отсчёта. Нулевой год. Малышу повезло, в момент старта были относительно тепличные условия, позволившие рынку прибавить за 2018 – 2019 годы около 40 % Инвесторы нового поколения, влекомые желанием получить повышенную доходность вкупе с относительно простыми интерфейсами брокерских приложений тогда получили приятный опыт.



2020 год. Количество открытых брокерских счетов уже исчислялось несколькими миллионами. Малышу исполнилось 2-3 года. Он научился, пусть и не очень уверенно, но ходить самостоятельно, обращаться с ложкой и делать простые вещи. Меры безопасности, кажутся многим излишними. Облигациями уверенные в своих силах спекулянты, решившие почему-то назвать себя инвесторами, разумеется пренебрегают. Наиболее азартные открыли для себя волшебное словосочетание “торговля в плечи” … думаю не нужно объяснять, что было дальше. 2020 год. Ковид, снижение рынка на несколько десятков процентов. Казнь наиболее алчных участников рынка и крепкая прививка у выживших. Наиболее смекалистые инвесторами, с нервами что стальные канаты вантового моста над Невой, смогли даже аккуратно закупитьcя на дне и тем самым получить ключевой опыт – покупки на панике. Я вот, например набирал тогда Северсталь около 882 рублей за 1 акцию. С тех пор только дивидендами она принесла почти 600 рублей. t.me/Russia_investment/729




2022 год. Брокерские счета уже исчисляются десятками миллионов. Да, многие из них совсем небольшие. Но наш малыш растет. Ему уже 5 лет. Он уверен в себе. Детские опыты с прикосновением пальцами к раскаленным предметам, по типу сковородки усвоены. У участников рынка много игрушек – зарубежные акции, облигации, фонды etf. Новомодные слова – ESG, диверсификация, евробонды, IPO. Мир кажется простым и удивительным единовременно. Правила безопасности вновь забываются, тем паче что миллионы новых участников рынка пришли совсем недавно, условно открыв счета в 2021 году. Новички уже предвкушали солидные прибыли наслушавшись про успешный опыт от своих друзей, знакомых, коллег, соседей и прочих успешных “трейдеров” о том, как легко зарабатывать деньги на фондовом рынке. Дальше уже совсем свежие события, начало СВО, и мобилизация 2022 года разрушило множество финансовых капиталов. Где заморозкой активов, где паникой и продажей по низам, так как казалось, что завтра уже не наступит никогда. Короче говоря, многие влетели на столь высоких скоростях в бетонную плиту, что никакие ремни и подушки безопасности попросту не спасли, даже если они и были в наличии.




2023 год и первая половина 2024 дарит наиболее стойким инвесторам сильнейшее ралли в + 70 % если считать от низов 2022 года. Казалось бы, что ещё может напугать людей, которые пережили ковид, начало СВО, санкции и мобилизацию? Высокая учётная ставка, серьезно?







Вероятно у меня очень специфический взгляд на то, как должен быть устроен процесс инвестирование и какие цели прежде всего ставит перед собой инвестор. Кажется, что инвестиционная политика, основанная на идеях получения регулярного дохода – Income + регулярные покупки фундаментально привлекательных и вместе с этим дешевых активов – Value, сейчас не пользуется высокой популярность, при чем не только в России, но и в мире. Брокерские дома, инвестиционные банки с помощью маркетинга хотят расплодить как можно большее количество спекулянтов – лудаманов. Причины думаю предельно ясны почему для одних это выгодно [речь про брокеров, ибо комиссия без торговли, как говориться сама себя не сделает], в то время как для других [речь о спекулянтах если вы не поняли] в большинстве своём всё оканчивается плачевно. Забьем гвоздь в крышку гроба суждения тех, кто считает, что спекуляциями на фондовом рынке можно разбогатеть. Известен ли вам, хотя бы 1 человек из списка Форбс который нажил свой капитал исключительно спекуляциями на рынке ценных бумаг?



Быть же инвестором, который стремиться построить свой INCOME + VALUE портфель это означает согласиться с тем, что вам придется из года в год, медленно, по крупицам, регулярно ошибаясь, но твердолобо и дисциплинированно формировать свой портфель, состоящий из относительно дешевых активов, которые в конечном счете начинает приносить вам выплаты, сопоставимые, как минимум с вашими же регулярными тратами. Собственно, именно по этой причине, следует покупать сравнительно надежный, желательно ещё и при этом растущий бизнес, в довесок, который ещё и делится хорошими, стабильными дивидендами.


Чем хуже – тем лучше.


