QE3

Сбербанк
Аналитики Альфа-банка повысили расчетную цену на акции Сбербанка на 9% до $4,64. Сейчас Сбербанк столкнулся с вопросом запланированного размещения 7,6% акций, находящихся во владении ЦБ РФ, что вызвало беспокойство относительно возможного переизбытка предложения. Однако сильные фундаментальные показатели, а также потенциальный выкуп собственных акций должны способствовать опережающей динамике Сбербанка в кратко- и долгосрочной перспективе, уверены в Альфа-банке.
Сбербанк 27 июня запустил программу депозитарных расписок, теперь в августе‐сентябре этого года должен состояться листинг бумаг на LSE, т. е. они станут доступны нескольким новым категориям инвесторов, напоминают аналитики «Атона». На торгах в Лондоне появится еще одна российская голубая фишка, а в перспективе вес акций Сбербанка в составе индексов MSCI может вырасти, отмечают они. Вероятность этого сценария в «Атоне» оценивают в 90%, относя Сбербанк к трем наиболее привлекательным фишкам, целевую цену по ним «Атон» не рассчитывает.


( Читать дальше )

С 24 мая 2011-го года вступила в силу новая доктрина о рисках платежных систем. Под скромным названием этих документов на деле, похоже, замаскировано подобие QE3, которое при этом не имеет срока давности. Бесконечное количественное смягчение, предоставляющее неограниченную ликвидность для особо выбранных «системно важных» участников рынка. Главная особенность доктрины — это практически неограниченный овердрафт по счету в ФРС для выбранных банков и финансовых компаний. Причем даже в случае превышения овердрафта ФРС обещает не прерывать транзакции банков, чтобы не нарушить равновесие рынков. Если под овердрафт предоставляется залог — то он становится бесплатным. Причем (и это новинка), в качестве залога ФРС готово принимать бумаги, которых у банка нет в наличии, но которые он обязуется приобрести или заполучить в ближайшем будущем, т/н in transit securities. Наконец возможен и беззалоговый овердрафт под ставку 0.36 проц годовых. До недавнего времени ФРС публиковала ежеквартальные данные по размерам овердрафта в банковской системе. Но после вступления в силу новой политики, публикации прекратились и данные были практически засекречены. Также еще при Гринспене ФРС перестала публиковать данные по размерам денежного агрегата M3, фактически засекретив объем денежной массы.
Полная статья http://financeguru.ru/news/1860/view.html 

 

 

27 июня. FINMARKET.RU — Федеральная резервная система (ФРС) США продолжит выкупать US Treasuries даже после окончания QE2, используя для этих целей поступления от погашаемых облигаций. Это, по данным Bloomberg, может означать, что в ближайшие 12 месяцев американский ЦБ выкупит госбумаг на сумму порядка $300 млрд.

Таким образом, ФРС, хотя и прекратит вливать деньги в экономику, по-прежнему останется крупнейшим покупателем американских гособлигаций, расходуя на эти цели около $9,4 млрд в месяц вплоть до июня 2012 года.

С сентября 2008 года, ФРС предоставила экономике ликвидность в размере $2,3 трлн.

Центробанк США продолжит выкуп US Treasuries, чтобы удерживать их доходность на возможно низком уровне, что, как ожидается, поможет восстановлению экономики.

В ближайшие 12 месяцев наступает срок погашения находящихся на балансе ФРС гособлигаций на сумму порядка $112,1 млрд, что составляет примерно 7% от общего количества US Treasuries, держателем которых в настоящее время является Центробанк.

По состоянию на 22 июня, на балансе ФРС также находились ипотечные облигации на $914,4 млрд, а также гарантированные государством облигации ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac на сумму порядка $118,4 млрд.

Около 79% опрошенных агентством Bloomberg в период с 14 по 17 июня аналитиков заявили, что ФРС сохранит неизменным объем вложений в долговые инструменты — на уровне $2,654 трлн — по крайней мере, до четвертого квартала этого года. В апреле аналогичного мнения придерживались только 52% респондентов.
 

