Бум фотовольтаики

Недавно вышла новость, что в Китае продолжили активно увеличивать мощности возобновляемой энергетики. Так, за 1кв24 установили 45.7GW солнечной энергии (33.7GW в Q1 2023; рост +35.6%). Всего же за квартал было введено 69.4GW генерации. Доля солнечных и ветряных станций доминирует 65.9% и 22.3% соответственно.

В принципе, я уже упоминал почему это важно в контексте серебра. В предыдущих сериях:

👉 Фотовольтаика (PV) — весьма бурнорастущий сегмент

👉 В 23-м году спрос со стороны данной индустрии уже составил почти 200 млн унций (пятая часть производства!). Такими темпами уже в этом году можно ожидать, что PV спрос превзойдет спрос со стороны ювелирки!


👉 Сразу отмечу, что хотя сами батареи вполне можно перерабатывать, ресайклинг конкретно серебра в них затруднителен.


👉 Доля серебра в себестоимости PV модуля — небольшая (порядка 10%). Соответственно разрушения спроса (при росте цены на серебро) не предвидится.

👉 PV производство сконцентрировано в Азии (Китай и Индия)

👉 На долю Китая приходится чуть менее половины общемировой введенной солнечной генерации. Также, Китай является лидером по темпам введения солнечной генерации.

В принципе, по AISC кривой можно определить куда может уйти цена (особенно при дефиците продукта)

Тут, конечно, стоит напомнить, что серебро в основном добывается как попутный металл.




Приэтом, перспективы значимого роста добычи золота туманны; производство цинка и свинца скорее падает, одна лишь медь растет. 

И ведь все это происходит с учетом дефицита серебра (за счет инвестиционного спроса)