Чем сильнее рынок давит вниз оценку компаний, т.е. чем сильнее падают акции на экране ваших брокерских приложений – тем лучше. Пока эта парадигма не будет прочно вшита в вашу голову, заниматься инвестированием бесполезно. Ну вот представьте себе, что вы купили ммм, ну допустим ларек с шавермой [или палатку с шаурмой если вы живете не в Петербурге]. Вот вы вложились в неё. Вот прошел первый квартал, вы вывели первую прибыль. Но черт возьми, вы же не будете каждый день бегать к оценщику что узнать сколько стоит ваш ларек с шавой? Ведь даже при относительно невысокой чистой прибыльности вашего предприятия, скажем в 15 % вы понимаете, что вслед за ростом инфляции будет расти и цена вашей шавы, а следовательно, будет расти о оценка стоимости вашего бизнеса. Вы твёрдо убеждены в этом, потому что это подсказывает ваш жизненный опыт и простая логика.



Почему же когда дело касается собственных инвестиций многие начинают вести себя как малые дети? Ответов на это множество:



1) Азарт. Это просто весело. Кто был в казино и играл в условную рулетку не дадут соврать насколько это весело и заставляет испытывать сильные эмоции. Всем рекомендую, когда будете на Красной Поляне в Сочи, обязательно выделите небольшую сумму, которую не жалко будет потерять и сыграется в классическую рулетку ставя на красное или черное. Если вы не конченный лудоман, вы получите массу положительных эмоций. Удивительно, но глубинной мотивацией присутствия на фондовом рынке является банальный азарт. Ну что ж, топливо для ликвидности от спекулятивных сделок, по-своему приносит и свою пользу для инвесторов.




2)нежелание оставаться в дураках, т.е. не способность терпеть убытки/волатильность в портфеле. Часто такие участники рынка попросту режут прибыльные позиции и накапливают убыточные сделки, параллельно с этим останавливая процесс пополнения своих счетов. К чему это приводит в конечном счете думаю пояснять не надо.





3) Отсутствие подушки безопасности + дорогие кредиты. Ну надеюсь тут вообще всё ясно без комментариев.



4) штормовые информационные атаки со стороны всех возможных источников начиная от вашей жены или мужа, которые считают всё что связано с фондовым рынком “фуфлом и разводиловым” потому что “нормальные люди вкладывают в недвигу, вот видешь Алка с соседнего подъеда купила хрущевку на окраине и теперь сдаёт за 20 тыщ”; заканчивая всякого рода инфоцыганами, которые часто к тому же являются иностранными агентами. Ничего такого, просто финансируются из-за рубежа деньгами ведомств со стороны недружественных государства. Совпадение конечно. Эти структуры через красиво говорящие головы проводят, часто порой вполне блестящие по своей задумке коллективные психологические атаки. В конечном счете все направлено что бы мы как инвесторы чувствовали себя хуже и сомневались в своих же выбранных ранее решениях.



Если вы полагаете что вы хотите отнести себя к когорте осознанных инвесторов, сперва ответьте на несколько простых вопросов ниже. Обратитесь к схеме принятия. Подумайте о том, закрыты ли у вас базовые вопросы.




Теперь к выводам. Ну какая к черту разница будет ли, условный Совкомфлот сейчас стоить 150 рублей или 120 рублей? Если вы купили его за 38 рублей? t.me/Russia_investment/4030



Дело не в запасе прочности, т.е. цены приобретения по отношению к текущей цене. Ключ кроется в том, что дивидендная выплата в 11,3 рубля составляет 30 % от цены покупки.

Новость этой недели:

Совкомфлот утвердил дивидендную выплату в размере 11,27 рублей на 1 акцию + возможна промежуточная див. выплата за первое полугодие 2024 года. t.me/FinRussinvest/680



Глупец и скептик скажет, что:

1) ты выбрал низкую точку и мне просто повезло.

2) Сейчас всё иначе и такой доходности больше не будет никогда.



Парировать это можно одной, пусть и быть может несколько ванильной фразой, — дорога расстилается под ногами идущего. В конечном счете, наиболее здравый, как мне представляется способ инвестирование с точки зрения временного горизонта – это передать детям, а те в свою очередь своим детям и т.д.



Income активы поддержат вас выплатой, [он же cash flow] даже если акции/облигации сейчас падают в цене, и вы начинаете чувствовать себя скверно. Отсюда простой вывод, если вам удалось получить актив по хорошей цене, который дарит вам отличный дивиденд, то какая к черту разница его волатильность цены?



Аналогия с плодовым деревом. Представьте, что вы посадили вишню, она дала вам в первый год несколько ягод, во второй окрепла и дала ещё больше плодов, а в третий вы решили её зарубить, так как зима обещает быть холодной. Короче говоря глупо, не разумно и самое главное предательски по отношению к вашей же собственности!



По каким же критериям стоит выбирать долгосрочные компании? Поговорим об этом в следующий раз. Если тема для вас интересна, насыпьте мне лайков или дизлайков. Я буду вам признателен.