 

Для тех, кто не умеет читать между строк, господин spydell сейчас все объяснит:

QE3 говорите отменяется, аж на 2-3 заседания все вопросы откладываются? Получите и распишитесь! Это график WTI за 30 минут. Падение составляет уже 6%. Brent валится почти на 8% — максимум с 5 мая 2011.





Видите, что значит обижать банкиров и не давать им пососать вовремя финансовый клапан? Даже не смотря на то, что второй клапан пока еще работает, это не отменяет внутренней горечи и чувства страха, обреченности у людей, зависимых чуть менее, чем полностью от финансовой иглы. Это все слишком просто, чтобы казаться реальностью )) Ну, слишком предсказуемо я бы сказал. Уход от рисков в самом конце QE чрезмерно примитивен и не оригинален. У них определенно не хватает фантазии. Было бы забавно, если загнали активы на новые хаи в этот момент. Здесь даже бы я удивился! А так все в рамках старых правил ))

( Читать дальше )

Простите товарищи, порвало:

Сейчас в 20:30мск состоится оглашение решения по ставке. Наш великий и ужасный spydell написал пост о том, чего нам ждать от ФРС:

QE3 Lite
Наиболее вероятный вариант продолжения денежно-кредитной политики ФРС, который может быть объявлен на этом заседании или на следующем, это продолжение политики реинвестирования средств от погашений MBS, прочих агентских бумаг и трежерис. Хотя с трежерис не очень актуально, ибо основные покупки были сосредоточены в нотах со сроком погашения где-то 5-7 лет. После того, как даже прожженные противники ДКП ФРС поймут, что без QE3 никуда, то ближе к середине осени могут начать третий этап выкупа.

Если сейчас ФРС скупает примерно по 100 млрд трежерис каждый месяц, то по программе реинвестирования объем упадет до 20 млрд. Баланс ФРС в этом случае не будет расти, но и не будет сокращаться. Это не будет обеспечивать дополнительного притока ликвидности в систему, но и не даст чрезмерно негативного эффекта, какой мог бы быть при стерилизации. Иными словами роста рынков в этом случае может не быть, но и обвального падения можно избежать. Т.е. рынок в боковике с преимущественно нисходящим трендом.

Вот так выглядит баланс ФРС на середину июня 2011.




( Читать дальше )

С 2005 года, индекс доллара, сформировал «треугольник» в котором, торговался, по начало текущего года. Далее, в связи с нарастающей потерей доверия к доллару, ожиданием QE3 и твердой уверенностью части инвесторов в том, что ФРС и далее, будет стимулировать экономику, с помощью печатного станка, привели к пробою вниз.

В данный момент, если QE3, будет объявлено, то очевидно, что возникнут все основания, для дальнейшего падения доллара. И самое главное то, что последующее падение, будет уже чрезмерно сильным и грозит лишить доллар, статуса мировой резервной валюты. Может возникнуть эффект домино, и массовая распродажа американской валюты. К примеру, в России сейчас, держатели долларов, очень обеспокоены перспективами данной валюты и их нервы, находятся на пределе. Если доллар, провалиться к рублю ниже 26 рублей, за доллар, то многие физические и юридические лица, не связанные с банками, рынком форекс и биржевой торговлей, побегут в обменники, разочаровавшись в зеленой бумаге, тем самым проваливая доллар еще ниже, что приведет к еще более низким ценам и новым продавцам. То же самое, сделают и в Индии и в Китае и в Латинской Америке и в других частях света. Проще говоря, если бабушки по всему миру, достанут накопленные доллары из под, матрацев и пойдут их продавать, то эту лавину уже никто и ничто не сможет остановить.

