Обсудим отчет Интер РАО по РСБУ/МСФО 1 кв 2024 года.

1. Финансовые результаты компании неоднозначные:

• Выручка выросла на 10% до 392 млрд руб
• EBITDA снизилась на 9% до 49 млрд руб
• Чистая прибыль выросла на 18% до 48 млрд руб благодаря финансовым доходам

Выручка подросла, это хорошо. Но EBITDA просела, это печально. Прибыль выросла только потому, что компания неплохо заработала на процентах от ставки. Такое себе, если честно. Как будто основной бизнес немного просел, но компанию выручила финансовая подушка.

2. Операционные показатели в целом позитивные:

• Выработка электроэнергии выросла на 3%
• Сбыт электроэнергии увеличился на 6%
• Отпуск тепла вырос на 9%

А это уже приятно. Больше электричества произвели, больше продали, даже тепла больше отпустили. Значит, компания идет правильной дорогой.

3. Компания активно инвестирует в развитие:

• Капитальные затраты выросли почти в 2 раза
• Ожидается рост CAPEX в 2.7 раза до 193 млрд руб в 2024 году
• Приобретены новые активы (сбытовые компании, Уральский турбинный завод)

Инвестиции растут как на дрожжах. Похоже, ребята всерьез нацелились на рост. Или знают что-то, чего не знаем мы? В любом случае, выглядит крайне амбициозно.

4. Финансовое положение остается стабильным:

• Долг компании низкий — всего 12 млрд руб
• На счетах и депозитах 520 млрд руб (5 руб/акция)

Ну это вообще космос. Долгов почти нет, а денег — как у дурака фантиков. Прям финансовая крепость. С такой подушкой безопасности можно и дела делать.

5. Дивидендная доходность умеренная:

• Потенциальный дивиденд за 2024 год может составить 0.44 руб/акция (около 11% доходности)

Не густо, но и не пусто. 11% в год — это, конечно, не заоблачные цифры, но на фоне банковских депозитов выглядит вполне себе. Да и потенциал роста акций никто не отменял.

Для долгосрочных инвесторов: Если Вы из тех, кто любит купить и забыть на пару лет, то Интер РАО — нормальный вариант. Акции дешевые, компания крепкая, планы грандиозные. Может выстрелить на иксы.

Для торговли внутри дня: Нужно быть осторожнее. Акции немного просели, но могут и отскочить. Следите за уровнями 3.7 и 4.2 руб — это ключевые точки. Пробьем 4.2 — может и до 5 рублей дойти.

Не забывайте, что у государства тут большая доля. Это как палка о двух концах — может и помочь, и навредить. И держите ухо востро насчет новостей об их больших стройках и покупках. Такие новости могут резко повлиять на цену акции.
В общем, Интер РАО — это как консервативный дядюшка с авантюрной жилкой. Вроде и надежный, и стабильный, но и на приключения иногда тянет.