Долго писать не буду. Никак не мог предположить, что европейский центробанк сегодня решится на меры, которые ставят его в положение безысходности. У ЕЦБ теперь практически нет манёвра. Так как меня такое решение сильно ошарашило, а ошарашило оно, как я понимаю, не только меня, мыслей тоже нет. Пришлось читать чужие. Не помогает. Надо обмозговывать. Одно хорошо: разрешилась одна из неопределённостей, которая могла повиснуть дамокловым мечом ещё на месяц. Теперь неопределённости нет.


( Читать дальше )

Ну вот, мнение ещё одного члена Комитета по открытым рынкам нам известно. Глава Федерального резервного банка Эрик Розенгрен считает, что ФРС в течение следующих лет должна очень медленно снижать объем покупок облигаций. С его точки зрения, нужно быть абсолютно убеждённым в том, что экономика восстанавливается, рынок труда в норме, и инфляция приближается к двум процентам. Он полагает, что срок полного окончания стимулирующих программ в середине 2014 года сильно оптимистичен. По его словам, статистика свидетельствует о том, что экономика топчется на месте. Он однозначно полагает, что снижать объём покупок на баланс ФРС ещё рано. Святые слова. Я полностью согласен с Розенгреном. Взялись «стимулировать» — стимулируйте до конца, или признайте, что ваше «стимулирование» было не за тем придумано, и результатов не принесло.


( Читать дальше )

Два дня в евро продолжается странная заминка. Это же надо, так быстро лететь, а потом встрять. Вот, а вы говорите «не ловите кинжалы». Что-то кинжал воткнулся в какую-то твёрдую субстанцию, типа бетонного перекрытия, и ни выдернуть его, ни пробить ниже. Причины есть. Достаточно очевидные причины. Через день заседание ЕЦБ, и рынки очень беспокоит основная и депозитная ставка центробанка. Беспокойство это возникло по причине резкого снижения инфляции, а причины возникновения такого снижения очень хорошо описала  Kitten  на смарт-лабе, она даже отметила один интересный момент, который я упустил из памяти.


( Читать дальше )

Ну вот, всё оказалось проще, чем я думал. Всегда можно просто подождать — и нам всё объяснят. И нам объяснили, что сначала вырос доллар, а потом евро упала по двум причинам. Всё-таки доллар вырос потому, что FOMC убрал из комментариев к заседанию намёк на то, что программа стимулирования может быть не только сокращена, но и расширена. Есть предположение, что трейдеры просто были нацелены на эту фразу, а сзади подпирали роботы, работающие на сканировании новостных лент, и роботам эта фраза тоже была небезразлична — программисты здорово постарались. И теперь, со слов финансовых аналитиков, мы точно знаем, что на следующий день после заявлений Феда, евро упала по причине снижения  инфляции  в еврозоне, и потому, что ЕЦБ практически поставлен перед необходимостью снизить ставки. Ну и безработица подросла. Спасибо за объяснения.


( Читать дальше )

Не хочу разбираться в том, что и кто там углядел такого в сопроводительном заявлении FOMC, а надо. Я специально излазил его вдоль и поперёк, разве что не обнюхал, но ничего такого, что могло вызвать взрывной рост доллара, не нашёл. Кстати, почему взрывной? В паре с австралийским долларом, его штатовский тёзка упал, затем преспокойно вырос выше, чем был, а сегодня снова снизился. Так что долларовая реакция не везде оказалась такой же, как в главной паре. В паре с йеной доллар вообще повёл себя не по-людски, сначала вырос, а потом снова съехал на нет. Так что не хотят коррелировать валютные пары, не хотят.


( Читать дальше )

Внимательно изучил резолюцию FOMC. Многие ждали конкретики, многие ждали, что Фед скажет о том, на какой срок он откладывает сворачивание стимулирующих программ. Так вот в документе об этом ни слова. По порядку:

— «Комитет признает, что инфляция упорно держится ниже целевых двух процентов, что может поставить под угрозу экономические показатели, но мы ожидаем, что инфляция в среднесрочной перспективе вернется к своим целевым показателям».


( Читать дальше )

Сразу хочу принести извинения тем, кто строил свои торговые валютные системы на объёмах СМЕ и внял всему, написанному мной в выходные. Я так понимаю, что поклонников кластердельты и тех, кто использует данные с Чикагской фьючерсной биржи для работы на споте форекс, не так мало, как может показаться. Люди, правильно понявшие мой посыл, оказались перед дилеммой: то, чем они пользовались раньше, может оказаться фикцией, но раньше помогало торговать. Отказаться от системы или пользоваться ей и дальше? Спешу дополнить мой рассказ. На всякий случай жирными буквами ещё раз напомню, о чём было повествование: объёмы торгов с фьючерсной биржи СМЕ никак не соотносятся с реальными объёмами рынка форекс.


( Читать дальше )

То, что я сегодня напишу, обычно представляется многим как тайна за семью замками. Так оно и есть. Это тайна и для меня, однако у меня есть возможность сделать косвенные выводы по моим личным наблюдениям, и поэтому выводы эти будут с сильной примесью субъективности. Объёмы на рынке форекс. Это такая вещь, о которой говорено уже не раз, и кто-то утверждает, что знает парня, который в метро слышал от своего товарища, знакомого с женщиной, у которой брат вроде как видел эти объёмы, но только мельком и в темноте. А кто-то, не мудрствуя лукаво, доверился Вильямсу и господам разработчикам некоей кластердельты, берущей объёмы со СМЕ, с чикагской фьючерсной биржи. Погодите улыбаться, здесь еще пока не смешно.


( Читать дальше )

Второй день наблюдаю за рынком с ожиданием подвоха. S&P500 задёргался на верхушках, немецкий DAX почти повторяет его движения. Рывок вниз, рывок вверх, консолидация. Причём если брать само движение вверх, то оно странным образом сочетается с движением евро — индексы движутся практически без откатов последние четырнадцать сессий, кроме того, и DAX и S&P500 странным образом уверенно обновляют хаи. Такое ощущение, что никто и не сопротивляется, все считают, что рост индексов, как инфляция активов, явление само собой разумеющееся. До меня доходит только один факт: рынки абсолютно уверены в том, что Фед продолжит программы стимулирования. И, судя по лёгкости обновления максимумов, рынки не просто уверены на ближайшее время, но и на будущее.


( Читать дальше )

Я могу назвать десятки причин, по которым доллар не должен падать, но в этом нет практического смысла, потому что доллар всё-таки падает, невзирая на все эти причины. Одну из причин можно озвучить смело, потому что об этом говорят даже во всех маленьких деревушках Бретани и Нормандии. И о имени всех французов и от имени французского правительства общую мысль высказал министр французской промышленности Арно Монтебург: "Курс евро по отношению к доллару США является слишком высоким, и Франция хочет, чтобы Европейский центральный банк решил эту проблему… Евро слишком силен, и если бы он был на 10% ниже по отношению к доллару, то мы бы увеличили наше национальное достояние на 1,2%, создали 120 тысяч рабочих мест и сократили дефицит бюджета на 12 млрд. евро. Если бы евро снизился на 20 %, то мы бы создали 300 тыс. рабочих мест и сократили дефицит на одну треть". Я даже спорить не хочу с Арно Монтебургом, потому что он прав. Англия, я уверен, тоже не желает высокого курса фунта, но фунт растёт. Наверно именно поэтому 

( Читать дальше )