Акции Норникеля. Стоит ли покупать сейчас? Что с дивидендами?

ГМК «Норильский никель» – горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Занимает 4 место в мире по производству платины. Также производит медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы. Акции компании занимают 4 строчку в индексе Мосбиржи с весом 6,19% и 8 место в народном портфеле марта 2024 г. Норильский никель объявил о завершении дробления своих акций (сплит), в результате которого одна акция теперь стоит в 100 дешевле.

Сегодня акции уже торгуются после дробления. У меня акций Норникеля нет. Сейчас хотел бы порассуждать, буду ли покупать их акции и стоит ли рассматривать сплит как драйвер роста?
Согласно отчету по МСФО за 2023 г. выручка компании за 2023 год выросла на 4% до 1,23 трлн.₽. Но в долларах она снизилась на 15% из-за падения цен на металлы (в основном палладий и никель), а также снижение объемов производства. Чистая прибыль снизилась с 429 млрд.р до 252 млрд. р. Рентабельность EBITDA осталась на высоком уровне, составив 48%. Компания переориентирует свой экспорт в Азию, на которую приходится уже 54% поставок. Поставки в Европу сократились в 2 раза до 24%.

Что с дивидендами?
В конце прошлого года после паузы Норникель выплатил промежуточные дивиденды в размере 915 р. (5,3%). Выплаты итоговых дивидендов по результатам 2023 г. может воообще не быть. Норникель сейчас начал реализацию первого этапа серной программы на Надеждинском металлургическом заводе, которая предполагает инвестиции в размере 180 млрд.р. Эти затраты носят полностью экологический характер.

Согласно стратегии, к 2030 г. компания планирует нарастить на 30% производство никеля и меди. И на 50% увеличить производство металлов платиновой группы. Эта инвестиционная программа требует высоких капитальных затрат вплоть до 2028 года.

Котировки Норникеля прибавляют на 1,8% в первый день торгов после сплита 1:100. Подожду когда спекулянты наиграются и цена будет ниже. Возможно на долгосрок и есть смысл, но текущим ценам не стал бы покупать.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.