( Читать дальше )

«Хорошо упали, теперь, нужно проторговать текущие уровни. Значимых статистических данных, сегодня не ожидается. Масло, в огонь греческих страхов, думаю, никто подливать не будет, все испугались реструктуризации и это уже частично в цене. Максимум, что будут делать политики, это переваривать старое, каких либо громких заявлений не ожидаю. Пятница, конец недели, не стоит ждать фиксинга перед выходными, стопы „быков“ уже сорваны и те хотел продать, уже это сделал. Перекупленность снята, поэтому самым логичным для рынка, будет проторговать текущий уровни. Но это на сегодня, то есть для спекулянтов. А остальным, сейчас, думаю стоит задуматься о следующей неделе.
22 июня, вновь свое веское слово, скажет ФРС. На предстоящем заседании, они должны поставить точку, в спорах насчет QE3. Очевидно, что если будет объявлена новая программа, то рынок ждет взрывной рост. Но, а если нет, то разочарование еще более продавит рынок и приведет к заветной цели в 1570 пунктов, по ММВБ.
Каждый конечно же, имеет свою точку зрения насчет QE в целом, но я оглашу свою. Итак, я считаю что QE3 не будет. Поскольку, экономика, от еще одной порции денег не станет работать лучше. Денег сейчас хватает, проблема не в том, что их нет, проблема в том, что они не работают. Вторым моментом, является то, что QE3 не только не принесет никакой пользы, а еще и навредит. Навредит доллару, который в случае запуска программы, ждет обвал. Да многие считают, что Америке нужен дешевый доллар, согласен нужен. Но им не нужен обвал. И не нужна инфляция, из-за растущих цен на импорт, из-за снижения доллара и им не нужно сильно дорогое сырье.


( Читать дальше )

Быки, в последние дни, пытаются атаковать. У них есть повод, рынок упал от весенних пиков, примерно на 10%, РТС чуть меньше, ММВБ, чуть больше. Казалось бы, прекрасный повод зайти, снижение конца весны, было вроде бы, как коррекцией и текущий момент, надо использовать для покупок. Но, я бы, все же, предостерег, поскольку, быть ниже, чем тогда весной, есть все основания, Во первых, QE3 почти похоронили, восстановление экономики буксует. А весной, был оптимизм, в цене рынка были и радужные перспективы по экономике и QE3.

( Читать дальше )

• Индекс оптимизма трейдеров смартлаб сегодня =1. В итоге, мы получили вполне законный боковик сегодня!
•  
• 4-й день падают рынки
• Европа600 -0,5% — на минимуме с середины марта
• Пик на рынке был фикс 1 мая
• С тех пор рынки потеряли более $2 трлн капитализации
• Причина: череда макроэк отчетов, к-е говорят о замедлении экономики
• Осн вопрос: то ли это простая коррекция на бычьем рынке 2,5 лет, либо это начало циклического спада и рынок будет существенно ниже.
•  
• Чарльз Плоссер, ФРС Филадельфии (НЕГАТИВНО) на пресс-конференции в Хельсинки:
• выход из программы стимулирования должен начаться задолго до начала уверенного восстановления  на рынке труда США.
• Ужесточение монетарной политики возможно до конца этого года.
• Барьер для дальнейшего стимулирования — очень высокий.
• данные по рынку труда, опубл-е в пятницу, хуже ожиданий, но не меняют среднесрочный прогноз федрезерва. 
•  
• Позиция Плоссера не является сюрпризом — он уже дважды голосовал против большинства в ФРС за ужесточение монетарной политики.
• Что он может иметь ввиду под ужесточением? Например, сокращение баланса ФРС за счет прекращения реинвестирования дохода ценных бумаг на балансе ФРС. Или распродажу активов. Или повышение процентной ставки
• Для справки: инфляция в США в апреле +3,2% — макс с октября 2008.
• Подобные комментарии, хоть и не являются большим сюрпризом, поскольку их выражает «ястреб» Плоссер, могут оказать незнач негативное влияние на фонду, и позитивное на доллар.

Сайт CNBC провел опрос среди своих посетителей: нужен ли QE3?