Глобалтранс. Какие перспективы?

Сегодня компания глобалтранс опубликовала отчёт и разочаровала инвесторов отказом от выплаты дивидендов.
Но, давайте взглянем на компанию немного подробнее и разберёмся, так ли там всё печально или нет.

1. Отчётность.
Финансовые результаты:
-Выручка: 104,7 млрд руб. (+11% год к году (г/г)) ;
— Скорректированная EBITDA: 52,3 млрд руб. (+6% г/г) ;
— Чистая прибыль: 38,6 млрд руб. (+55% г/г) ;
— Свободный денежный поток: 25,8 млрд руб. (+74% г/г) ;
— Чистый долг/EBITDA: -0,5х;

В плане финансовых показателей у компании всё недурно и мы видим хороший результат за 23 год. Сам ген. дир. компании говорит, что бизнес будет и дальше уверенно развиваться — «Наш опыт, компетенции и гибкость обеспечивают уверенные конкурентные позиции, и мы обладаем всем необходимым для реализации нашей стратегии. Я уверен, что бизнес Globaltrans будет и дальше успешно развиваться»
С одной стороны — вряд ли он скажет другое про свою же компанию, но с другой — финансовые результаты говорят, о том, что компания и правда чувствует себя неплохо.

Так же, в отчёте было сказано про редомиляцию, но не в РФ, а в ОАЭ — «Редомициляция в экономическую зону Abu Dhabi Global Market («ADGM») успешно завершена в сжатые сроки (около 6 месяцев) и вступила в силу 26 февраля 2024г.»

И отсюда уже вытекает момент с дивидендами. Платить их из другой юрисдикции сложно, поэтому, за 2023 год их выплата не планируется, но, то что выплата дивидендов остаётся в фокусе внимания заявляет сама компания — «Выплата дивидендов находится в фокусе, но остается приостановленной из-за технических сложностей, над решением которых работает Компания.»И это уже говорит о том, что компания, как минимум задумывается, чтобы вернуться к их выплате.

Получается, что мы имеем? — хороший финансовый отчёт, но проблемы с выплатой дивидендов.
По сути, да, для акционеров, с точки зрения дивидендов это не очень то и привлекательная история, так как никто не знает, сколько будут решаться эти технические проблемы. Но сама по себе компания неплохо себя чувствует и показывает неплохие финансовые результаты.

Какой же вывод можно сделать?
Компания показала неплохой отчёт, но есть нерешенный момент с дивидендами. Когда они решаться, то конечно, большее количество людей посмотрит в сторону данной бумаги, но и на данный момент она смотрится не так уж и плохо.


ТГ канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi